全球房地产顾问公司高纬物业(Cushman & Wakefield)近日发布的研究报告称，凭借去年夏季之前本轮商业房地产空前牛市的末段，2007年投资额达到了创纪录的9300亿美元，较2006年增长29%。
但随着全球债券市场问题开始给交易带来压力，去年下半年的成交额下降了12.5%，预计这一趋势将持续到2008年。由于债券市场仍然处于冻结状态，以及全球许多地区商业房地产的人气更不确定，预计2008年全球商业房地产成交额将达7700亿美元左右——跌幅达17%。
高纬物业研究部主管戴维•哈钦斯(David Hutchings)表示：“由于目前以债务支撑的活跃投资者数量有所减少，市场中的资金有所下降。”
“因此，便利融资推动的交易额有可能无法持续，尤其是过去两年中提振交易额的一些大规模组合交易有可能被推迟，一些大型地标性办公楼的销量也将下滑。”
但纬物业预计，新兴市场高档地产受当前放缓的影响将相对较小，而更为成熟的市场应会在今年下半年之前复苏。
与其它资产类别一样，新兴市场是去年商业房地产投资最为强劲的地区。中国首次进入市场投资额前10名，投资额增长逾80%，至150亿美元左右。
在15个增长最迅速的市场中，10个是新兴市场，例如乌克兰、土耳其、保加利亚和匈牙利等欧洲热点地区。拉美的投资额增长87%（不过基数较低），而北美和亚洲则分别增长49%和27%。欧洲投资增长较为温和，至3490亿美元，增幅达10%。
外资收购活动增长了54%，目前占全球成交额的34%，较2006年的29%有所上升。
“由于外国投资者试图寻求更高回报，并进行更为多元化的调整来降低风险，预计他们在2008年全球所有市场的重要性都会越来越大，”哈钦斯表示。
“主权财富基金将可能尤其活跃，因为它们将利用定价的变化，以及购买力向着有利于资金充裕的长期机构投资者的方向转变之机。”
译者/朱冠华
作者：丹尼尔•托马斯(Daniel Thomas) 2008年2月2日 星期六
