尽管中国央行行长对资产泡沫的危险性发出警告，但中国股市昨日并未予以理会，反而再度创下历史新高。这一迹象表明，中国政府控制股价的能力正在下降。

中国央行行长周小川上周日在巴塞尔发出了上述警告，至少三家国有报纸在显著位置对此进行了报道。

在巴塞尔期间，有人问周小川是否担心中国股市出现泡沫,他表示对此担心。

此前，已有多位官员公开表态，对股价水平发出了警告，而周小川是最新一位发出警告的官员。但投资者无视他的讲话，在周二推动股指上涨近3%。

很多年以来，中国高层官员的权威讲话一直左右着股价涨跌。在中国投资者眼中，政府官员的讲话就是圣旨。

中国官方的表态一般会通过《人民日报》(People's Daily)传达，通常以“特约评论员”文章的形式发表。《人民日报》是中国共产党的机关报。

然而，在目前牛市环境下，随着每周动辄新开上百万个股票交易账户，高层官员的劝诫突然变得似乎很无力。

曾经著书分析中国股市的弗雷泽•豪伊(Fraser Howie)表示：“没人认为（周小川）能够对股市有任何影响，这里有大量赌徒，带着大批资金，准备继续下赌。”

上证综合指数去年上涨了130%，今年以来又上涨了50%。

推动中国股市上涨的主要因素之一，依然是中国的低利率环境。目前，中国的储蓄收益率仅有2%，而超过3%的通货膨胀率使得实际的储蓄收益率成为负数。

豪伊表示：“如果周小川真想影响市场，他可以将（政府控制的）银行存款利率提高一倍，但此举可能会搞垮中国的国有银行。”

1996年12月，《人民日报》在头版发表了题为“正确认识当前股票市场”的评论员文章，对股市的过度投机问题发出了警告。

中国股市当天下跌了9.91%，第二天又下跌了9.44%，因为投资者“忠实地”将这篇文章视为政府的官方姿态。

无独有偶，《人民日报》在1999年6月发表“特约评论员”文章，称当时的股市上涨是“正常的”。随后，中国股市出现了暴涨。

最近的例子出现在今年1月份，当中国全国人大(NPC)副委员长成思危发表了有关中国股市的评论后，股价大幅下跌。

官方有其它方法可以影响股市。最重要的是，所有股票发行都需经过证监会的批准，这就使得证监会在理论上可以增加股票供应、抑制股价上涨。政府还可以通过财政手段抑制需求。
 
Jamil Anderlini香港、马利德(Richard McGregor)北京报道 2007年5月9日 星期三