总理温家宝上周向人大发表工作报告时,公布了庞大的社会服务开支计划,包括医疗和房屋。而单单今年的教育开支,就将增加45%。
这无疑令温家宝更得民心,巩固其「人民」总理的形象。
但庞大的政府开支,也令他难以响应人民今年最关心的问题:价格上涨和通胀压力。
短期内,温家宝无可选择,必须进一步加息,打击通胀。
中期,他应该认真考虑削减个人入息税,因为高税阶已成为构建公平社会的最大障碍之一。
一月的消费者物价指数达至7.1%,是十一年来的新高。二月的数据将于本周由国家统计局公布,预料消费者物价指数将大幅上升。
许多经济学家估计,二月的消费者物价指数将上升8%,部份是因为年初的雪灾,导致工业生产中断,并影响食品和电力供应。
政府高官承认,领导层今年将备受压力,力求达到将通胀率控制在4.8%的目标。
但政府内部一些有力言论反对加息。去年,北京已加息六次,将贷款利率和存款利率分别推至7.47%和4.14%,两者均为九年来新高。
反对加息的一个主要论据是:预料美国将进一步减息,以免经济陷入衰退。中国加息,只会引入更多投机资金,借汇率差异巨大而获利。
一些内地官员认为,国内市场现已有大约五千亿美元的外汇投机资金。
但正如世界银行候任首席经济学家林毅夫上周指出,中国加息将有助增加收益,而不应下令商业银行收紧借贷。收紧借贷只会令银行将借贷对象限制于大型国有企业,将以百万计的中小型私人企业拒之门外,最终令就业情况恶化。
更重要的是,通胀飊升,令实质存款负利率出现,推动更多资金流入股票和房产市场,令政府更难控制资产价格。
从政治角度来看,实质存款负利率令贫困人士的存款贬值,政府的扶贫政策也就等同虚设。
如果二月的通胀数字如意料般飊升,官员可能立即于本周加息。
其时,温家宝承诺将大幅增加福利开支,令人民能享受经济发展的成果。
增加开支只在短期内见效。要令人民长期享受经济发展的成果,只有通过削减高企的个人入息税率。
三月一日开始,中央政府把个人入息税的起征点从月入1,600元(1,755港元)提高至2,000元。但这一起征点仍然过低,因为城市很多中低收入人士仍要被迫缴税。
许多经济学家和税务专家表示,较可接受的起征点是5,000元。
更重要的是,北京应该认真考虑改革现时高达45%的个税累进税率,因为这导致了精英及富有阶层的大量逃税个案,也令海外商人和专才不愿前往内地发展。

