张五常 : 内地价管山雨欲来乎？ 早上，一位朋友给我电话，说内地要推出价格管制了，为什么老人家还不动笔呢？他知道我曾经发表过三篇关于价格管制的英语论文，也知道价管如果真的搞起来会是灾难，促我立刻动笔。我不认为在目前中国的发展中，价管可以大行其道。这种管制杀伤力太强，效果太明显，何况八十年代中国价管惹来的祸，北京的朋友应该记忆犹新。另一些朋友传来刊物报道，读了，认为不是那么严重，但可以发展成为非常严重的，让我分点陈述吧。
更新时间： 2010-11-23 作者： 张五常 评论总数： 0 点击次数： 0
治标难压楼价 铁腕物价必跌 特区政府有楼价冒升至「一般人无法负担」（置业）的困扰，北京政府则因百物腾贵通胀率可能突破温家宝总理年初定下不过百分之三的「指令」而三令五申「微调」物价。香港楼价及内地物价会否应声下跌，笔者有以下的看法。
更新时间： 2010-11-23 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 0
通胀肆虐币轻万物重 最低工资应指数顺应 政治角力的介入，令金融事务愈不可测。大体而言，综观过去贝南奇的言论，笔者相信联储局会使「量化宽松」制度化。这即是说，只要百分之二的目标通胀率未达标及失业率不下降，亦即美国未再次掀起消费热潮，贝南奇便会持续量化宽松（Perpetual QE）及保持利率在近零的水平，在这种情况下，不必政府直接出手，美元汇价只有下滑一途；由于真真假假的利好利淡消息不断传出（华尔街是金融谣传的温床），加上国际局势时和缓时紧张，美元汇价当然有跌有升，不过跌多升少的大方向不会逆变。
更新时间： 2010-11-17 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 4
子弹用尽出「刺刀」 量化宽松成败未知 国际金融事务愈来愈复杂，作为这个金融中心的居民，进一步了解金融运作，大有必要。未入正题之前，先说一点题外话。大概四五天前，台湾一家电视台的时事座谈节目谈论美国联储局，一位煞有介事的讲者夸夸其谈，竟然说它是由犹太人把持的秘密组织；听其口气，Fed（没有中文名）比黑社会还不如，其所作所为都是牺牲他国利益以成全美国财阀……。联储局的决策，特别是持续性量化宽松（perpetual QE），确有滥用印钞的方便图救美国出财困而令环球金融大乱的后果，但说它黑箱作业故意捣乱国际金融，便不符事实。
更新时间： 2010-11-17 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 10
美发动外交攻势 亚洲不属亚洲人 美国「重返亚洲」外交攻势的启动，始于十月二十八日，是日国务卿希拉莉．克林顿在夏威夷发表政策性演说，提出以三Ｄ（国防、外交及发展）策略强化与亚洲诸盟国的关系，并说「美国不能强迫他国接受美国价值，但维护人权是普世价值」；她指出对缅甸、北韩和中国这三个不顾人权的国家，应予高度关注（watchful vigilance）；并扬言要提升美国在亚太区的领导地位。随后希拉莉启程前往河内，参加美国第一次被邀请出席的东盟会议。
更新时间： 2010-11-02 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 28
为何应定较高的最低工资 酝酿经年、辩论多时的《最低工资条例》，去周末终于为立法会通过；至于「最低工资」究竟是多少，有待行政部门敲定。有问何以笔者对此「历史性经济立法」不作一文，答案是过去写之已屡，正反双方的意见都有所触及，有关「经济学文献」亦几乎没有未曾提过，因此提不起劲加入「战团」。一句话，从实证（Positive）角度看，任何硬性规范市场活动的立法，在香港这个崇尚自由的社会，都是反动不可行；但看香港社会现实，以经济学的规范（Normative）方法，则可能得出非立法定出最低工资不可的结论，而这种结论，笔者认为是「适时」的。为什么笔者会作出这种违反经济学原理的价值判断？答案是香港社会愈来愈不公平，虽然「不公平」是驱动社会进步、刺激经济向前的原动力，但在社会贫富两极化已趋极端而且大企业占尽优势的现在，不以立法手段平民愤，恐怕会种下更深的祸根。
更新时间： 2010-07-21 作者： 林行止 评论总数： 1 点击次数： 25
专权独裁：经济特区成功要素 七、八月合刊的《大西洋》杂志，发表题为〈解决穷困的政治不正确指南〉的长文，为对经济学家保尔．罗马（P. Romer, 1955-）的访谈。笔者过去数度评介罗马的学说，以其「新（经济）成长理论」（New Growth Theory）对发展中国家的经济成长有重大影响，罗马因此被誉为九十年代最重要的经济学家，介绍他创新的理论，有益有建设性。
更新时间： 2010-07-06 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 20
林行止 : 富士康加薪的「鲍蒙尔效应」 富士康员工自杀事件（十二宗跳楼十死二伤及一割脉获救），令内地民众「群情汹涌」，其老板郭台铭千夫所指，成为典型「丑恶资本家」；为了洗脱这种负面形象，郭氏突然一连数度给员工加薪（平均加幅百分之七十）。笔者本来很同情这位魄力无比的资本家（六月一日本栏） ，现在却以为富士康的边际利润率也许比公开的高，不然该公司何以有财力大幅给数十万名员工加薪—如果加薪吃掉公司利润，郭台铭便对不起股东（牺牲股东利益以换取「心之所安」），不是称职的资本家！
更新时间： 2010-07-03 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 25
「长期」便在眼前 美债不宜久持 以铸造「中美利加」一词而广为象牙塔外读者熟悉的英国史学家富格逊，去月中旬在美国的彼德逊学社发表题为〈金融危机与帝国崩溃〉的演说（可于Peterson Institute for International Economics同名网站免费下载）；这位对金融史研究有成的哈佛教授，认为希腊濒临破产，展示的不仅仅是「欧猪四国」（Pigs，并未「从俗」加入爱尔兰而成Piigs）经济脆弱金融风雨飘摇，而且暴露了发达富国（developed world）已处于经济危机边缘。正如投行贝思登倒闭是金融海啸的先兆，希腊实际上破产预示西方金融世界进入了难以挽救的死局。这种泛泛之论并无新意，但富格逊认为迄今为止获投资者视为最可靠的美国政府债券，其「安全性」与一九四一年的珍珠港相若，便属石破天惊之言，此说意味美债极之脆弱，稍有「意外」（比如大债主出其不意抛售）便全盘落索。值得大家特别注意的是，历史上金融危机的出现都是突如其来，绝非「循序渐进」（gradual），是没有循环轨迹可寻的。
更新时间： 2010-06-18 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 24
中情局干预内政 美政经利益双收 什么是「经济杀手」？柏坚斯指出是一群高薪的职业骗子，欺骗对象是有资格接受世界银行之类的国际性组织、美国国际开发总署及其他先进国家援外机构援助的发展中国家，其过程为在私人机构服务的「经济杀手」提出种种「明天会更好」的基建蓝图甚至扩军以强化国防等大计划，再鼓如簧之舌，说服这类有条件向国际机构「伸手」的穷国借进或向富国「乞得」巨款进行国内建设、促进经济繁荣提高就业；而在此「说服」过程中，「经济杀手」所用手段无所不用其极，那包括贿赂、色情交易、做假账、操控大选甚至杀掉不肯合作的国家领袖或发动政变达致改朝换代扶植乖乖牌政客上台的目的；而操控这种非法勾当—直接或间接介入—的幕后推手，便是冷战期无所不在的美国中央情报局（ＣＩＡ）。柏坚斯的「指控」，与国际间对ＣＩＡ的传闻颇多吻合，可惜他虽有第一手经历却苦无白纸黑字的佐证，其书受同行驳斥排挤犹其余事，国务院亦罕有地发表「声明」，显见事态绝不简单。
更新时间： 2010-06-03 作者： 林行止 评论总数： 0 点击次数： 21
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