路透香港12月12日电--香港经济外围,一边是火焰,一边是海水.中国经济越来越热,11月通胀数据创出11年来的最高.而美国房屋市场的萧条,继续感染美国金融界,美联储周二宣布降低利率,继续给市场注入流动性.两面夹攻之下,香港进入通胀时代,资产泡沫在所难免.
香港是个弹丸之地,经济依附中国.从猪肉到鸡蛋,从宝宝衫到保险箱,来自中国的甚麽东西都在涨,包括人民币本身.香港又是一个自由经济,资金面直接和国际市场相接.美联储频频印钞票,香港利率一减再减,制造香港资产大泡沫.随着赌港币和人民币挂钩的外国资金继续流入,中国进一步放开投资者到香港买股票,可以预见,明年香港资金可能满得溢出来,而香港政府对此难有作为.
香港通货膨胀已经出现苗头,10月份上月综合消费物价指数(CPI)较去年同期上升3.2%,超过市场预期.现在市场平均预测明年香港通胀幅度为3.1%,而瑞士信贷的亚洲经济学家陶冬看高一倍,预测明年香港通胀会达到6%.
"香港的通货膨胀会让很多人大吃一惊.因为人民币,食品,能源,工资,房租全部都在涨,"陶冬说."资产价格有望急速升温,明年依然看好港股,估计住房价格会上升20%到30%."
香港资金泛滥需要找一个好的去处.随着人民币持续升值,香港上市的大陆公司的价值也水涨船高.投资这些股票,可以间接地享受人民币升值的好处,帮助跑赢通胀.和中国大陆股市,以及日本和韩国当年泡沫化的程度相比,香港股市显得低水.随着北水继续南下,港股有望继续水涨船高.
今年以来港股已经涨了近50%,而房市已经横盘两年,大幅上涨趋势才刚刚开始.香港的房屋贷款利率将低于4%,扣除3.2%的通胀,实际贷款利率接近零,供房贷款已经便宜过付房租.香港新屋供应有限,业主和买家纷纷看好後市,经纪们反映手里大把买家但卖家或者封盘,或者大幅加价.
山顶染红
通货膨胀从来就是劫贫济富.这是因为有钱人可以通过投资,或者提高收入,来发通胀财.而穷人在劳动力市场缺乏定价权,菜价米价巴士价格上涨,便觉得囊中羞涩.香港是世界上有钱人最为集中的地方,通胀会吸引更多世界各地的有钱人来港投资.
香港资产泡沫得益最大的不是香港本地人,而是一些精明的外来人,本地人对1997年後负资产的痛苦经历记忆犹新.除了部分炒家外,普通人在这一轮上涨行情中表现得相当谨慎.但外来人把香港房价和纽约,伦敦和上海比,认为香港房产价格和租金回报率已经相当吸引.
在香港租房很多年的不少外国人近来纷纷开始置业.供职于香港金融界的大陆空中飞人们原来热衷于在大陆买房,但现在已经纷纷在香港安家落户.甚至还有一些根本就不在香港住的大陆人也来为市场火上浇油,还有不少大陆客看好香港4%-8%左右的租金回报率,来到香港置业收租.
香港最贵的房子的买家中,有不少是大陆来的上市公司老总.香港媒体惊呼,"山顶染红".据香港《经济日报》消息,阿里巴巴(1688.HK: 行情)创始人马云,早前以约2.82亿港元购入中半山顶层复式户,每平方尺价格创出香港最高.碧桂园(2007.HK: 行情)主席杨国强或有关人士亦于数月前,购入何文田京士柏山洋房.另内地民企五粮液集团或有关人士,亦于月前以2亿港元购入南区香岛道洋房.这些企业老总,走南闯北,见多识广,最有商业头脑.他们已经先行一步,相信会引发普通人追随.
通货膨胀初期,资产价格总是上涨,但这只能说是虚胖,因为钱相对没有以前值钱了.未来随着中国政府宏观调控,经济增速放缓,资产价格自然会出现调整.酒喝得越多,醉得也就越深,酒醒的过程也就越加难受.香港的资产价格膨胀不是免费的午餐,届时一旦美国经济复苏开始加息,而大陆经济出现回调,香港资产价格又会受到双重打击.(完) wei.gu@reuters.com
--审校 黄鹭鸣
