这些预测的关键在于数据显示日本民间消费1月份大幅增长。政府周一宣布，在至少拥有一位工薪族的家庭中，1月份平均支出比上年同期增长了2.6%，是半年来的最高增幅。
周一公布的数据显示，1月份零售额较上年同期的增幅也是1997年以来最高的。1月份零售支出比上年同期增长了2.2%。
支出的强势主要还是相对于去年年底极度疲弱的支出出现的反弹，经济学家将去年底疲弱的支出归因于温暖的天气打击了对季节性商品的需求，以及其他特殊因素。民间消费占国内生产总值(GDP)的56%，民间消费疲弱是2004年第四季度GDP下降0.1%的最大原因。再加上修订后的数据显示第三季度也出现了下滑，这意味著从技术角度讲日本经济在2004年后3个季度均出现了衰退。
但2004年底消费者支出的减少使他们在新的一年中有了更多的闲钱，从而推动了1月份的支出。经济学家称，由于1月份的强劲数据，即使2月份和3月份经济如经济学家预期那样出现温和下滑，第一季度的GDP仍将出现增长。
政府周一还表示，1月份工业产值比12月份增长了2.1%。1月份失业率与12月份持平，为4.5%，大大低于2003年达到的5.5%的历史高点。
第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)首席经济学家Naoki Iizuka说，本季度的经济增长率有可能很高。
但从中长期来看，没有人预计日本经济今年将开始走向繁荣。对从今年4月1日到2006年3月31日财政年度的经济增长预期从0.3%到2.1%，显示前景不容乐观。
但政府官员认为，经济处于良好状态。经济财政担当大臣竹中平藏(Heizo Takenaka)周一向记者表示：“今天公布的数据支持了我们的评估，尽管经济处于短期调整阶段，但总体上仍在复苏。”
而民间经济学家则对政府不采取更多措施刺激经济增长颇有微词。事实上，近期的变化显示政府从刺激经济扩张，以及将日本经济从增长衰退引发的通货紧缩中拉出的政策立场上有所后退。
政府曾表示，将在4月1日开始的财年中废除1999年为遏制总体价格下滑而采取的税收优惠政策。与此同时，日本央行(Bank of Japan)在上个月曾暗示将从以前应对通货紧缩的政策上后退。周一，央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)在演讲中向业界领导人表示：“我们必须对市场是否对宽松政策的持续时间有所误判保持警惕。”
分析师将其解读为央行结束超宽松货币政策的时间将早于市场的预期。紧缩货币政策将意味著对资金的争夺加剧，从而会推高利率。
基于上述预期，长期日本国债的收益率周一升至4个月来的高点。10年期现货国债的收益率在早盘升至1.505%，创出去年11月以来的新高。
麦格理证券(Macquarie Securities)驻东京办事处的经济学家杰拉姆(Richard Jerram)说，政府在财政政策方面发出了负面信息，日本央行也发出了希望收紧货币政策的负面信息。
香港时间2005年03月02日11:32更新
