公司方面对增强管制的抵触情绪取得了一些胜利。实施“萨班斯-奥克斯利法案”中有关内部财务控制认证的要求的最后期限获得延长。美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)正寻找其它方式，以使在美国上市的欧洲公司可以轻松满足“萨班斯-奥克斯利法案”的要求，或者干脆取消挂牌。但是，如果就此得出结论，认为公司对这些新规定的全盘反应都是阻挠、拖延及抱怨，那可就错了。
普华永道(PricewaterhouseCoopers)新近对全世界1300名首席执行官进行了一项调查，结果发现CEO们分野明显：一方将新出台的遵规开支视为巨额成本和苛刻要求，而另一方则视之为可带来巨大机会和竞争优势的投资。“投资”方人数超过“成本”方将近一倍。
大多数CEO都明白，需要以综合方式处理以下事宜：通过增强董事会的专长和监督来改善公司治理、寻求更好的风险管理方法、在国内外遵循监管要求。就通过有效管理实现重大利益而言，我们衡量了以下方面：强化信誉、改进财务业绩、增强运行效率、提高员工士气和生产力、改善客户忠实度、产品质量以及与公民社会关系。“投资”方持肯定态度者在几乎所有方面都超过“成本”方一倍。此过程仍然处于萌芽阶段，但我们相信，投资于遵规要求可使公司更好地了解商业风险，并将有助于公司创利和拖累公司收益的活动更明确区分开来。
随着各公司从不景气的后泡沫环境中复苏，既要回应增加透明度的要求、又要继续开拓市场及增加收益，各公司都面临着上述挑战。大多数主管都开始着手严格控制运行及管理风险，以期将此新图景转化为优势。
CEO们还会对风险管理质量和遵规做法有许多问题，并且，就算大多数人对国内效力充满自信，他们对境外情况可没有同样把握。在全球化步伐势不可挡的局面下，他们的自信也会大打折扣。下一个管理难题将是制定可信的、涵盖全球业务的全球性治理、风险和遵规计划。
人们担心安然董事会成员的和解方案会降低合格候选人加入公司董事会的热情，这方面情况如何呢？我们已经看到，董事会候选人越来越注意挑选有意加入的董事会。拥有强有力综合治理、风险和遵规计划的公司更容易吸引到胜任的董事会成员，而没有此计划的公司会在董事会成员竞争中处于劣势。风险和遵规方面更大的透明度对公司前景也越来越重要。
重建公众对上市公司的信任仍然是一个涉及巨额开支的艰难过程。最终评定这些开支的不是CEO、监管机构或评论员，而是投资者。投资者将会高度评价那些接受良好治理和有效风险管理的公司，原因并不在于这些公司满足了一些要求，而是因为这些公司将遵规新时代转化为更好的冒险工具，因此终将成为市场赢家。
本文作者是普华永道全球首席执行官。
( 作者：塞穆尔•迪佩萨(Samuel DiPiazza) 2005年02月16日 星期三 译者/文胜)
