（二）要加强
宏观调控力度。
因为这不仅仅是
股市的问题，实际上应当说整个
宏观调控还要加大调控力度。为什么呢？因为现在存在着流动性过剩，3到4月份我们的货币增长率也过快，投资29%，流动性过剩的问题，消费者物价增长3%，虽然有所回落。这种情况下，实际上我们的利率是负利率，老百姓一看
股市能赚钱，当然要把钱投到
股市。所以，目前应该采取
宏观调控措施。
宏观调控措施最有力的办法就是调息，5月18日晚上我们进行了调息，提高存贷款的利率。网上有我的很多观点，认为调息对
股市有影响，我说这个根本不好说，星期一开盘怎么样谁都不敢说。因为中国前面调了几次都没有用，结果调完以后第二天
股市就上涨（笑）。跟前几年相反，前几年每提高一次，
股市就要下跌，现在是每提高一次，
股市就要上涨（笑）。所以，明天到底涨还是跌，我很难说这个事，因为都是散户，老百姓不认这玩意儿（笑）。这是双管齐下，一个是调整法定存款准备金利率，第二是调贷款的利率。实际上老百姓说我根本不知道，调不调整我都不知道。有的记者都说不清法定存款准备率，上次一调完就有记者打电话给我，我就说，它有间接的影响。然后她问了我一句，什么是法定存款准备金利率，我解释了半天，记者听不明白，我说别采访我了。这次调息幅度不太大，这次调完之后，应该是一年期存款利息是3.06%，比物价高一点，但是扣20%的所得税，还是负利率，所以老百姓不一定在乎这个。他们都问我明天是上涨还是下跌，也可能是先下跌几分钟再上去（笑）。但是如果效果不好，还是会调，再把
股市弄成这样还得调，毫无疑问，
宏观调控肯定要做。如果还是存在流动性过剩的问题解决不了，
股市还是往上涨，还得调。我主张取消利率税，利率税毫无道理，而且是在通货膨胀时期做的，把20%拿走，取消或降低利率税就可以了。这是第一个调控。
市场调控现在有人提出来，是不是征收资本利润税，我说我坚决反对征收资本利润税。实际上也没法征，亏了怎么办？“亏了退税呀”（笑）（掌声）。而且世界上各国很难征这个税，而且像中国台湾地区和有些国家，一征收
股市就受影响，这一块肯定不行。所以，有的经济学家又提出来了，我是坚决反对的。但是我倒觉得可以考虑提高印花税，因为我们原来印花税比较高，千分之五，后来调到千分之三，后来又为千分之二，现在应该考虑提高印花税的问题，提高你的交易成本。所以，提高印花税是一个办法，可以做。来回交易一天两次，就交吧。一天利润就是几毛钱，再交点税挣不多少，应该考虑这个问题。
（三）加大对证券市场的监管力度。
这种监管力度是我们对市场的违法、违规、操纵市场、证券欺诈要坚决处理和惩罚。现在这样的事多了，一定要抓，这是维护市场公正、公平很好的措施，必须在这个时候抓。我们处罚了杭萧钢构，最近开除了一个基金经理，要坚决做这件事，维护市场公平，规范市场，对投资者能有力地保护。过去我们做得很差，银广夏骗了老百姓那么多钱，银广夏从几块钱拉到四十多块钱，没有出口说有出口，没有盈利造盈利，揭发以后连续14个跌停板，又跌回去了，从40多块钱又跌到3块钱，老百姓损失了80个亿，这样的事情不能再做。
（四）加强对投资者的教育。当然对散户的教育也很难，但是必须得教育。为什么必须得教育呢？应该至少是让大家知道这种双收益的市场到处都是风险，没有只涨不跌的市场，但是也没有只跌不涨的市场。所以，这一块要注意，而且不能够用暴富的心理来做，要有对投资者的忠告。
（五）进一步发展多层次
资本市场。中国的
资本市场在若干年，我们并没有真正发挥出这种市场的功能，它的投资功能、融资功能以及资源调配的功能始终没有发挥，整个
资本市场没有发展好，因为我们只是靠银行。到了2005年，银行每年吸收贷款3万亿，我们的股票融资1000多亿，债券证券市场少得可怜。这种情况下，我们还要进一步发展
资本市场。中央有文件，要发展国有资金
资本市场，但是一直没有实施，我认为已经到了发展多层次
资本市场的阶段了。中国市场的发展是有悖于世界市场的发展，债券市场到现在都没有发展起来，真正的企业债券并没有起来。所以，我们要给大家提供更多的投资机会、投资渠道。
1，我们最重要是要积极培育蓝筹股股的市场，一个是给投资者提供更多的投资机会，另外也会稳定市场，因为它是靠业绩支撑的，而且谁能炒动中国工商银行？你有多大资金？ST股和小盘股比大盘多翻了好几倍。
2，要大力发展中小企业板市场。要用来解决更多中小企业上市问题，这个市场还不够，中国要进一步发展这个市场，也给企业提供一些机会，给投资者也提供一些机会。
3，建立健全非上市公司股份的柜台转让系统（俗称三板），改善和推进面向法人的产权交易市场，三板市场主要是对法人的。
4，进一步发展证券投资基金市场，实际上这里边还有一个创业板市场，我是主张要开放创业板，创业板对高新技术创业企业提供更多机会，创业板和中小企业板最大企业，创业板是向前看，而中小企业板是向后看，必须有三年盈利，必须有多少投资资本才可以上主板。而创业板大概是看未来，给它们提供机会、提供渠道。
5，发展创业投资市场。
6，发展产业投资基金市场。
7，发展公司债市场。中国就是国债，前几年股票进不去，利息又低，老头、老太太就买国债，还得排队，很可怜，老头、老太太头一天晚上拿板凳坐着等到第二天开门买点国债。由于储蓄利息还要征税，买国债实际上是赚点利率税。中国的投资者很可怜，没有任何机会和渠道。真正发债，为什么中国的债券市场没有发展起来主要是信用问题，各方面都存在非常多的问题。我们要提供更多的投资渠道来做。最近要推出股指期货，但是股指期货散户现在进不了，门槛太高了。但这些都为要扩大市场，建立多层
资本市场提供了要求。这些市场要引导好、规范好，要进一步发展，使供求趋于平衡。所以，任何措施都能够采用、采纳更好。
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