人民币的升值压力主要来自以下三方面。首先是来自美国、日本、欧盟等发达国家的政治压力。要求人民币升值的人将人民币汇率与本国宏观经济形势以及商界利益联系在一起，他们认为相对固定的人民币汇率导致了对本国的产品倾销，从而损害了本国商界的利益。贸易摩擦原是经济领域的行为，由于各国政府的支持而渐成一种政治行为。
　　美要求人民币升值美国政府一直要求中国对人民币币值作出调整，並希望中国采取更灵活、更富有弹性的汇率制度。2003年9月美国财长斯诺访华的「汇率之行」即希望能在此问题上取得进展，但结果並不如美国所愿。
　　新华社发表了《人民币汇率基本稳定符合中国和世界利益》的文章，表示「人民币汇率机制改革，不能被动地迫于其他某一个或某几个国家的压力来进行。」温家宝总理在会见斯诺时也表达了要保持人民币汇率稳定的态度。
　　2003年由美国制造业、农业、劳工贸易协会和工会等39个机构所组成的公平货币联盟，向美国贸易代表办事处提出301条款诉状。该联盟认为中国操纵货币的手段已达到一个极严重的程度，为中国商品的出口提供不公平的优势，给美国的产品和就业造成影响。
　　2003年11月，斯诺表示，中国必须尽快放弃其一贯坚持的固定汇率制度，这样中国才能向世界证明自己並未操纵本国汇率。他希望中国能够尽快允许人民币汇率自由浮动。
　　2004年9月9日，美国26家纺织、钢铁、农业企业组成「中国货币联盟」，要求美国政府根据美国贸易法「301条款」对中国是否操控货币进行调查，並实施制裁。但美国政府几小时后迅速拒绝了该项申诉。虽然布殊政府拒绝了来自劳工组织的申诉，但美国政府表示，美国会继续向中国施压以改革其货币制度。
　　2004年9月，斯诺再次表示，会在七大工业国﹙G7﹚财长会议上，再度要求中国采取更具弹性的汇率政策，虽然中国在增加汇率弹性上已取得进展，但他认为「步伐太慢，並不令人满意」。
　　日本帮腔力逼升值日本一直也在积极推动人民币升值。一年以前，在2003年G7会议上，日本当时的财务大臣盐川正十郎表示人民币应该升值，「人民币定值过低导致中国出口猛增並输出通货紧缩；任何旨在有秩序、有效地刺激世界经济增长並扭转全球通货紧缩的政策都必须包括人民币汇率调整这一环节」。他还要求其他国家通过类似于1985年针对日圆的「广场协议」，逼迫人民币升值。
　　2004年9月3日日本财务大臣谷垣祯一在亚太经合会议财长会议上表明立场，认为应该由中国决定改变汇率制度的形式及时间。这次日本的态度与从前有不同，但日本並非支持中国放弃弹性汇率。
　　2004年10月初谷垣祯一在华盛顿出席国际货币基金组织的国际货币及金融委员会会议时说，中国适当地循序渐进令资本交易自由化，令汇率机制更具弹性，会有助长远的稳定经济增长。日本央行行长福井俊彦也说，中国在汇率问题上，必须采纳市场机制。
　　美国和日本的态度基本代表西方发达国家对人民币汇率的看法。2003年9月中旬欧盟在对人民币升值问题进行讨论的同时，提出「汇率的不公平是导致贸易不平衡关键」的说法，进而要求人民币重新估值。
　　2003年G7会议结束时，曾经发表一个声明，不点名地敦促一些国家要采取更富有弹性的汇率制度，显然是针对中国。2004年9月3日，亚太经合会议财长年会后，21国财长发表共同声明，支持美国要求中国实行更加灵活的汇率机制、放松汇率管制，呼吁降低两国巨额贸易逆差。
　　今年的G7会议上，各国仍然将督促人民币升值作为一个重要问题。因此，人行行长周小川与财政部长金人庆参加G7会议被称为「赴鸿门宴」。其次，中国国内经济状况客观上也对人民币有升值的要求。
　　大量游资伺机套利亚洲金融危机之后，中国经济仍然保持了快速增长的势头。其中，影响人民币汇率相关的指标，一直都在强劲增长。1998年至2003年中国的净出口一直保持较大顺差，最低的2001年也达到225亿美元。实际外商直接投资从1999年开始一直处于一个稳定的上升状态。而资本和金融项目从1998年的逆差转为顺差，到2001则出现了惊人的增长，从2000年的19.22亿美元一跃而至347.75亿美元。外汇储备一直保持快速稳定增长，2001年以后增幅迅速增大。这一切都为人民币币值上升奠定了客观的条件。最后，国际热钱是人民币升值的重要压力来源之一。
　　由于上述原因，国际投机者都预期人民币将升值，因此将大量游资投入到中国，以图在人民币升值过程中获取巨额利润。﹙文：郎咸平　现任香港中文大学、北京长江商学院财务学讲座教授﹚