但2007年的数据显示，新兴市场还日益成为融资地点。Dealogic的数据显示，“金砖四国”——根据高盛(Goldman Sachs)的命名，分别为巴西、俄罗斯、印度和中国——去年的首次公开发行(IPO)融资额占全球IPO融资额的39%，较2006年的32%有所上升。
金砖四国中每个国家的IPO融资额都超过了七国集团(G7)的4个成员国——加拿大、法国、意大利和日本。
更有趣的是，通过这4个国家证券交易所筹集到的资金占上述融资额的25.3%——如果将香港包括在内，这一比例将上升至38%。
不仅规模更大的新兴市场筹集了巨额资金，而且其金融机构现在也成熟到足以在国内完成大部分融资的程度。
这让人们正确看待世界两大金融中心——伦敦与纽约之间的竞争。去年，在融资额达70亿美元的33宗中国企业IPO帮助下，纽约再次超过伦敦。
这表明，伦敦更加冠冕堂皇的言论有些过头，而仍在实施的《萨班斯-奥克斯利》(Sarbanes-Oxley)公司治理法案并未成为企业在美国融资不可逾越的障碍。
但这并非关键所在。去年最成功的交易所远非纽约证交所(NYSE)或者伦敦证交所(LSE)，而是本身已成功进行IPO的巴西圣保罗证交所(Bovespa)。巴西企业共进行了66宗IPO，融资额达320亿美元——相当于英国公司融资额的两倍之多。这些企业全部在巴西国内完成上述融资。
供求定律仍然适用。在目前的价格水平上，巴西和中国等国家将继续发行新股，直至大量供给压低股票价格。但即使这些国家未来会遭受挫折，全球金融界的重心也正在发生转移。
( 约翰•奥瑟兹(John Authers)报道 2008年1月4日 星期五 译者/朱冠华)
