坐在位于硅谷沙丘路的敞亮的办公室里，赖安·弗洛德(Ryan Floyd)从众多初创公司的商业计划书中再度发现了难以抗拒的投资机会。

这位Storm Ventures LLC的共同创始人和总合伙人表示，很多新产品，如用于DVD播放器的晶片、使用低耗能有机发光二极体(OLED)的电视屏和将视频转换为数字信号的电子装置等都具有良好的发展前景。

在2004年，Storm Ventures对初创企业进行了5笔投资，今年应能再投资5到7个项目。弗洛德说，该公司正在进行大量的初创阶段投资。”在风险投资业聚集的硅谷沙丘路上的其他同行也是如此。

在小心翼翼地过了几年之后，风险投资公司似乎又准备担负更大投资风险了。许多人士称，这个行业正在重现生机。过去四年中，风险投资家们都在忙于收拾股市泡沫破裂留下的烂摊子，他们不再把资金投入到新一批处于早期发展阶段的公司中。如今，他们的信心正在增强，投资规模也随之扩大。美国国家风险投资协会(National Venture Capital Association)和Thomson Venture Economics的数据显示，去年，170家风险投资基金的投资规模达到176亿美元，其中58%的资金都投向了初创企业，这一比例自2001年以来首次出现增长。

去年新增的风险投资基金达92亿美元，高于2003年的40亿美元。Benchmark Capital、Draper Fisher Jurvetson、Accel Partners和U.S. Venture Partners等知名公司都创建了新的风险投资基金。这可能是自网络泡沫破灭之后对初创企业的风险投资首次出现重大转折。

硅谷的另一家风险投资公司El Dorado Ventures的总合伙人伯利斯(Shanda Bahles)说，“我认为我们正处在一个极好的发展阶段。”该公司在3月3日推出了一项2亿美元的初创基金。

风险投资家们称，新一轮投资将吸取网络时代的教训。投资者的预期变得更加实际，对于新技术前景的看法也更趋理性。很少有人再对网络公司感兴趣。伯利斯称，她很看好利用在纳米技术上实现突破的新材料来生产晶片的计划和晶片设计软件的开发项目。将通过互联网出租的新软件也吸引了她的注意。

重新关注初创投资的理由各不相同。去年首次公开募股市场走强，而且获风险投资支持的公司的并购活动增多，这些都令风险投资家们大受鼓舞。投资再度显现出回报潜力。

同时，那些在经济低迷时期按兵不动的企业家们如今开始重返舞台，兴建了一些应用新技术的公司。例如，视频游戏领域的先行者霍金斯(Trip Hawkins)就创办了Digital Chocolate Inc.，从事游戏和其他手机软件的开发。

伯利斯称，她被旧金山的Inside Track Learning Inc.所吸引，2004年7月，El Dorado已经向这家公司投资了400万美元。伯利斯看好该公司的理由是，它包括首席执行长曲普(Alan Tripp)在内的管理队伍经验丰富。

风险投资反弹的初步迹象已经清晰可见。安永(Ernst & Young)和道琼斯(Dow Jones & Co)的子公司VentureOne提供的数据显示，2004年，对初创公司的投资由2003年的601笔(网络泡沫破灭后的最低水平)增至661笔。初创投资通常是在一家新公司的产品诞生之前完成的，第一轮资金的注入使得公司能够将产品推向市场。

2004年，获得风险投资的初创公司数量占到公司总数的33%左右，高于2003年的30%。一些人士称，要不是隐蔽运营的公司增多，这个增幅会更大。

以Storm为例，合伙人们对一家他们在去年夏季注资的初创企业仍讳莫如深，该企业从事商务市场综合软件和硬件产品的开发。另一家从事手机晶片开发的企业是在第四季度获得风险投资的，相关信息Storm至今也未公开。

弗洛德称，其目的是保护所投资的公司和产品信息，以免被其他风险投资公司效仿。

Foundation Capital的总合伙人霍兰德(Paul Holland)称，投资数据的确滞后于实际情况。“从事初创投资的人们重又恢复了工作热情。我认为初创投资肯定在大幅增长。”

Levensohn Venture Partners的董事总经理本杰明(Keith Benjamin)称，反弹速度在2005年还将加快，2004年只是新一轮风险投资周期的开始。

但是，许多风险投资家称，这种增长可能是渐进的。赛灵思(Xilinx Inc.)的业务拓展部高级经理施瓦茨(Hans Schwarz)说，他接到了更多风险投资家们的问询，希望与其公司联手投资。赛灵思看重的是晶片设计、晶片生产设备或晶片开发软件等方面的初创企业。

施瓦茨说，问题在于风险投资家们是否有耐心等待这些公司度过漫长的孕育期。

香港时间2005年03月23日15:08更新