2008年前5个月，金融市场总体运行平稳。5月份，银行间市场债券发行量同比有所下降，短期和长期债券发行比重有所上升；货币市场利率走高，同业拆借量较上月小幅增加，债券回购量较上月有所减少；现券交易成交量较上月有所减少，银行间债券指数略有下降而交易所国债指数略有上升，国债收益率曲线整体小幅上行；股票指数持续下行，股票市场成交量有所增加。
一、债券发行情况
前5个月，债券发行量较去年同期有所增加，同比增长16.5%。主要原因在于：首先，政策性银行筹资需求增加，政策性金融债券发行量增大；其次，短期融资券和资产支持证券的发行量增加；再者，新的债券品种中期票据开始持续发行。前5个月，银行间债券市场累计发行债券8276.9亿元。其中：发行记账式国债2221.3亿元、政策性金融债券3775亿元、非政策性金融债券142亿元、短期融资券1398.2亿元、资产支持证券165.4亿元、中期票据575亿元。截至5月底，债券市场托管量达13.9万亿元，其中银行间债券市场托管量为13.6万亿元，占债券市场托管量的97.8%。
前5个月，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，发行1年及以下债券1934.7亿元，占比23.4%；发行1年以上到10年债券5582.2亿元，占比67.4%；发行10年以上债券760亿元，占比9.2%。从期限结构变化趋势看，5月份，短期和长期债券发行比重较上月上升，其中：1年及以下债券占比33.1%，1年到10年期的债券占比37.1%，10年期以上债券占比29.8%。
二、拆借交易情况
前5个月，同业拆借市场交易活跃，交易量大幅增加。1-5月，拆借交易量为61384.5亿元，同比增长170.15%。5月份，同业拆借成交13269亿元，较上月增加2.4%；交易品种以1天为主，1天品种共成交8733.74亿元，占本月全部拆借成交量的65.8%。货币市场利率受新股发行冻结资金影响阶段性波动。5月份，同业拆借加权平均利率为2.83%，较上月上升24个基点；7天品种加权平均利率3.37%，较上月上升17个基点。
三、回购交易情况
前5个月，回购市场交易量同比大幅增加。1-5月，债券质押式回购成交20.9万亿元，同比增长48.05%。5月份，债券质押式回购成交41948.8亿元，较上月减少13.1%。交易品种以1天为主，1天品种共成交23915.8亿元，占本月全部质押式回购成交量的57%。5月份，银行间债券市场回购加权平均利率有所上升。质押式债券回购加权平均利率为2.88%，比上月上升18个基点；质押式债券回购1天品种加权平均利率为2.51%，比上月上升23个基点。
四、现券交易情况
前5个月，债券市场现券交易成交量同比大幅增加，银行间债券市场现券成交量为136449.6亿元，同比增长197.51%。5月份，债券市场现券成交量较上月有较大减少，银行间债券市场现券成交26712.2亿元，较上月减少20.01%。
前5个月，交易所国债现券交易有所增加，累计成交671.33亿元，同比增加23.5%。5月份，交易所国债现券交易量较上月大幅下降64.11%，全月共成交93.84亿元。
前5个月，债券市场总体保持平稳，银行间债券指数和交易所债券指数呈上升趋势。其中，银行间债券指数由年初的114.84点上升至5月末的118.43点，上升3.6点，升幅3.1%；交易所国债指数由年初的110.78点上升至5月末的113.52点，上升2.74点，升幅2.5%。
5月份，银行间债券指数和交易所国债指数继续呈小幅波动趋势，其中银行间债券指数由月初的118.64点下降至月末的118.43点，降幅0.18%；交易所国债指数由月初的113.47点上升至月末的113.52点，升幅0.04%。
年初以来，国债收益率曲线整体下移。5月份，随着市场资金趋紧，国债价格略有下降，收益率上行，短期和长期债券收益率上升相对明显，国债收益率曲线整体小幅上移。
五、股票交易情况
年初以来，受国内外多种因素影响，股票市场总体呈现震荡下跌走势。以沪市为例，上证指数年初为5272.81点，5月末收于3433.35点，下跌1839.46点，跌幅达34.89%。
5月份，我国股票市场继续走低。月初上证指数以3761.01点开盘，受投资者信心不稳定、经济不确定因素较多等综合影响，股指持续下跌，月末收盘指数为3433.35点，比月初下降8.7%；本月，股票市场交易量较上月有所上升，沪市日均交易量为988.8亿元，较上月增加101.54亿元。
(数据来源：中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心和上海证券交易所网站)
