来宝公司的管理人士们表示，最近几周，有些客户一直在做一件新鲜事。他们请来宝公司提供贷款，原因在于无法从银行融资。
涪陵发生的这个变化反映出，由于中国政府担心经济可能过热而收紧了对银行贷款的控制，对于许多中国企业而言，如何获取运营资金已成为了一个问题。
上周六，中国央行决定令将银行准备金率上调整整一个百分点至14.5%。这是央行今年第10次上调准备金率，也是自2003年以来上调幅度最大的一次。这标志着一种非同寻常的严厉举措，其目标是减缓投资步伐以及股市和房地产价格的上涨。
中国政府下令限制向外资银行以及国内银行贷款，这反映出了政府方面的决心。其结果是，借款方被告知：在新年到来前别指望有新的信贷额度。而且在许多情况下，（银行方面）还要求它们偿还现有贷款。
许多公司对此的反应是寻找绕过上述措施的办法。来宝公司的管理人士称，该公司对客户的贷款请求采取了逐件处理的方式。
在这场错综复杂的“猫捉老鼠”游戏中，监管者试图堵住漏洞，而借款方和中间人则希望在寻找资金方面发现其它漏洞。
例如，租赁公司就避开了此次收紧信贷的行动。因此，如果一家公司无法从银行那里融资购买设备，它可以转而求助于租赁公司。
日本财务公司日新集团(NIS Group)之所以向私人股本公司TPG出售部分股权，原因之一就是要支持其蓬勃发展的上海业务日新租赁（中国）(Nissin Leasing(China))。日新租赁为那些寻求为工厂购置设备的中小型企业提供资金。
对规模较小的私营企业来说，现金危机的影响尤为严重，因为中国的银行一般青睐规模较大的国有客户。因此，当银行被迫削减信贷额度，以达到中国政府严格的新限额时，处在企业食物链最底端的那些公司会首当其冲。
日新租赁也有其自身的问题，因为它一定程度上依靠中国本土银行来获得资金，然后再转贷给自己的客户。但公司董事、首席运营官王永(音译)表示，当银行由于现金危机而无法为日新租赁提供资金时，任何流向其东京母公司的新资金，都可以立即在华使用。
这是一个非常有利可图的机会，因此一些传统上对中国企业进行股权投资的香港投资基金，目前也在申请非银行金融机构的执照。
驻上海的经济学家谢国忠(Andy Xie)认为，政府想从银行那里把钱拿走。所以，现在由于紧缩的原因，非银行金融机构都发展起来了。
一些中国企业正试图调整远期货物采购的结构，以避开相关限制。另外一些企业，特别是房地产公司，则争相上市。
太平洋同盟团体（Pacific Alliance Group）投资于中国和越南，该公司创始人之一克里斯•格拉德尔(Chris Gradel)表示：“对于房地产公司而言，此次现代紧缩尤为残酷。为数不多解决方式之一，就是上市。”
格拉德尔称，一些小开发商已在考虑被迫售让，许多开发商可能会从此消失。
地产公司也在试图通过高收益率的香港债券市场来筹集资金，并将资金转换为人民币，再返回内地投资。
到目前为止，信贷放缓所造成的影响并不均衡。目前探讨其是否奏效还为时尚早。
谢国忠表示，以很多标准来衡量，公司贷款的实际利率为负，这就促使公司进行往往是过度的投资，同时“一些最大的上市公司账面上有太多的现金，它们简直像是银行了。”
许多规模较大的国有公司账面上有巨额的现金，它们不需要银行。但谢国忠表示，虽然以往它们曾充当过其他公司的资金来源，但在此次信贷紧缩中，“政府也正在对它们进行打压”。
( 作者：汉妮•桑德尔(Henny Sender) 2007年12月12日 星期三 译者/李晖)
