MTS电子交易平台首席执行官吉安卢卡•加比(Gianluca Garbi)要求看这份文件。该文件是花旗集团在MTS泛欧网络上巨额抛售政府债券的两周前写的。当时，花旗在数秒钟内就抛售了约110亿欧元的欧元区政府债券，并在较低价位买回了其中的40亿欧元，从中盈利约1700万欧元。
这份备忘录制定了一个计划，内容是“以一种利润十分高的方式”，设法利用MTS与欧洲期货交易所(Eurex)流动性差异来渔利。欧洲期货交易所是一家衍生品交易所，总部在法兰克福。
加比先生说：“作为一个受到监管的市场，我们有责任得到此类信息，我今天将写信给花旗集团。”
在欧洲期货交易所交易的德国政府债券期货是欧元区债券市场上的骨干品种，因为它们被用来给该地区的所有政府债券定价。欧洲期货交易所的流动性因季节而呈现很大的差异。而MTS的交易商则被迫向欧元区各国政府让步，提供连续报价，因为各国政府渴望使它们的债券交易最大化。
花旗集团的备忘录题为《如何挑战欧洲期货交易所期货的支配地位》。该备忘录称，大规模交易利用了其它交易商在MTS上的强制性报价，使用这种大规模交易可以“把欧洲政府债券市场变得更像美国政府债券市场”。
在美国，大多数政府债券是通过场外交易进行的，与透明度更高、竞争更大的欧元区市场相比，前者令银行交易商对价格的影响更大。
该备忘录显然是花期集团驻伦敦的欧洲债券交易小组的一位成员写给另一位成员的。备忘录建议：“当流动性失衡时……我们推高德国政府债券期货的价格，然后在MTS上抛售所有现货买单。”
( 帕伊维•蒙特(Paivi Munter)伦敦、帕特里克•詹金斯(Patrick Jenkins)法兰克福报道 2005年02月2日 星期三 译者/张征)
