中国政府颁布上述举措之时距中美双方在华盛顿进行经济对话只剩几天时间。而在此次对话期间由美国财政部长亨利•鲍尔森(Henry Paulson)领衔的美国代表团可能会就人民币汇率问题向中国国务院副总理吴仪率领的中国代表团提出质疑。美国认为中国人为压低人民币汇率，因而颇感不满，这或许也将成为双方对话的重要内容。除加息外，中国央行上周五还表示将扩大美元/人民币汇率日交易区间──从理论上讲该举措将促进人民币进一步升值。
中国政府选择在这样一个时机做出上述调整似乎是为了向外界传递下述信息：即中国不仅在其备受争议的汇率改革问题上取得了进步，而且在应对自身经济增长过快（经济增速已有数年超过10%）所带来的风险方面同样有所进步。由于中国这个全球第四大经济体在世界范围内具有举足轻重的影响，因此这些问题也就密切关系到全球投资者、决策者、企业领袖以及工会领导的利益。
分析师表示，上周五的加息将有助于给狂热的股市降温。中国股市今年的大幅上涨正引发政府官员和其他人士的担忧，他们担心股市飙升后将会出现暴跌，令投资者蒙受巨额损失。此前中国央行已于今年三月提高过一次利率，因此这也成为至少自1993年以来两次加息时间间隔最短的一次，同时与之相伴的还有央行另一项紧缩措施──提高银行准备金率。
然而中国政府在汇率方面的调整──自2005年年中人民币兑美元汇率一次性升值2%以来中国对其汇率机制做出的最大调整──似乎却无法平息华盛顿的批评声音，后者宣称中国为了保持出口品的价格优势而人为压低了人民币汇率。中国央行上周五宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。
尽管如此，这一举措却不会给人民币汇率带来实质性影响，因为人民币的浮动范围几乎从未接近过现有交易区间的高低两端。中国央行在宣布此次汇率调整时还表示，这并并不意味着人民币的升值幅度将加大。
美国国会对华问题批评家、纽约州民主党参议员查尔斯•舒默(Charles Schumer)认为这是一种好姿态，但就过去来看，类似姿态最终都没有带来任何实质性转变。他指出扩大汇率交易区间是件好事，但如果中国未对新区间加以利用，那这将无济于事。
而对鲍尔森和布什政府来说，他们一方面敦促中国加快经济改革步伐，另一方面又试图阻止国会采取那些可能使中美两国陷入贸易大战的措施，希望能在两者之间找到一种平衡。
财政部中国问题特使艾伦•赫尔默(Alan Holmer)上周五向记者表示，中国央行的举动有利于增加汇率弹性，并有助于人民币最终实现自由浮动。他还指出对扩大后的区间加以实施以及今后进一步扩大浮动范围对中国政府来说十分重要。
此前，经济的快速增长和股市的一路攀升已使许多经济学家都料到了央行的加息决定。基准上证综合指数今年以来的涨幅已经达到51%。
中国央行上周五宣布将一年期贷款基准利率上调0.18个百分点至6.57%；一年期存款基准利率上调0.27个百分点至3.06%。此外央行还决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至11.5%──这也是中国央行在不到一年的时间里第八次上调存款准备金率。
经济学家称，中国央行同时宣布多项温和性政策调整的不寻常之举或许是想表现得比实际更加积极，从而可以在不破坏现实经济的情况下打击投机活动。
苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)驻香港经济学家本•辛普芬多夫(Ben Simpfendorfer)指出，中国的实际经济数据并未显示出经济过热迹象，但如果政府不采取强力举措的话，投资及通货膨胀就会出现增速过快的风险。
的确，一系列加息政策的出台似乎更多是出于为股市降温的考虑，其次才是为经济减速。中国央行上周公布的一则报告显示，愿意把钱存入银行的人数达到历史低点，而与之形成对照的是，人们的炒股热情却前所未有地高涨。此次加息央行上调存款利率的幅度要大于贷款利率上调幅度，这不仅增加了银行存款的吸引力，同时也降低了加息给按揭还款人及其他贷款者带来的不利影响。
对于繁荣发展的股市，中国政府可谓是爱恨交加。它一方面盼望股市欣欣向荣，一方面又害怕突如其来的崩盘将引发社会不安。有些政府官员已公开表达了对目前股市水平的担忧，基金经理最近几周也得到了关于投机活动的提醒。然而尽管政府采取了其他措施来为本国股市降温（如本月采取措施降低国内投资者投资海外股市的难度），投资者仍是热情不减，他们一如既往地把资金投向中国股市。
虽然上述加息决定是在上周五交易结束后宣布的，但人们对政府可能出台降温措施的担忧仍拖累上证综合指数当日收盘下跌0.5%，至4030.26点。
Andrew Batson / James T. Areddy / Michael M. Phillips
