■政策建议

　　化解“外升内贬”矛盾

　　适度加快本币升值步伐

　　为缓解人民币“对外升值、对内贬值”的结构性矛盾，2008年在保持人民币小幅升值的前提下，可能通过增强人民币汇率弹性、扩大人民币对美元汇率波动区间等方式来适度加快人民币升值步伐。目前人民币升值主要体现在对美元的汇率变化上，由于国际市场上欧元对美元走强，人民币对欧元反而是贬值的。因此，在引导人民币小幅升值的问题上，未来不仅要实现人民币对美元的小幅升值，更要引导人民币有效汇率实现小幅升值。

　　2007年以来，按照国际清算银行测算的人民币实际有效汇率计算，1至11月人民币实际有效汇率累计升值2.87%。与此同时，国内物价总体水平持续上涨，1至11月份CPI累计上涨4.6%，高于去年同期3.3个百分点。此外，资产价格膨胀仍在持续，股票、住房等资产价格高位攀升。全国70个大中城市房屋销售价格同比涨幅由1月份的5.6%持续攀升至11月份的10.5%。通货膨胀与资产价格膨胀让人明显感到人民币在国内的购买力下降。

　　产生人民币对外呈坚挺升值对内却疲软贬值的特殊现象的原因，主要有以下三方面：首先，美元持续走软给人民币不断带来升值压力。而在国际大宗商品（原油、有色金属、粮食等）仍主要以美元标价的背景下，美元持续走软将使得以美元标价的国际能源、原材料价格不断上涨。当人民币升值步伐落后于国际能源、原材料价格的上涨幅度时，以人民币标价的进口能源、原材料价格也会出现上涨。从而造成国际市场大宗商品价格走高，传导到国内相关商品，形成成本推动型通货膨胀。

　　其次，尽管人民币小幅升值，但升值预期不减反增。在人民币升值预期不断加大的影响下，国际“热钱”也不断涌入我国。国际游资本身就具有很强的投机性，进入我国投机套利，不会仅满足于兑换成人民币存入国内银行来获取稳定但有限的收益，而是选择进入具有极大投机潜力的股市和楼市，以获取高额利润。外部投机性资金成为推升我国资产价格的重要力量。

　　最后，造成人民币内外币值走势不一致的根源在于我国国际收支失衡，即巨额“双顺差”。在现行结售汇制度下，巨额“双顺差”不断转化成外汇储备，并形成大量外汇占款投放，从而带来流动性过剩的压力。流动性过剩为国内资产价格上涨和通货膨胀提供了资金基础。9月末，国家外汇储备余额同比增长45.11%，增幅比去年同期高16.64个百分点。1月至9月，国家外汇储备累计增加3673亿美元，同比多增1983亿美元。外汇储备的迅速增长意味着通过外汇占款渠道投放的货币大量增加。9月末，外汇占款余额同比增长40.22%，比去年同期高4.98个百分点。

　　就实体经济的需要来看，持续稳定的经济发展，包括对外经济和内部结构调整等发展变迁，所要求的往往是长期的和循序渐进的汇率波动。就虚拟经济、资产价格波动的需要看，保持人民币汇率“双向波动、小幅升值”的态势有助于缓解人民币升值预期。而人民币的过快升值会激发国际游资的剧烈变动，对缓解人民币升值预期和防范金融风险而言都很不利。总之，从经济和金融平稳运行的需要出发，人民币汇率应保持小幅升值的态势，切忌升值过急、过快。

　　2007年人民币对主要外币升（贬）值幅度

         人民币/美元 人民币/欧元 人民币/100日元

1月 0.44% 2.25% 3.22%

2月 0.45% -0.21% 0.55%

3月 0.20% -1.23% -2.58%

4月 0.19% -1.70% 1.54%

5月 0.71% 0.75% 2.44%

6月 0.46% 0.41% 1.76%

7月 0.55% -1.45% -2.93%

8月 0.17% 0.50% -2.29%

9月 0.66% -2.81% 0.14%

10月 0.56% -1.41% 0.00%

11月 0.94% -1.32% -3.19%

1-11 5.53% -6.05% -2.40%

　　资料来源：人民银行网站 （按中间价计）

    七、区域经济向好 区域间合作向纵深挺进

　　2008年，在区域协调发展战略的指引下，在主体功能区规划及相关政策的影响下，区域经济向好发展的态势将得以延续，区域合作将向纵深推进。为促进区域经济发展，建议完善区域管理的法律法规体系，组建负责区域发展管理的综合性权威机构，加快建立开放公平的国内市场，加强区际横向联合，加大和改善财政转移支付。　　

　　近年来，在区域协调发展战略的指引下，中国区域经济发展态势良好，区域特色与优势得到有效发挥。可以预见，随着区域政策的逐步细化，区域协调发展的良好势头将得以延续，增长极的扩散效应将有所增强。

　　当然，区域经济发展过程中仍存在一些不容忽视的问题：一是盲目发展的态势并未发生根本改变，二是区域冲突的内在机制未见好转，三是区域合作仍然存在一些问题。

　　但是，随着国务院关于编制全国主体功能区规划的意见（2007年7月）下发，意味着区域经济政策的制订、实施将更有针对性， 2008年区域政策已发生了重要变化，并将有助于推动中国区域经济发展。

　　中国六大区域经济协调发展形势良好

　　第一，京津冀都市圈机遇比较好，发展值得期待。作为国家战略的天津滨海新区和河北曹妃甸正快速发展，这为京津冀都市圈的未来发展带来了新的增长点。而首都北京作为核心区是京津冀都市圈中最显著的优势之一。另外，2008年北京奥运会也为京津冀都市圈带来了新的生机。在奥运的带动下，区域内的合作将会增加，一体化进程将会加快，后奥运经济也将持续为区域发展注入动力。

　　第二，长三角地区经济仍将保持稳步较快增长的态势。近年来，长三角紧紧抓住新一轮国际产业转移的新机遇，努力推进产业结构优化和升级，产业发展的协调性有了一定的改善。另外，投资需求的理性化得到加强，收入和消费增长步入快车道，服务业发展进入提速期，消费扩大对经济增长拉动力将不断增强。在全球经济继续平稳发展的格局下，预计2008年长三角经济稳步较快增长的总体趋势不会改变。

　　第三，中部地区经济仍处上升阶段，增幅回落有限。2008年，中部崛起政策将进入全面实施阶段，有利于进一步提升中部地区“3个基地、1个枢纽”在全国的地位，中部地区受到国家鼓励和支持发展的概率比较大。同时，国内东部沿海地区向中西部地区的产业转移进程明显加快，国家将逐步引导和促进加工贸易向中部地区转移。另外，中部地区资金、土地、人力、技术等生产要素资源将加快流向现代工业部门，将增强中部地区经济持续增长的内在动力。从总体上看，2008年中部地区增长速度虽可能会有所放缓，但仍保持较高水平。

　　第四，东北地区经济发展的内在动力在增强。2008年，国家在加大宏观政策调控力度的同时，将继续强化振兴东北老工业基地的各项政策实施力度。随着政策效应的显现，全国产业布局、投资流向都会出现新的变化，这为东北地区加快发展，缩小与发达地区差距带来新的发展机遇。从其自身看，支柱产业高速发展的势头不减。特别是随着国企改革逐步深入，东北地区企业竞争能力及适应市场能力不断提高，国企改革成果逐步释放，会吸引众多战略投资者，并将有助于做大做强企业，从而形成新的经济增长因素。

　　第五，广东经济有望沿其内在惯性延续发展。尽管人民币升值和出口退税政策的调整效应对广东出口的影响将在2008年逐步显现，但稳定的宏观经济环境、持续增加的城乡居民收入和城镇化水平的提高，这些因素将为消费需求持续快速增长提供坚实的基础，并将明显增强广东经济的内在动力。虽然受金融房地产政策调整影响，广东第三产业增速可能有所放缓，但工业对金融业和房地产业的依赖程度较低，第二产业仍将保持平稳较快增长势头。

　　第六，西部开发将继续加强社会事业发展、基础设施建设、生态环境保护与建设和人才开发等薄弱环节，促进特色优势产业发展。把着力点放在提高基本公共服务水平、经济结构调整、推动发展方式转变、增强自我发展能力上。继续打好长远发展基础，进一步解放思想，深化改革，完善促进西部地区长远发展的资源开发管理体制、融资体制、公共财政体制、人才流动机制和生态补偿机制。继续加强东西互动，着力推动重点区域加快发展；注重节能减排和资源节约、环境保护，保持西部地区又好又快发展势头。坚持重点突破，加大力度引导重点区域加快发展，积极推进成渝、关中-天水、环北部湾（广西）等重点经济区发展，使其成为带动西部发展的增长极。

　　区域经济发展三大特点

　　第一，高新区对区域经济增长的贡献不断增大。目前，大中城市已基本完成了国家级高新技术产业开发区初创阶段的主要任务，初步建立了适合高新技术产业发展的经营管理体制和市场推进机制，奠定了产业发展基础，比较明显地体现了创新资源的聚集优势。城市高新技术产业发展迅速，多数高新区已经成为区域经济新的增长点，为培育所在城市的新兴支柱产业和带动区域经济发展做出了重要贡献。随着国家鼓励自主创新政策的不断完善，高新技术区的扩散效应将进一步提升，对区域经济发展的拉动力不断上升。

　　第二，区域消费增幅基本相当。2007年，欠发达地区的消费开始活跃，各地区消费增长差距趋于减小。2008年，随着国家公共财政体制的基本建立以及相应政策措施的实施，从区域的角度看，最大获益者可能是中西部地区。这是因为，实行这一制度将意味着中央财政支出结构要调整为追求公共产品和公共服务均等化，从而使得公共产品和公共服务严重不足的贫困地区所获得的财政转移支付规模不断扩大。由于中央财政支出方向的调整，相对降低了不同城乡居民在人均享受公共福利水平上的差距，将促使欠发达地区城乡居民的人均收入变相增长。这样，过去那种东部沿海发达地区领先增长的局面将发生变化，中西部地区消费增幅有望提升，各区域消费增幅基本相当，差距不断缩小。

　　第三，固定资产投资增幅中部地区继续领先。2008年，随着国务院部门落实中部崛起有关政策措施，中部地区投资有望继续保持领先增长。比如，根据交通部联合中部6省交通主管部门编制出《促进中部地区崛起公路水路交通发展规划纲要》，到2020年，中部地区铁路建设总规模将达4500亿元左右，新建铁路6500公里，“十一五”期间，中部6省省会城市机场将全部进行改扩建。商务部决定选择中部地区作为全国投资促进规划准备工作的试点地区，制订中部地区投资促进规划，将切实改善本地区的投资环境，提高吸收外资工作的质量。海关总署也出台10条措施，支持中部地区的进一步扩大开放，以推动中部6省的经济发展。同样，西部和东北地区受政策以及东部产业转移的影响，也会保持比较高的增幅，而东部地区受土地资源的约束，增幅会略低一些。

　　■政策建议

　　促进区域经济协调发展六大建议

　　区域经济和谐发展的基本前提是区域差异或区域分工，协同与合作是区域经济和谐发展的实践基础，区域经济和谐发展意味着一定程度的妥协、折中、放弃或牺牲。建议从六个方面促进区域协调发展。

　　第一，完善区域管理的法律法规体系。在市场经济体制下，区域经济的协调运行和区域管理需要完善的法律法规来保障和进行，其主要职能是通过鼓励或限制性的措施，为区域内各经济活动主体的市场行为提供一个基本的活动框架和必须遵守的行为准则。这是西方成熟市场经济国家进行区域管理的成功经验，也是中国区域管理制度基础完善的重要内容。

　　第二，加快建立开放公平的国内市场。完善的市场机制是区域协调发展的基础。政府应通过建立统一的体制环境，取消阻碍要素合理流动的区域壁垒，使各个区域按照市场规律的要求，自主发展，公平竞争，依据比较优势合理配置资源，实现区域协调发展的局面。

　　第三，积极引导沿海地区产业转移。国家应出台相关政策措施，鼓励沿海经济核心区加快产业升级，对到中西部和东北投资的外资和沿海企业给予相应的政策支持，如土地、财政贴息和税收刺激等，积极引导沿海地区产业转移。

　　第四，完善利益协调机制，加强区际横向联合。区域间的横向联合，其根本动因在于区域间生产要素的差异以及比较优势的存在。加强区际横向联合，从长远看，将达到多赢的局面。因此，应巩固已有的区域经济协作组织，争取更大范围和更高层次上形成开放型区域市场。目前看，可以从以下两方面着手：一是建立地区产业合作与协调机制。二是建立区域间经济补偿机制。

　　第五，组建负责区域发展管理的综合性权威机构。在横向联合中，在跨省际的区域经济合作与协同发展中，为了保障有效的利益形成、增长与分配，必须建立一个在以国家总体发展战略为依据、以产业发展为特征的区域经济政策框架下的法律法规体系，并通过建立相应的协调发展机构，运作促进区域发展的基本要素和市场，以实现区域的长期可持续发展，而不是盲目竞争，滥用资源，浪费一体化发展的机遇。需要成立负责区域发展管理的综合性权威机构，管理跨区域的事务。

　　第六，加大和改善财政转移支付。当前，我们具备了逐步解决区域发展差距的条件，中央政府也有能力为促进区域协调发展提供体制、政策、资金等方面的支持。要进一步明确财政转移支付的支出用途，切实保证公共服务的投资。采取有条件转移支付，激励地方政府进行改革，防止滴漏现象，提高财政转移支付提供公共服务的效益。

    八、行业之间景气度发生三大结构性变化

　　2007年我国行业发展基本上呈上游行业利润继续快速增长、中游原材料行业利润水平稳步提升、下游行业利润有所回落的格局。展望2008年，在宏观经济及企业盈利增速下降背景下，行业景气状况将发生三大变化：一是期性投资品行业景气将有所回落；二是出口导向型行业的政策和市场压力增大；三是非周期性消费品行业仍将保持稳定增长。

　　2007年行业运行呈现四大特征

　　2007年以来，随着原材料价格的提升，上游采掘业、中游原材料工业的景气优势有所巩固或正在提升，而下游加工业的比价优势进一步下降，尤其是钢铁、水泥等原材料价格的趋势性提升，对下游的加工工业如设备制造、电力等行业的景气造成较大侵蚀，行业发展基本上呈上游行业利润继续快速增长、中游原材料行业利润水平稳步提升、下游行业利润有所回落的格局。

　　第一，上游开采业利润增长分化明显。其中，煤炭开采业和黑色金属矿采选业利润增幅大幅提高，有色金属矿采选业和非金属矿采选业继续快速增长，石油和天然气开采业的经济效益有所下滑，行业利润同比出现下降。

　　第二，中游原材料和投资品行业利润增长速度加快。钢铁行业的企业效益大幅度改善，钢铁行业仍是拉动工业利润增长的重要动力；建材行业实现利润总额仍将比上年有较大幅度增长；石油加工行业在2007年下半年利润增长放缓，但扭转了上年同期的巨额亏损局面；化工行业利润增速大幅度上升，使得化工行业景气度明显上涨。

　　第三，机械电子工业利润稳定增长。在高耗能行业利润增幅全面回落的同时，市场需求较好，受“两高一资”宏观调控政策影响较小的机械装备行业利润增长表现出了良好的稳定性，是带动整个工业利润增长的稳定因素。其中，工程机械和船舶制造业利润增长最快。

　　第四，下游消费品行业利润增速稳中趋升。其中，农副食品加工业和食品制造业利润总体仍保持较高增幅；纺织业和服装业加速增长和效益提升；饮料制造业效益继续好转，行业盈利能力进一步提高；造纸行业的生产成本压力明显增大，行业利润仍同比增长但增速略有下降。

　　2008年行业景气状况将呈三大变化趋势

　　在宏观经济及企业盈利增速下降的背景下，2008年行业景气状况将发生较大变化。

　　第一，周期性投资品行业景气将有所回落。近两年来，投资高速增长，与我国企业的盈利显著改善和信贷政策松动密切相关。但是，随着目前企业盈利增速开始下滑，信贷控制变得相对偏紧，这两大因素必将对后续投资增长产生一定的制约与影响。同时，在节能减排的压力下，政府将加大对高耗能产业及房地产行业的调控力度，相关行业的投资增速也将继续回落，这对投资增长也将产生一定影响。

　　根据国家信息中心预测，2008年我国全社会固定资产投资增速将从2007年的25.5%回落至23.5%左右，周期性投资品行业拉动经济增长的主导力量将逐步减弱。

　　首先，随着投资增速回落及政府加大调控高耗能行业力度，基础原材料的需求增速将出现回落态势。同时，近几年大量资本进入基础原材料相关领域投资所积累的产能在今后几年内将逐步释放，因此，石化、钢铁、有色金属、煤炭等周期性投资品行业供求不平衡的格局将发生逆转，这些行业的业绩将不可避免地逐步见顶回落。

　　其次，稳定房价仍将是2008年宏观调控的重要内容之一，房地产业将面临一个较长的调整期。房地产行业是国民经济的先导性行业，房地产行业景气度收缩，将造成建材、钢铁、建筑施工、工程机械和有色金属等相关行业景气逐步回落。

　　第二，出口导向型行业的政策和市场压力增大。2007年，出口对我国经济增长的拉动作用进一步增强，主要出口行业利润继续保持了快速增长的局面。但是，与此同时，我国与美国及欧盟等发达国家的摩擦明显升温，出口导向型行业持续增长的风险开始增大。

　　为了配合国内经济结构的优化和调整，2007年我国的出口政策正在发生一些转变：一是大力抑制“高耗能、高污染、资源性”产品的出口，2007年7月，我国调整了2831项商品的出口退税政策，取消了553项“高耗能、高污染、资源性”产品的出口退税，降低了2268项容易引起贸易摩擦的商品的出口退税率，将10项商品的出口退税改为出口免税政策；二是外贸政策从单纯追求扩大出口和外贸顺差，转向统筹内外需、追求外贸效益的方向，支持和培育具有高附加值、有自主知识产权和自主品牌的商品出口。这些政策的出台将增加相关行业的出口成本，对相关行业的利润增长带来一定的负面影响。

　　根据国家信息中心预测，2008年，我国出口同比增长19%，增速比2007年下降7个百分点。出口增速回落将导致出口导向型行业如办公和自动数据处理设备、通讯录音设备、电力设备、衣物、纺织品、化工产品(含医药)、工业机械设备等行业的盈利受到一定影响。

　　第三，非周期性消费品行业仍将保持稳定增长。2008年，政府宏观调控将着力通过结构性调控来实现经济结构的优化。因此，在投资和出口增速放缓的情况下，为实现经济平稳较快增长，政府将加大对消费的支持力度，提高城乡居民消费能力，增强消费对经济增长的拉动作用。

　　目前居民消费和可支配收入增长势头良好，中国经济持续高增长所积累的购买力也将逐步释放，消费品行业在未来几年内都将保持稳定增长。根据国家信息中心预测，2008年，伴随着经济增长可能回落，消费增速也将有所放缓，但消费增速的调整要小于投资和出口，名义增长仍将处于15.5%左右的较快增长区间，实际增长也将继续高于GDP的增速。

　　在消费需求稳定上升的前提下，与吃、用相关的食品饮料、纺织服装行业的市场需求将保持稳定增长，而与居民消费结构升级有关的汽车、房地产、旅游、文化休闲等行业将获得长期稳定发展的机遇。但是，消费需求上升是一个长期的、缓慢的过程，相关行业难以出现爆发式的增长，而这些行业严重过剩的产能将制约这些行业业绩的提升，稳定增长是消费品行业未来发展的主基调。

　　促进行业协调发展三大对策建议

　　目前，我们既要解决目前行业发展过程中出现的新情况和新问题，又要抓住当前宏观调控的有利时机，努力推动经济增长方式转变，促使工业行业协调发展。

　　第一，控制过剩行业的扩张，引导结构调整和升级。目前，对产能过剩行业和潜在过剩行业的结构调整任务仍十分艰巨。要确保调控的有效性，必须强化落实已出台的钢铁、电解铝、煤炭、焦化、水泥、电石、纺织等行业发展规划和产业政策。通过清理整顿在建和拟建项目，对不符合国家有关规划、产业政策、供地政策、环境保护、安全生产等市场准入条件的项目，依法停止其建设。另外，要充分发挥行业协会的作用，健全行业信息发布制度，加强对行业运行的动态跟踪。通过发布产品供求、现有产能、在建规模、价格变化及原料供应等信息，引导企业的投资预期。当前，无效产能过剩与有效产能不足的结构性矛盾已经成为过剩行业内部的一个突出问题。因此，在控制过剩行业增长速度的同时，一方面要加快淘汰落后产能，另一方面要鼓励行业内的并购、重组和技术升级，引导、推进产业结构的调整和升级。

　　第二，控高耗能行业，推动工业节能降耗。据测算，钢铁、有色、化工、电力、石油加工及炼焦、建材等6个高耗能行业的增加值占规模以上工业的33%左右、用电量占工业用电量的64%左右、能耗占全国工业能耗的70%左右，如果高耗能产业增长趋势不加以遏制，势必对全国节能减排任务的完成产生十分不利的影响。

　　解决高耗能产业调整问题，既要控制好增量，又要调整好存量。首先，灵活运用经济杠杆。加快能源的市场化改革，价格要体现资源价格、完全成本和市场供求关系；加大能源差别价格的“差幅”，按用电规模制定级差累进系数，加大用电大户的边际成本，使其生产超规模后“只赔不赚”，让高耗能产业的热衷者无利可图。其次，坚持行之有效的“地区环评限批”；对重点地区、重点行业可以考虑推行“能耗超限地区工业项目限批”的办法，让“两高一低”的产业冲动, 强制刹车。同时，加强对中小企业的节能信贷支持力度，完善中小企业信用担保体系，加快建立和完善中小企业信用担保机构风险控制和补偿机制。

　　第三，加强资源性、垄断性行业的监管。虽然能源价格一直处于上升态势，但从反映能源的稀缺程度和市场供求关系来看，未来能源价格仍有较大上涨空间。为促进上下游行业之间的公平竞争，对适合竞争的能源和资源行业，应通过放宽市场准入条件，通过竞争形成平均利润；对必须实行垄断性经营的能源行业，应加强利润和收入分配的监管和控制，防止本应归全体公民所有的利润转化为小集团或个别人的利益和薪酬福利，并积极探索超额垄断所得向全民所有者的转移机制，将超额利润上缴财政或转化为国有资本金。

　　表一 2007年1—8月销售收入与利润增速差距最大的10个行业（单位：%）

                                      产品销售收入增速 利润总额增速 增幅差距

石油加工、炼焦及核燃料加工业 17.37       188.45 -171.08

化学纤维制造业               25.89       114.99 -89.1

其他采矿业                   75.71       113.26 -37.55

交通运输设备制造业           32.19       66.49 -34.3

专用设备制造业               30.34       62.78 -32.44

黑色金属矿采选业               46.39       78.47 -32.08

木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业 40.61       71.58 -30.97

橡胶制品业                   28.99       59.74 -30.75

非金属矿物制品业               33.63       63.98 -30.35

医药制造业                   24.73       48.76 -24.03

　　表2 2007年1—11月工业增加值增长速度变化（单位：%）

指标名称 2007年11月 2007年1-11月累计

工业增加值 17.3 18.5

其中：轻工业 14.3 16

重工业 18.6 19.5

    九、大宗商品需求平稳 价格保持向上趋势

　　2008年我国生产资料市场发展所处的宏观经济环境依然较好，中国生产资料市场将继续保持良好的发展势头，市场销售规模继续保持稳定快速增长，市场发展的稳定性、协调性也将进一步增强，总体形势可以用“三个不变”来概括：一是国内消费需求旺盛增长的基本态势不变；二是市场供需基本平衡的格局不变；三是市场价格稳中有升的趋势不变。2008年我国生产资料市场价格仍然具有一定的上涨空间，预计2008年我国生产资料市场价格将在2007年基础上上升3% 左右。

　　从国内外的环境来看，2008年，我国经济发展的基础和支撑条件依然较好，预计经济发展不会出现较大滑坡，将继续保持平稳较快增长。

　　一是十七大会议，中央提出了发展中国特色社会主义、全面建设小康社会的宏伟目标，提出“在优化结构、提高效益、降低消耗、保护环境的基础上，实现人均国内生产总值到2020年比2000年翻两番”；强调落实科学发展观，并指出科学发展观的第一要义是发展，核心是以人为本，基本要求是全面协调发展。从这些精神来看，经济发展仍将是我们各项工作的重心，这个重心绝不会动摇。

　　二是工业化、城镇化、市场化、国际化深入发展的趋势不可逆转，为我国经济发展注入了可持续发展的动力和活力。工业化、城镇化不断加快，将创造出巨大的社会需求，支撑经济持续增长。市场化进程加快，将逐步消除阻碍生产要素和资源流动的体制性和制度性障碍，使得市场在资源优化配置中的基础性作用进一步增强，经济发展的活力不断提高。国际化的深入发展，各国经济相互联系和相互依存不断增强，我们将能更好地利用国际国内两个市场和两种资源，实现在全球范围内优化资源配置、调节国内市场供需平衡关系，这为我国经济发展拓展了广阔的国际空间。

　　三是当前经济虽然连续几年保持平稳较快增长，但总供给和总需求基本平衡、没有出现严重的通货膨胀，经济增长的支撑条件明显改善，煤电油运等物资条件总体上没有出现全面紧张，没有出现“瓶颈”约束。由此来看，当前经济发展形势总体是好的，虽然增速有所加快，但并没有走向全面过热，也进一步说明经过改革开放20多年的持续发展，我国经济发展所取得的成就累积效应正在逐步显现，经济潜在增长率正在提高，经济增长适当加快一点，具有物质基础和基本保障。

　　四是当前全球处在一个信息化和工业化交织发展的新时代，世界经济增长动力出现了多元化的局面，无论是欧元区、日本、美国等信息化国家，还是中国、俄罗斯、印度、巴西等新兴工业化国家，其国内需求均呈明显上升，经济自主增长能力不断增强，受此影响，世界经济已经步入了一个快速发展的周期。根据国际货币基金组织发布的统计数据，从2003年以来，世界经济增长率一直保持在4%以上，高于过去30年的平均增长率3.6%。这种快速发展的总体势头2008年不会改变。国际货币基金组织（ＩＭＦ）在10月17日发表的《世界经济展望》报告中指出，2008年世界经济增长4.8%，虽比2007年有所回落，但仍然是近几年来的较好水平。我们处在这样一个加快发展的国际经济环境中，尤其是面对我们的周边国家如印度、俄罗斯、越南等经济发展不断加快，我们别无选择，不进则退，也必须在条件具备的情况下适当加快发展，不然我们就会失去国际竞争力。

　　综合起来看，中国经济保持持续快速增长，这既是自身潜能加快释放的必然趋势，也是国内、国际形势的必然要求，是大势所趋，短期内不会发生根本逆转。我们预计2008年国内经济增长仍将保持在10.5%-11%左右，经济增长的势头将呈高位趋稳的基本态势，不会出现较大滑坡。

　　虽然市场发展的宏观环境总体看好，但也存在一些不确定性因素，需要引起注意。

　　从国内来看，虽然2007年经济发展总体势头良好，经济运行中潜在的风险仍需关注，比如经济发展存在由偏快转向过热的危险性、可能性；通货膨胀的压力增大；流动性过剩矛盾依然突出、节能减排提高经济增长的质量任务依然艰巨等等，面对这种情况，国家调控将继续加强，所采取和实施的调控政策及方法、手段都会对生产资料市场发展带来一定的影响。

　　从国际环境来看，尽管支持经济增长的基本面保持健康，但金融市场动荡以及美国和欧盟经济增长速度放慢的风险在增大。全球贸易量有望保持快速增长，但贸易失衡状况难以改善，贸易保护主义抬头，对我国出口和投资将产生不利影响。以石油为代表的资源类产品国际市场价格不断创出历史新高，也会对国内经济发展、相关产品的供需格局及市场价格走势产生重要的影响。

　　综合上述多种因素，我们分析认为，2008年我国生产资料市场发展所处的宏观经济环境依然较好，中国生产资料市场将继续保持良好的发展势头，市场销售规模继续保持稳定快速增长，市场发展的稳定性、协调性也将进一步增强，总体形势可以用“三个不变”来概括：

　　一是国内消费需求旺盛增长的基本态势不变。预计全社会生产资料销售总额将突破25万亿元，按可比价格计算，增长16%左右。

　　二是市场供需基本平衡的格局不变。在国家宏观调控政策作用下，随着我国市场经济逐步完善、市场自我调节能力不断增强以及行业自律意识不断提高，新增资源增长将逐渐以需求为导向回归到合理水平；随着我国建设社会主义新农村、西部大开发、中部崛起、东北老工业基地振兴等重大战略加快实施，区域市场发展不平衡的现状将逐步改变，潜在的市场需求将加快释放。基于此，我们认为2008年我国生产资料市场总体仍将保持供需基本平衡，供需差率将维持在2%左右。

　　三是市场价格稳中有升的趋势不变。从近几年的价格走势来看，我国生产资料价格从2003年走出低谷以来，基本上是在波动中不断上升，这轮价格上升周期，一方面是受需求支撑，另一方面是受能源、原材料价格上涨推动。需求的支撑作用预计在中长期都不会有较大改变，而成本上涨目前也已形成刚性，特别是随着我国水、电、石油、天然气、煤炭等资源性产品的价格改革不断推进，当前成本上涨因素仍呈上升趋势，由此来看，2008年我国生产资料市场价格仍然具有一定的上涨空间，我们预计将在2007年基础上上升3% 左右。

　　主要商品市场运行情况及基本走势预测

　　（一）石油

　　1、原油：2007年，世界经济总体向好，使全球的石油需求继续保持上升趋势。再加上石油资源增长有限，担心供应及地缘政治的紧张局势没有得到根本缓解，以及美元贬值、市场炒作等因素的共同作用，使国际油价在震荡中不断攀升，从6月中下旬每桶原油突破70美元，之后在70美元上方震荡，再到10月25日突破了90美元的大关，不断创出历史最高纪录。估计2007年国际原油的平均价格每桶将达到近80美元。另据分析，国际石油市场尽管价格涨跌无常，但是近两年对市场仍是促涨的因素多于促跌的因素，因而预计2008年国际油价仍然保持坚挺态势，平均价格可能升至每桶80-90美元附近。

　　2007年以来，国内油品市场随着我国经济的稳步快速发展，对石油需求构成有力的支撑。预计，2007年中国原油需求量将超过3.4亿吨，比上年大约增长7%；资源供给总量超过3.5亿吨，其中国内生产1.86亿吨，大约增长1.6%、进口1.63亿吨，大约增长12.6%。如果再加上新增的储备，2007年原油市场基本实现储备有所增加供需基本平衡。但资源的对外依存度将接近47%，比2006年提高近3个百分点。

　　2008年国内原油市场需求将继续保持上升趋势，如果加上新增储备量增长的情况，市场总需求量将超过3.6亿吨，增长维持在7%上下。但原油新增产能还没达到大量增加的程度，估计2008年国内原油产量接近1.9亿吨，届时需要进口1.7亿吨原油，供需差率比2007年仍将有所提高。

　　2、成品油：2007年，中国成品油市场经历了由上半年的供需基本平衡、价格持续平稳，到下半年价格在高位平稳中不断小幅向上推进，同时，汽油、柴油均出现不同程度的资源趋紧的变化。尤其是11月份，随着上调价格政策的实施，成品油价格涨幅超过10%，11月份平均价格月环比及同比价格分别上涨10.8%和11.6%。与此同时，以柴油为主的供需紧张局势愈演愈烈。12月份后随着各有关部门的调控政策措施的实施，以及两大石油公司积极组织生产及进口，使资源供应明显增加，到12月中下旬成品油市场供需紧张局势缓解，价格也有所回落。

　　预计2007年，柴油的资源供给总量将超过1.24亿吨，市场总需求量超过1.22亿吨；汽油的资源供给总量及市场需求总量均都在6000万吨左右。

　　2008年，成品油市场需求将继续保持8%-10%的增长，其中汽油需求总量约在6600万吨、柴油约在1.32亿吨；成品油资源供应量也将以8%左右的速度增长，其中汽油供应量将超过6600万吨、柴油供应总量在1.34万吨。供需继续维持紧平衡格局。因此，不排除可能再度出现供需紧张的情况，形势仍不容乐观。

　　从2008年成品油价格走势看，受供需形势仍不宽松、国际原油价格仍可能在高位振荡等因素影响，国内汽、柴油等成品油价格一般不会出现明显下降的行情，高位波动或有所上升将是其价格走势的主旋律。受对比期基数较低的影响，估计全年成品油平均价格比2007年将有一成左右的上涨。

　　（二）煤炭

　　2007年，中国煤炭市场供需同步增长，基本保持平衡格局。受能源消费结构、供销结构以及石油价格高位上涨等因素影响，中国煤炭进出口形势发生逆转，改变了长期以来的净出口的格局，呈现净进口态势。市场价格总体保持高位盘整，但受需求增加及控制产能释放、存量技改以及淘汰小煤矿等因素影响，进入秋冬季以来煤炭供应趋紧，价格不断攀升。

　　据有关资料介绍，2006年中国煤炭产能在23.8亿吨，预计2007年到2009年新增产能分别在2.38亿吨、2.87亿吨和3.08亿吨，增长率分别为10.3%、11.3%和10.8%。而2007年到2009年实际煤炭需求增长将保持在10-12%左右，市场供求总体平衡，略有需求缺口。若考虑到煤化工增加的实际煤炭需求，2008年仍将可能出现煤炭供应紧张的情况，煤炭价格也将继续处于高位运行阶段上扬的行情。

　　（三）钢材

　　2007年，全国钢材市场主要呈现出四个特点，一是国内生产增势强劲，月度产量不断刷新纪录；二是需求持续旺盛，出口增势迅猛；三是进口平稳略降,出口由迅猛增长转向高位回落；四是总体供需形势良好，市场价格大幅攀升。

　　从当前情况看，初步预计，2007年钢材产量将达到5.62亿吨（含重复材），比去年增长约23%；钢材总出口约6200万吨，比去年增长约43%，出口总量约占总产量的11%；钢材总进口约1700万吨，比去年下降约8%；全年净出口钢材约4500万吨，净出口占总产量约8%。

　　预计，2008年国内钢材市场总体形势以“稳”为基调：一是钢材运行波动性不会太大；二是钢材产量将由连续多年的高增长转向适度快速增长；三是钢材市场需求将继续保持稳定增长；四是市场价格总体形势将保持高位平稳，可能伴有小幅上涨，但出现较大回落的可能性不大。

　　1、国内钢材生产增长将明显减缓。一是国内消费需求已由前几年的爆发式增长逐渐转向平稳较快增长；二是对外出口将保持在国家控制范围之内；三是钢铁生产扩张的矿产资源、能源、运输等外部支撑条件的制约作用不断上升；四是钢铁生产无序扩张的状态已经明显改观。我们认为，2008年国内钢材生产增速将逐渐回落到15%以内。预计2008年全年产量将突破6亿吨。

　　2、国内市场钢材需求仍将保持适度增长。2008年我国钢材消费仍将继续保持适度快速增长，全年消费总规模可能达到5.5亿吨（含重复材）左右，增速将继续保持在12%以上。

　　3、出口增势减弱，总体规模可能有所缩小。2008年中国钢材出口仍有可能达到5000万吨左右，出口规模将保持在国内总产量的10%以内。

　　4、价格走势稳中有升。2008年国内钢材市场价格在需求的支持和成本的推动下，预计涨幅约在5%左右。

　　（四）有色金属

　　2007年以来，国际、国内铜、铝、铅、锌、锡、镍等主要有色金属价格继续大幅波动，4月份出现明显上扬的行情，5、6月份由高位调整到大幅下挫，下半年后基本处于高位盘整涨跌并存。由于铜、铝等主要品种生产或进口增速提高，市场出现一定的供大于求。总的来看，2007年主要有色金属涨势明显，尤其是铅、锡、镍1-11月份累计平均价格分别比去年同期上涨63.0%、59.3%和54.5%。从目前走势上看，这些品种多处在调整震荡中，未来变化的不确定性较大，促涨和回调下跌的因素并存。但全年有色金属平均价格仍比上年约上涨8%左右。

　　从2008年市场走势上看，铜及铜材、铝及铝材等重点品种市场需求仍将保持旺盛，生产的增长及进出口的调剂基本能够保持市场的供需平衡。估计2008年主要有色金属将基本维持供需大体平衡，价格高位振荡的走势。

　　（五）化工原料

　　2007年，化工产品市场继续处在景气发展阶段，多数产品市场供需增加，购销活跃，价格稳中有升。其中，纯苯、苯酚等多数有机产品以及塑料原料产品，市场供需增长、价格明显攀升；另外纯碱、烧碱、硫酸等无机化工产品也出现需求旺盛和价格上扬的景象。据中国物流信息中心统计，2007年前11个月，主要化工产品平均价格同比上涨4.5%，对保持生产资料价格坚挺和稳步上升起到重要支撑作用。估计未来化工产品市场走势将与宏观经济和生产资料市场总体形势较为一致，保持供需稳步较快增长，多数产品价格呈现高位波动有所上升的态势。

　　市场发展中需要关注的四大问题与建议

　　持续快速发展的宏观经济环境为生产资料市场发展奠定了坚实的基础，2007年中国生产资料市场呈现出稳步较快发展的运行态势。全社会生产资料销售总额稳步快速增长，市场需求旺盛，价格稳步上升。生产资料市场发展的均衡协调性进一步增强，国内外市场联系十分紧密，“两种资源、两个市场”对调剂国内余缺、平衡供需关系发挥的作用更为突出，内外市场价格联动效应越发明显，一体化趋势进一步加快。因此，我们认为，2007年的生产资料市场发展是与宏观经济增长相适应的，市场发展既没有超前，造成明显过剩，也没有滞后，导致煤电油运全面紧张的局面。可以说，2007年以来生产资料市场发展是平稳的、快速的、也是适度的。

　　2007年中国生产资料市场发展主要呈现出五个特点：一是市场稳步快速增长，四季度后有加快增长的趋势；二是内需增势强劲，外需对市场需求增长的贡献率继续提高；三是市场供需平衡稳定，市场环境继续得到改善；四是价格由高位波动适度上扬，转向涨势明显加快；五是经济效益普遍得到提高。

　　在中国生产资料市场又好又快的发展形势下，仍面临着怎样保持市场发展的良好态势与可持续发展，与目前工业化、城市化、市场化、国际化的发展趋势相适应，与转变流通方式相适应，以及如何处理好积极贯彻国家有关调控政策与有效控制价格水平过度上涨、保障市场供需平衡协调发展的关系等问题。未来市场发展的机遇与挑战并存，要抓住机遇，做好迎接各种挑战的准备。对市场发展中出现的一些深层次矛盾和问题，需要重视和处理好。

　　一是从全球经济发展与经济周期上看，当前生产资料市场发展仍处在扩张期，要处理好生产资料市场发展与我国目前工业化、城市化、市场化、国际化的发展趋势相适应的问题。

　　二是随着经济的快速增长，生产资料销售规模不断扩大，2003年至2007年平均增长速度达到18.4%。要处理好保持市场稳步快速发展的良好态势与可持续发展的关系。

　　三是近两年企业的生产成本不断上升，日益成为生产资料价格高位振荡稳步攀升的刚性因素。当前节能减排政策也开始进入实施阶段，这将进一步提升企业的生产成本，加大潜在的通货膨胀压力。尤其是四季度以来，生产资料价格升势明显加快，远超过预期。要处理好贯彻节能减排政策与有效控制价格水平过度上涨的关系。

　　四是随着经济发展、科技进步以及市场形势的变化，中国生产资料流通方式正在发生深刻变化。诸如，商品代理制、佣金制、物流配送、连锁经营、电子商务等各种新型流通方式的出现，正在不断推进流通方式的变革、促进流通业态的提升。要加强生产资料流通工作，正确处理好市场发展与生产资料流通方式转变的关系，促进现代物流的发展，努力改善生产资料市场的发展环境。

　　针对上述情况和问题，我们提出以下几点建议：

　　一是在钢铁、石油等产品出口出现减少或下降的同时，要注意保持国内市场需求的稳定协调发展，维持市场供需基本平衡的局面。

　　二是要注意出台的政策措施适度配套，实现供需双向调节。特别是在调整出口政策的同时，要适时加大淘汰落后的政策力度，以保持市场供需平衡，这是保证市场平稳快速发展的关键。

　　三是要加强流通企业联合与重组，充分应用现代流通方式延伸服务链、价值链，提高流通企业竞争力，做强做大流通企业。要发展代理制、佣金制、物流配送、连锁经营、电子商务等各种新型流通方式，这既是做强做大国内流通企业的重要基础，也是现代流通企业发展的必然趋势。

　　四是要充分重视生产资料流通在转变经济增长方式，实现可持续发展战略中的作用。实现可持续发展战略，解决好社会经济发展中环境制约和资源制约的问题，必须转变经济增长方式，调整经济结构，大力发展现代服务业。现代流通业是服务业的重要组成部分，大力发展生产资料现代流通业是促进现代服务业尽快成长为国民经济的主导产业，实现社会经济的可持续发展的重要途径。

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