国内外投资人对中国的看法现在相当两极.中国股市今年先是涨了一倍,接着又跌了20%,明年究竟会往何处去?大多数人认为,中国在奥运之前不可能出现大的问题,而中国经济依然是全球的亮点,会继续吸引全球资金.而悲观的人士相信,奥运带来的乐观气氛在市场上已经过度反映,中国股票和房产的泡沫太大,难说明年就会破灭.
独立经济学家谢国忠说,明年表现最好和最坏的新兴市场可能都是中国和印度.他虽然相信这两个国家的长期经济增长,但认为市场现在过热.他认为?生指数可能会从27,000点调整到22,000点,印度股市可能会掉20%-30%.
谢国忠还认为,明年可能是把新兴市场和发达国家区分来的一年."发展中国家资金很足,投资不会少,经济发展会不错."他认为,发达国家的经济增速可能会从过去几年的2.5%降低一半,而发展中国家增速会从7.5%下调到6.5%.
明年政府可能允许人民币加速升值,以给国内经济降温,这可能会吸引更多的资金流入中国.外国投资人看好中国企业盈利依然会以双位数的速度增长,他们长线投资中国的欲望依然强烈.
JF资产管理公司的罗卓夫(Geoff Lewis)建议投资人继续看好新兴市场,而非发达国家市场.他说,"所谓的发达市场(developed markets),不如改叫他们(declining markets)得了."
奥运是双刃剑
北京2008奥运对市场来说是一个最大的已知的不确定因素.从奥运对亚洲国家来说,是一个正式登上国际舞台的盛会.对本国居民和投资者来说,是一个一辈子可能只有一次的重大节日,对投资心理的影响不容小觑.最近在香港注册金融师年度预测晚宴上,主持人问观众,估计明年中国市场的高峰出现在奥运前还是奥运後.几乎在座所有的人都举手,赞同高峰会在奥运前出现.
不过,如果所有的人都认为市场会在8月见顶,那麽很自然会有人想在7月份出货,或者更早,不排除中国股票近期高点已经出现.日本1964年奥运之後一年,日经指数大跌15.6%.德国1972年奥运之後,市场跌23.5%.当然还有一种可能,就是奥运会结束後,利空消息也就出尽.比如韩国,西班牙和希腊奥运之後,当地股市上扬30%以上.
其实中国和奥运有关的投资,相对中国经济的规模来说微不足道.中国经济可能在明年放缓,市场可能出现回调,但这应该和中国经济自身的周期有关,而不管奥运甚麽事.中国经济增长最大的威胁来自国内,而非外部,通货膨胀是目前中国经济面对的最大威胁.
2008年,中国位于十字路口.究竟向左走,还是向右走?套用一句俗话,年年难过年年过,年年过得还不错,希望明年也是如此.祝大家新年快乐,投资有道!(完)
