由于获得私人资本投资者的青睐，几家台湾银行的股价大幅上扬。虽然监管当局因对私人资本运营公司的长期承诺心存顾虑而在一定程度上造成岛内至少一桩大型私人资本交易流产，但有分析师及投资者认为银行业可能仍将达成更多交易，这既得益于银行在经历坏帐风潮后对现金的需求，也体现了私人资本投资台湾的愿望。在这两大因素的推动下，银行股价至少在短期有望获得支撑。
自6月1日以来，台湾证交所金融分类指数已上涨12%，不仅强于大盘11%的涨幅，也使得台湾成为亚洲股市中同期表现最为出色的市场。金融类股之所以表现如此优异，中小型银行功不可没，因为人们认为这类银行有可能成为私人资本公司收购或是投资的目标。
举例来说，大众商业银行股份有限公司 (Ta Chong Bank Ltd., 简称：大众银行)的股价自6月1日起已飙升26%，原因是当地有媒体报导称，该行或许通过1亿至1.5亿美元的配股交易向凯雷投资集团(Carlyle Group)或另一家私人资本运营公司出售控股权。对此凯雷拒绝置评。大众银行则表示公司需要增加资本来拓展业务。截至3月底，该银行资本充足率为8.37%，高于8%的最低要求。
大众银行3月份时曾表示有意向一家或多家战略投资者出售15%至20%的股权。眼下正值谈判进行阶段，该行管理人士上周拒绝就可能的竞购方发表评论。上周五，该行股价收盘持平于新台币11.30元（34.43美分）。
再来看看万泰银行(Cosmos Bank Taiwan)，其股价自6月1日以来的涨幅已达23%，市值约为5亿美元。它计划9月份前通过私人配售新股的方式筹集新台币273亿元（8.318亿美元）。万泰银行需要获得资金来填补其信用卡业务上的损失。
通用电气公司(General Electric Co.)旗下从事消费者借贷业务的子公司－－GE Consumer Finance握有万泰银行10%的股权。通用电气发言人金•蒙特萨诺(Jin Montesano)表示，他们已获知万泰银行的上述筹资计划，但无法就此事置评。万泰银行拒绝发表评论。
银行类股的上涨脚步是如此之快，以至它们达到甚至超过了某些分析师的目标价。但部分投资者指出，私人资本对银行的兴趣将给后者股价带来进一步上行的动力。景顺投信(Invesco Taiwan)基金经理Peter Chang认为，有了并购交易的可能性，这样的不确定因素反倒为股价提供了继续走高的空间。
今日的成熟环境始于几年前。如今台湾银行业正摆脱那场影响甚广、曾使银行利润和股价双双下滑的消费者信贷危机。惠誉国际评级(Fitch Ratings)的数据显示，自2005年9月信用卡及其他无担保消费者贷款出现大量坏帐以来，台湾银行已冲销了约106.8亿美元的无担保消费者贷款。
惠誉分析师李信佳(Jonathan Lee)指出，虽然坏帐情况去年已得到缓解，但消费者不良贷款与亚洲其他银行相比仍然相对较高，而且继续影响到银行的盈利能力。因此很多台湾银行在寻找新的资本来源时纷纷把视线投向了外部投资者，这有时也是为了满足监管部门对最低资本总额的要求。他说，台湾各银行今年必须找到资金来源，这是事关存亡的问题。
与此同时，已为投资亚洲筹集了大笔资金的私人资本公司眼下正在该地区四处寻找投资目标，但过程并不顺利，它们常常会因投资规模而受到有关方面的限制或是阻挠。
而台湾银行类股之所以具有吸引力，原因之一在于它们是台湾市场上股价最为低廉的股票之一。麦格理银行(Macquarie Bank)估测，台湾银行股的平均股价是2007年帐面价值的1.1倍，相比之下，韩国银行为1.5倍，中国大陆银行约为2.8倍。
美国一家私人资本公司的负责人表示，有意向的投资者自去年起就开始关注那些经营困难、承受巨大压力的台湾银行。他说，大概有十家银行需要获得资金注入，而且他敢保证所有这些银行都在与私人资本公司进行谈判。
目前看来，台湾银行业已经吸引到了不少大笔投资。去年，台新金融控股股份有限公司(Taishin Financial Holding)不仅向新桥资本(Newbridge Capital Inc.)出售了22.3%的股权，还向野村控股(Nomura Holdings)和QE International出售了部分股权（比例小于22.3%）。上月，一个由Longreach Group牵头的财团宣布将收购安泰银行(EnTie Commercial Bank)的大部分股权。
然而出手收购的并不仅仅只有私人资本公司。英国渣打银行(Standard Chartered Bank)去年9月表示将出资12亿美元全盘收购新竹国际商业银行股份有限公司(Hsinchu International Bank)，成为台湾银行业最大一笔收购交易。今年4月，花旗集团(Citigroup)同意以约4.29亿美元的价格将华侨银行(Bank Of Overseas Chinese)纳入麾下。6月，荷兰银行(ABN AMRO Bank)在政府拍卖中获得台东企银(Taitung Business Bank)旗下32家分支机构的经营权。拍卖前曾接管台东企银的中央存款保险公司(Central Deposit Insurance Corporation)将向荷兰银行支付新台币69亿元以用于偿还债务。
在所有参与者中，私人资本公司是最为积极的一类，他们相信对收购对象改组后将带来25%的年回报率。
其他有可能成为收购对象的台湾银行还包括复华银行(Fuhwa Bank)的所有者：复华金融控股股份有限公司(Fuhwa Financial Holding)，以及远东银行(Far Eastern International Bank)。此外，至少还有一家大型银行可能会引起私人资本公司的兴趣－－中国信托金融控股股份有限公司(Chinatrust Financial Holding)，它是台湾最大的私有银行集团之一。
然而自凯雷欲出资54.9亿美元收购日月光半导体制造股份有限公司(Advanced Semiconductor Engineering)未果之后，有些分析师对私人资本企业在台湾的投资前景表示担忧。日月光表示，凯雷决定放弃的主要原因是双方未能就收购价格达成一致。凯雷拒绝就此事置评。
台湾金融监督管理委员会(Financial Supervisory Commission)发言人张秀莲(Susan Chang)谈到，与其他投资者的投资活动相比，台湾监管机构在审查私人资本公司发起的收购交易时往往会更加仔细，因为相对来说私人资本公司进行的都是短期投资，而且过多的杠杆收购可能有损本地企业的财务基础。
但她表示，一般来说委员会还是欢迎此类投资的，他们并不反对私人资本。她还说私人资本企业表现出的兴趣是件好事，因为这说明他们考虑的对象依然具有投资价值。
Joy C. Shaw
