美国次级抵押贷款风暴所带来的全方位冲击以及对维持每日运营和并购交易所需资金的渴求正在迅速重塑全球银行业格局，那些新成立的投资机构则抓住了这个机会。今年，西方国家的银行已经从这一渠道获得了460亿美元资本投资，预计未来几年它们获得的这类资金可能达到几万亿美元。
因上周公布的巨额次债损失而倍受困扰的瑞士银行(UBS AG, UBS)周一表示，该行将向新加坡政府投资公司(Government of Singapore Investment Corp.)和中东某未披露身份的投资者出售自身10.8%的股权。瑞银和这两位投资者仅花了几天就敲定了合作协议。由于瑞银此前大举进军高风险债权抵押证券(CDO)的承销业务，该行正忙着盘点其次债亏损规模到底有多大。
今年在这桩交易公布之前，亚洲和中东的国家主权财富基金和银行已经多次出手，参股那些因次级证券而焦头烂额的西方金融企业，此外，这些投资也不能将战略目的排除在外。越来越多的西方银行今年获得了资本投资，除了瑞银之外，在这份名单中还有花旗集团(Citigroup Inc.)、贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)、巴克莱银行(Barclays PLC)和汇丰控股(HSBC Holdings PLC)等.
渣打银行(Standard Chartered PLC)驻伦敦的首席经济学家杰拉德•莱昂(Gerard Lyons)表示，这进一步表明世界经济的格局正在发生多么深刻的改变，而且这也反映出西方受到严重冲击的金融领域当前的脆弱状态；而此时，世界其他地方的流动性和资本供应却非常充裕。莱昂认为，这是结构性转变的一个信号。
这些交易来得非常快。以巴克莱为例，今夏这家英国第三大银行曾因试图收购荷兰银行控股公司(ABN AMRO Holding N.V.)而向中国的国家开发银行(China Development Bank)和新加坡政府投资机构淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)寻求资金支持，不过它最终还是在竞购中败下阵来。当前伦敦证券交易所(London Stock Exchange)已有三分之一以上的股份掌握在两家中东投资者的手中，今年9月份，Borse Dubai和Qatar Investment Authority分别收购了伦敦证券交易所大约20%和15%的股权。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究报告显示，仅在第四季度中，来自亚洲和中东的主权财富基金和银行就向西方金融机构投资了189亿美元。其中，Abu Dhabi Investment Authority向同样在次债危机中泥足深陷的花旗集团投资了75亿美元。这桩交易完成后，Abu Dhabi Investment Authority将拥有花旗4.9%的股权。
不过，鉴于西方金融机构和这些来自亚洲及中东的投资者建立起了新的合作伙伴关系，这势必将招致欧美政府更密切的调查。上个月，美国参议院银行、住房和城市事务委员会(U.S. Senate Committee on Banking, Housing and Urban Affairs)就主权财富基金举行了一场听证会。其中一个焦点问题就是要在不牺牲透明度的情况下吸引境外资金。
此外，七大工业国(G7)也将采取步骤来解决主权财富影响力日益加大的问题。这些国家的官员们担心主权财富基金将成为影响金融市场稳定的一个因素，另外，官员们还担心主权财富基金会寻求在一些敏感领域进行投资，继而引发威胁国家安全的问题。
Carrick Mollenkamp
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瑞士银行
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