2008年 9月 16日 星期二
路透纽约9月15日电---美国第四大投资银行雷曼兄弟在资本严重不足,无力支撑过多风险资产的情况下宣布申请破产保护,造成美国历史上最大的破产案,雷曼也成为在全球金融危机中惨败的最知名金融机构.
雷曼预计将出售旗下的大部分业务,包括经纪自营业务和其Neuberger Berman资产管理公司.这些业务并未申请破产保护,仍在正常运营.但客户通常对在母公司已申请破产的公司进行交易感到不放心,所以在太多客户离开前,把那些业务卖出去对雷曼来说很关键.
"最终多数雷曼资产的价值受到其信誉的影响,而该行信誉已经因为申请破产而受到严重破坏,"美国破产研究院学者兼乔治亚州立大学法学院教授Jack Williams说.
据知情人士透露,雷曼很快将宣布出售包括Neuberger Berman在内的资产管理业务.贝恩资本(Bain Capital), Hellman & Friedman,和克杜瑞(Clayton, Dubilier and Rice)等三家公司已发起竞购.雷曼上周原本计划出售资产投资业务的部分股权,而如今其打算全数出售这块业务.
但分析师指出,雷曼还有更加难以脱手的资产,比如商业抵押贷款支持债券,这类资产可能将折价出售,反过来,那可能会迫使其他银行减记自己的资产价值,或迫使他们筹资,Oppenheimer的分析师Meredith Whitney写道.
"我们预计金融市场未来几天都将承受前所未有的压力,"Whitney称.
所谓的压力在周一已露端倪.美国股市主要股指录得2001年9月11日来的最糟表现,标准普尔500指数挫跌至2005年10月来最低位.周二股市收盘後雷曼将从标普500指数成分股中除名.
雷曼步德崇证券(Drexel Burnham Lambert)後尘,成为1990年以来破产的最大投资银行,德崇证券当年遭遇垃圾债券市场滑铁卢被迫申请破产.雷曼在破产申请中注明,截至5月底其资产规模为6,390亿美元,远超过2002年申请破产的长途电话公司世界通讯(WorldCom)1,070亿美元的资产规模.
破产申请标志着拥有158年历史的雷曼寿终正寝.经历了世界大战,1997年亚洲金融危机和1998年长期资本管理公司(LTCM)破产等重大考验,雷曼最终却未能挺过眼下这场全球信贷危机.
当前金融危机中,除了雷曼的惨败外,美国国际集团(AIG)周一也在挣扎着维持生存,而美林(MER.N: 行情)则仓促同意将自己卖给美国银行.
随着美国次贷危机蔓延至其他市场,全球金融机构的资产减记和信贷损失规模超过5,000亿美元.
**悲惨的结局**
宣布破产让首席执行官(CEO)福尔德(Dick Fuld)在雷曼长达40年的职业生涯嘎然而止.
外界普遍认为曾沉着带领雷曼安然渡过多次危机的福尔德,未能及早认识到该行需要筹资和甩脱不良资产的必要性.
8月底时,雷曼拥有6,000亿美元资产,而资产净值却仅有300亿美元.如此少得可怜的资本意味着,雷曼资产贬值5%就会完全抹去公司价值.投资者将此视为一项实质风险,因雷曼持有数十亿美元的抵押贷款相关证券.
"雷曼决定挑战市场,但他们以失败告终,"对冲基金公司Seacliff Capital投资组合经理James Ellman说.
在申请破产的文件中,雷曼称花旗和纽约梅隆银行是其约1,380亿美元优先债券的托管人.花旗香港分行曾贷款2.75亿美元给雷曼.
雷曼的其它无担保债权人包括Aozora Bank,瑞穗金融集团,新生银行和三菱东京日联银行.法国巴黎银行亦在雷曼的30家最大未担保债权人名单之列.
该行称,截至5月31日,其欠有约1,105亿美元无担保优先债券,126亿美元无担保次级债券,以及50亿美元次级债券.
雷曼还披露,其拥有多家公司10%或更多的股权,这些公司包括Imperial Sugar、GLG Partners、RoncoRNCP.PK、Pacific Energy Partners、Blount International,以及Transmontaigne Inc.
一度是美国第四大投行的雷曼原本寄望出售其投资管理业务筹资,依此以及其它资金剥离部分不良资产.但这一计划无法让投资者满意.
雷曼表示,不确定性最终导致其无法继续维持业务运营.上周末,美国监管机构和华尔街企业就雷曼的命运经过激烈商讨後,美国政府最终还是拒绝支撑雷曼的资产.于是,在政府拒绝援助,也无人愿意购买资产的情况下,雷曼无奈选择宣布破产.
**雷曼员工黯然离去**
对雷曼旗下26,000名员工中的多数人来说,前路很可能是黯淡的,即便雷曼大部分业务会被售出,大幅裁员预计是难以避免的.
雷曼员工周一黄昏时来到公司驻纽约总部大楼,拿着各式各样的行李袋和箱子打包个人物品.据一消息人士称,公司尚未正式宣布裁员.
雷曼破产是规模巨大,且过程复杂,部分因为该公司有大量非现金资产.美国托管人周一表示,周二将举行无担保债权人会议,以成立至少一个未担保债权人委员会.
"这不是一家制造商或是零售商...所以没有足够多的过往记录告诉我们问题会如何解决..."美国破产研究院的Williams说."一旦公司破产,将会是个发现很多隐匿问题的机会,我们可能不会喜欢我们将看到的东西."(完)
--翻译 白云;审校 沈璐璐
