针对目前依然火热的证券市场，中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲昨日在上海表示，市场风险将由市场自己来承担，投资者需要打破一些幻想，尊重市场规律，正视市场风险。
樊纲表示，本次央行出台的提高准备金率、加息和上调汇率浮动空间三项政策，针对的都是流动性问题，货币供给问题。而与此同时，各国的货币政策出台时，都会参考是否存在财产泡沫的因素，我国也同样如此。10年前的亚洲金融危机，充分说明财产市场的波动也会导致实体经济的波动。在国内4月份固定资产投资、CPI有所回落的情况下，央行继续出台一些紧缩政策，也是由于金融市场的发展需要政策来调整，如果不进行适当的调整，就有可能反过来影响到实体经济的发展。
樊纲认为，任何宏观政策都是在市场本身运行基础上对政策变量的调整，世界各国都无法做到消除波动，而只能使波动的幅度减小，减少波动的负面效果，使波动后经济恢复的进程可以快一点。对于一项政策的评价，不能以是否消除泡沫来判断，而应该看是否减少了波动的幅度和负面影响。当面对市场过热或过冷的不健康趋势和风险时，政府宏观决策部门一定要做事情，以减少波动带来的负面影响。
对于目前仍然火热的证券市场，樊纲表示，他相信政府不会再为了某些事情而去托市，市场的风险还是要由市场自己来承担，投资者需要打破一些幻想，尊重市场规律，正视市场风险。与此同时，现在市场上存在着大量的机构投资者，也希望他们正视市场的风险和发展规律，通过对市场的正确分析使股民获得长期收益，进而得到市场的信任，而不要靠煽动市场热情来获取短期业绩，进而加大市场的风险。
据悉，此次樊纲所领导的国民经济研究所与光大证券在上海共同发起设立了光大金融论坛，每年将举行两到三次会议，探讨宏观经济、国际经济、金融市场、产业等方面的问题。
证券时报 卢荣
未来通胀大幅度上升的可能性比较小
央行货币政策委员会委员、国民经济研究所所长樊纲教授昨日在上海表示，上周央行出台的三项政策，针对的都是货币供给和流动性过剩等问题。对于证券市场的风险，樊纲认为政府不会出台相关政策去干预市场。
樊纲认为，各国的货币政策出台时，考虑的因素大多是当时是否有资产泡沫。他说，今年是亚洲金融危机十周年，而亚洲金融危机最大的借鉴价值就是充分说明财产价格的波动也会导致实体经济的波动。在国内4月份固定资产投资、CPI有所回落的情况下，继续出台一些紧缩政策，也是由于金融市场的发展需要政策来调整，如果不进行适当的调整，就有可能反过来影响到实体经济的发展。从理论上看，各国货币政策决策者一定要考虑物价水平、消费品、生产资料、财产的变动情况，这些指标可以告诉决策者，流动性多了还是少了。
樊纲认为，任何宏观政策都是在市场本身运行基础上当局对政策变量的调整。世界各国都无法做到消除波动，而只能熨平波动。减少波动的负面效果，对波动后经济恢复的进程可以快一点。对于政策的评价，不能以是否消除泡沫来评价，而是看是否减少了波动。因此，当市场出现过热和过冷的风险和趋势时，政府宏观决策部门一定要做决策，以减少波动带来的风险。
对于当前的证券市场火热的情况，樊纲认为，政府不会再为了某些事情而去托市或者出台相关政策去干扰市场，市场的风险还是需要由市场本身去承担。他认为，现在市场成熟了，政府也成熟了，市场应该打破幻想，尊重市场规律。
对于未来的通胀，樊纲表示，4月份的数据显示通胀率上涨的因素在缓解，粮食价格连续几个月在走低，不排除通胀上升的可能性，但是大幅度上升的可能性比较小。
