进一步紧缩！
毫无疑问，明年中国的宏观调控将是“杀气腾腾”，只要目前趋热的宏观经济稍有动弹，便会被“五花大绑”押往刑场：土地、信贷、财政、节能、行政以及产业政策等“大棒”都将轮流侍候。
正在召开的中国中央经济工作会议，正在部署这一切。据官方新华网援引消息人士称，本次会议将讨论如何控制投资、银行贷款和贸易顺差过快增长，以及改善民生等问题，而且会议将部署具体的战略方针和对应策略。
事实上，在此前召开的中共中央政治局经济形式分析会议上，“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”，已经上升为明年中国宏观调控的首要任务。
很显然，自2003年一度退潮的“凯恩斯主义”目前正在中国全面复辟，无论是投资、贷款、出口，还是房市、股市、物价，政府的“有形之手”无处不在。不过，对于中国来说，如果将全部的赌注押在凯恩斯的“有形之手”上，仅仅头痛治头，脚疼治脚，而不是抓住核心问题综合治理，很有可能事与愿违。
事实上，从以往的经验看，中国宏观调控的结果一般都是两种结果：要么是从经济过热一下过渡到通货紧缩的边缘，象2004年的宏观调控；要么是在“狗咬尾巴”的怪圈中打转，紧缩的结果是国内吸收减少，出口增加，贸易顺差再度加剧国内经济过热，象2006年以来的宏观调控。
是的，中国的经济目前似乎有失控之虞，至少从刚刚公布的10月份经济数据看，中国经济由偏快趋向过热已经非常明显：居民消费价格指数CPI指数再平今年8月份创下的10年新高，人民币贷款也创下了历史同期最高水平，外贸顺差也再创历史最高纪录，固定资产投资也刷新年内新高。
中国经济的这一轮上升，有其内在的合理性。以住房、汽车为主的居民消费结构升级、WTO打开的全球大门、农村劳动力的城市化、人口红利的迅速释放，以及国际产业的转移，再加上国有商业银行改革、住房改革的顺利进行、地方换届选举导致的泥沙俱下的投资冲动，中国经济不被推到“火山口”也难。
当然，对于目前中国宏观经济中出现的问题，原因众多，一个目前比较能达成共识的是，目前中国宏观经济的深层次问题，主要根源于国内储蓄—投资失衡引起的外部经济失衡。
而且，目前中国经济的扩张冲动，很大程度上并不能归咎于“无形之手”的见利忘义，恰恰相反，是目前中国经济体制改革滞后，导致“有形之手”使价格失灵，从而使人口红利、环境红利、农村红利、政策红利等为宏观经济扩张铺路。
道理就是这么简单，对于中国来说，或许凯恩斯的“有形之手”干净利落，会有立竿见影效果，但如果中国政府不在居民、国家、企业，以及居民与居民之间的财富分配上大动干戈，如果不缩短政府伸的过长的“有形之手”，结果很有可能将把中国经济赶到风箱的另一头。
注：本文不代表FT中文网观点。
2007年12月5日 星期三
