路透伦敦3月6日电---美国人破产的方式已彻底改变,对金融市场来说,这是相当重要也相当不利的事.
在债务泡沫破灭前比较单纯的年代,无力偿债的借款人通常会竭尽所能保住房子:他们会先停付信用卡,接着停止偿还汽车贷款,最後才会拖欠房屋贷款.
但在信贷泡沫爆破後,许多美国人--尤其是负担过重的少数人--已将此顺序完全颠倒过来.
"这是美国人减债的方式,"慕尼黑Unicredit的信贷策略师Jochen Felsenheimer说:"首先卖掉房子,接着卖车,最後连电视也卖掉."
数据支持他的论点.最先出问题的是次级房贷,一段时间後是次级车贷,现在则轮到信用卡.美国联邦储备委员会(FED)的数据显示,拖欠逾30天的信用卡债务比重于2007年下半年攀升约14%至4.55%,为2003年以来最高水准.
相较之下,据FED的资料,在1990年代中期和本世纪初期的经济放缓阶段,信用卡都比房贷更早出现违约增加的状况.
此一时也彼一时
当然,此一时也彼一时,其中有些关键的差异.放款标准松懈,让一些还款能力不佳的人也能轻易贷款买房,而且头期款金额也降低了.房价下滑後,购屋者发现房贷欠款比房价还高,想保住房子的意愿自然很低.
但美国人选择优先保住汽车和电视等日用品而不是房屋,可能透露了一个令人不安的事实:有许多人入不敷支,透过房屋贷款、信用卡和汽车贷款借钱度日.虽然他们有工作,但薪水不够还债.
房价开始下跌时,想保住车子是很自然的事,因为有车才能上班,而信用卡就更加重要了--现代社会没有信用卡可是寸步难行.
後果显而易见:拖欠卡债的情况应该会持续恶化,步上房屋贷款的後尘.这对已受重创、岌岌可危的信用卡贷款业来说,显然不是好事;对卖东西给信用卡用户的人--也就是几乎所有的零售商--来说,当然也很不利.
破产情况恶化
美国破产协会(ABI)周一表示,2月份美国消费者破产申请宗数较上月增加15%,而且受次贷危机波及,预料还将急速增加.2月消费者破产申请案共76,120宗,显着高于1月的66,050;较去年同期则增加37%.
虽然许多人是拖到假期结束後才申请破产,但2月较上月增加15%仍十分骇人,特别是这距离债务泡沫爆破不过约半年的光景.
FED对此也忧心忡忡,副主席科恩周二向参议院金融委员会指出,FED正密切监察信用卡、第二房贷以及商业不动产贷款的情况.
科恩称:"FED监管官员正监视这类消费贷款,密切注意它们受房贷问题波及的迹象,尤其是屋主出现还款困难的地区,官员也特别关注信用卡贷款证券化市场的情况."
科恩指出,虽然个人破产率仍低于2005年实施新制破产法之前的水准,但在2007年1-9月期间已逐步攀升,"这可能是其他消费贷款拖欠比率将上扬的一个警讯."
卡债令人担忧
美国通货监理官John Dugan亦在周二表示,他正密切监视信用卡债务的情况.他并指出,和房贷不同的是,卡债多数没有转销出去,大部分仍留在银行的资产负债表上.
信贷危机已令美国银行业、金融市场以至宏观经济风声鹤唳,如果又出现一种贷款资产必须大幅注销,这无异是雪上加霜.
而且,当前危机的根源仍在房市,但房市景气仍持续衰退,房价以历史标准而言仍非常昂贵,信贷紧缩的状况也未见消退.
随着危机扩散且日形恶化,呼吁拯救房贷借款人及放款人的声浪看来只会越来越响.(完)
--编译 王冠中/戴素萍/蔡美珍/张明钧;审校 许瑞宋
