2007年 11月 20日 星期二 13:43 BJT
路透香港11月20日电---投资银行摩根士丹利周二指出,虽然中国A股市场经过近日的温和调整,但该行仍然对其维持谨慎的态度,因为目前A股市场不单呈现全球股市中最大的估值泡沫,且为最大的盈利泡沫.
摩根士丹利中国策略员娄刚以"国王的新衣"来形容中国A股市场上市企业的第三季度业绩.他指出,不包括保险类企业的业绩在内,A股公司于今年第三季度的每股盈利增长(EPS)由上半年的67%跌至59%;若把保险类股份的投资收益和非经营性收益剔出,每股盈利增长将由上半年的48%跌到35%.虽然不包括保险企业盈利在内的市场名义市盈率于2007年为39倍,但若剔除投资和非经常性收益,今年的核心市盈率高达50倍,这明显存在着巨大的泡沫.
娄刚亦表示,日本于八十年代末的教训,显示出如股市开始逆转,企业的盈利下降,及估值收缩,将会令股市如雪球般急滚向下.
他认为,A股市场已经开始出现温和的调整,并在目前的高估值位置好淡争持.任何的负面消息可能会加速市场的调整,会导致市场大幅向下,以挤出现时已见到的泡沫.
上证综合指数自今年10月16日创下纪录高点6,124点以来,已下挫约15%.周二早盘收报5,241.461点,下跌0.54%.(完)
--记者 黄鹭鸣; 审校 陈韵姿
