2008年1月31日 07:08

美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三将联邦基金利率目标下调50个基点，这是有史以来Fed第一次在八天内连续两次大幅调低利率，Fed大幅减息旨在消除美国经济面临的衰退风险。

Fed官员表示，他们愿意在未来几周进一步放宽货币政策，即使美国经济在去年年底继续增长（但有所放缓），这反映出Fed官员已经认同了风险管理至上的政策方向。但Fed官员同时指出，过去四个月Fed已经累计减息225个基点，对于保障经济正常运行来说，这样的减息幅度也许足够了。

美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)以9比1的投票结果决定将联邦基金利率目标由3.5%下调至3%。去年9月份联邦基金利率为5.25%。Fed同时把贴现利率下调50个基点，至3.5%。

达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长Richard Fisher不赞同Fed减息，认为应该维持利率不变。这也是Fed会议上连续第四次有人提出反对意见，而每次提出异议的地区央行行长都不同。总部设在华盛顿特区的美国联邦储备委员会理事会(Board of Governors)自本轮减息周期开始以来一直投赞成票。

仅仅八天前，Fed出人意料地将联邦基金目标利率和贴现率下调了75个基点，这次减息发生在Fed两次利率会议之间，让全球金融市场都感到措手不及。

Fed称，最近公布的数据显示住房市场萎缩的现象正在加剧，劳动力市场也表现疲软；虽然过去几次减息加上周三的降息应该能够帮助经济保持温和增长，但下行风险却依然存在。

美国第四季度国内生产总值(GDP)仅增长0.6%，第三季度的增幅为4.9%。

近期公布的经济指标显示，2008年年初经济发展势头似乎与去年第四季度类似，而不像第三季度。去年12月份失业率上升0.3个百分点，制造业调查传递出萎缩信号。不久前公布的住房市场数据（包括跌至12年低点的预售屋销售数据）也显示出该市场2008年将继续对GDP增长构成拖累。

不过，并非所有数据都令人失望。

本月迄今为止的首次申请失业救济人数已降至近30万人，这显示出劳动力市场的弹性。另外，周三公布的ADP-Macroeconomic Advisers调查也预示1月份新增就业人数将远远超过10万人，1月份新增就业人数定于周五公布。

劳动力市场的良好表现反过来会为消费支出提供支撑，尤其是如果美国国会如预期般通过1,500亿美元的经济振兴计划（包括退税方案），则消费支出将得到更大的提振。12月份耐用品订单也出人意料得强劲，说明企业支出并未停止。

从经济角度来讲，此次如果减息25个基点也说得过去，特别在Fed上周已经减息75个基点的情况下。一些Fed观察人士认为，Fed上周紧急减息有些过激，是在法国兴业银行(Societe Generale)交易丑闻引发全球股市暴跌时的过度反应。

但Fed周三再次大幅减息则说明，在几个月的谨慎行事之后，Fed已经完全接受了放松货币政策的立场，Fed官员可能认为利率调整是尽早不尽晚。而最近Fed官员的讲话也暗示，如果Fed减息的幅度过大，Fed官员能够很快予以纠正。

Fed官员重申，如果有必要解决经济增长风险问题，Fed会及时采取行动。

Fed官员还表示，他们将继续密切关注通货膨胀，但上周减息时并没有提及这一因素。

 

(Maya Jackson-Randall and Jeff Bater contributed to this article)

 

美国联邦储备委员会减息50个基点至3%
2008年01月31日06:59

美国联邦储备委员会(Fed)周三将联邦基金利率目标下调50个基点，这是有史以来Fed第一次在八天内连续两次大幅调低利率，Fed大幅减息旨在消除美国经济面临的衰退风险。

Fed官员表示，虽然美国经济在去年年底以有所放缓的速度持续增长，但他们仍愿意在未来几周进一步放宽货币政策，这一表述反映出Fed官员已经认同了风险管理至上的政策方向。但Fed官员同时指出，过去四个月Fed已经累计减息225个基点，对于保障经济正常运行来说，这样的减息幅度也许足够了。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)以9比1的投票结果决定将联邦基金利率目标由3.5%下调至3%。去年9月份联邦基金利率为5.25%。Fed同时把贴现利率下调50个基点，至3.5%。

达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长理查德•费舍尔(Richard Fisher)不赞同Fed减息，认为应该维持利率不变。这也是Fed会议上连续第四次有人提出反对意见，而且每次提出异议的地区央行行长都不同。总部设在华盛顿特区的美国联邦储备委员会理事会(Board of Governors)自本轮减息周期开始以来一直投赞成票。

仅仅八天前，Fed出人意料地将联邦基金目标利率和贴现率下调了75个基点，这次减息发生在Fed两次利率会议之间，让全球金融市场都感到措手不及。

Fed称，最近公布的数据显示住房市场萎缩的现象正在加剧，劳动力市场也表现疲软；虽然过去几次减息加上周三的降息应该能够帮助经济保持温和增长，但下行风险却依然存在。

美国第四季度国内生产总值(GDP)仅增长0.6%，第三季度的增幅为4.9%。

近期公布的经济指标显示，2008年年初经济发展势头较为疲软，似乎更像去年第四季度时的情形，而与强劲的第三季度尚有差距。去年12月份失业率上升0.3个百分点，制造业调查传递出萎缩信号。不久前公布的住房市场数据，以及跌至12年低点的预售屋销售数据也都显示出房产市场2008年将继续对GDP增长构成拖累。

不过，也不是所有数据都令人失望。

本月迄今为止的首次申请失业救济人数已降至近30万人，这显示出劳动力市场的弹性。另外，周三公布的ADP-Macroeconomic Advisers调查也预示1月份新增就业人数将远远超过10万人，1月份新增就业人数定于周五公布。

劳动力市场的良好表现反过来会为消费支出提供支撑，尤其是如果美国国会如预期般通过1,500亿美元的经济振兴计划（包括退税方案），则消费支出将得到更大的提振。12月份耐用品订单也出人意料得强劲，说明企业支出并未停止。

从经济角度来讲，此次如果减息25个基点也说得过去，特别在Fed上周已经减息75个基点的情况下。一些Fed观察人士认为，Fed上周紧急减息有些过激，是在法国兴业银行(Societe Generale)交易丑闻引发全球股市暴跌时的过度反应。

但Fed周三再次大幅减息则说明，在几个月的谨慎行事之后，Fed已经完全接受了放松货币政策的立场，Fed官员可能认为利率调整是尽早不尽晚。而最近Fed官员的讲话也暗示，如果Fed减息的幅度过大，Fed官员能够很快予以纠正。

Fed官员重申，如果有必要解决经济增长风险问题，Fed会及时采取行动。

美国经济增速跌至2002年以来最低位

 
 
英国《金融时报》克里什纳•古哈(Krishna Guha)、詹姆斯•波利提(James Politi)华盛顿报道 2008年1月31日 星期四
 
就在人们继续担心美国2008年将滑入经济衰退之际，美国商务部昨日表示，美国经济去年第四季度出人意料地仅增长0.6%，为2002年以来最低水平。

虽然在第三季度快速增长之后，第四季度增长放缓在人们的意料之中，但多数分析师估计，该季度折合成年率的增幅在1%至1.5%之间。

结果弱于预期的原因是库存大幅减少——企业预期需求将趋向疲弱，因而削减了存货。库存的波动使第四季度GDP增幅降低了1.25个百分点。

分析师们表示，这对2008年初的增长可能是好消息，因为企业可能已经处置了多余存货。

与此同时，通胀数字略高于预期。折合成年率后，核心个人消费支出平减指数比上季度高出2.7%，比去年同期上涨2.1%。

分析师们指出，基本增长态势并没有整体数据所显示的那么糟糕。由于来自出口的正面贡献，折合成年率的实际最终销售增长1.9%。

国内需求增幅从第三季度的2.5%降至1.4%，虽然下降速度没有整体增长那么快，但所有主要构成部分都有所转弱。

同时，房地产领域跌势未见任何缓和迹象，第四季度产出暴跌23.9%，跌幅更甚于第三季度的20.5%。

不过，最出人意料的是库存方面。第三季度，企业在以折合成年率为306亿美元的速度增加库存，到第四季度，则在以34亿美元的速度削减库存。

译者/何黎