记者从上海证券交易所了解到,上证所已经成功编制完成一套适合中国国情的上市公司治理评级指标体系,并上报中国证监会进行审核。一旦该评级体系审核通过,上证所将以此为基础,加紧筹编上市公司治理指数,以促进上市公司治理工作和给投资者提供更多、更适合的投资标杆。
据了解,早些时候中国证监会曾委托上证所制订一套适合中国国情的中国上市公司治理评价体系,以便对国内上市公司治理状况进行科学、有效评价。上证所在今年2月初举行的纪念“国九条”发布一周年座谈会上也曾表示,今年的工作目标之一就是“制定和出台上市公司治理评级指标体系及实施办法,并适时推出上市公司治理指数”。
上证所有关人士表示,目前该套评价体系已经形成,上证所希望借助公司治理评价体系的出台,促进国内公司治理整体水平的提高,推动相当数量的上市公司聘请中介机构对其进行公司治理评级。上证所也将以此为基础,在适当的时候建立、推出\"公司治理指数\",为投资者提供一个新的参考指标,同时也希望能为基金等机构投资者提供一个新的投资品种。
据介绍,目前,公司治理问题已经成为国内外理论界和实务界研究的一个世界性课题。国际上许多著名的机构与组织都建立了自己的治理评价体系,而中国公司此前没有综合、全面的评价系统。中国上市公司历经10余年的发展,公司治理的实践迫切需要建立一套完善的系统,来对公司治理的状况进行评价和诊断。从而及时发现公司治理中存在的问题,保证公司运营的质量和良好的经营业绩。
而公司治理指数是从公司治理的理论和实务出发,运用统计学等原理,采用一定的指标体系,按照合理的程序,通过定量分析与定性分析,以指数形式对上市公司治理状况做出的系统客观的评价,是反映上市公司治理状况的\"晴雨表\"。它的推出对于检查中国上市公司治理准则的执行情况,改善政府有关部门对上市公司的监管质量,为投资者获得有益决策参考并增强投资信心,以及促进上市公司提高自身治理水平和公司绩效,完善良好的社会信用体系等方面都具有重要意义。
一些券商研究机构和基金公司产品开发人员对于上证所此举给予了肯定。他们认为,公司治理指数若成功推出,无疑会给市场增添一个更具参考价值的量化指标。一方面,进入该指数且排在前列的上市公司将约束自己继续维持良好的公司治理水准。另一方面,一些没能进入指数或排名相对靠后的公司,由于面临不被市场认同的可能,会督促自己逐步完善公司治理。如此,将有利于上市公司整体治理水平的提高。
一位基金经理称,一件件上市公司违规案例曝光后,公司治理已显得越来越重要。如今,国际上大型机构投资者都有专门研究上市公司治理状况的部门,但监督所有上市公司是一项繁重的工作。而公司治理指数在理论上能为投资者提供一条捷径。如果上市公司有资格被纳入该指数,投资者可感到放心。对于基金公司而言,有了该指数以后,就有可能开发出追踪该指数的产品。
当然,公司治理指数的真正推出是一个比较复杂的过程。比如,如何让中介机构接纳符合我国国情的公司治理评价体系,并和其原本所有的评价体系进行有效的磨合、衔接;如何推动上市公司主动聘请中介为自己的公司治理进行评级也是一个不容忽视的问题。毕竟,这样的评级需要花费不菲的资金。根据目前的情况看,我国一千多家上市公司中,仅有中化国际(600500)曾主动聘请标准普尔进行过公司治理评级,成为首家也是目前唯一一家引入国际评级的
A股公司。因此,如何推动上市公司变“要我评”为“我要评”是推出公司治理指数的关键之一。
对此,有业内人士建议,可以先鼓励拟上市公司主动进行评级,并将最终的评级结果作为发审委或地方证监局同意其进入资本市场的一个参考标准。根据目前市场的情况来看,不少问题公司的\"出血点\"都在内控机制,即公司治理机制问题,而且大多数问题都在上市以前就已经存在,所以若在拟上市公司中率先推行评级,不仅有助于从源头改善上市公司治理水平,而且可以此来鼓励和推动已上市公司主动进行评级,并最终使其认识到,投资者普遍愿意以溢价来购买公司治理相对较好的上市公司股票,通过评级进入该项指数有利于公司吸引更多的投资人。
