温家宝的三个观点，让人产生颇多联想。
面对世界经济体中的主要财经官员，温家宝关于人民币汇率的三个观点，无疑为可能出现的汇率讨论定了调。而这个调子，也是中国汇率机制改革的基本思路。
温家宝的三个观点概括起来就是，一，汇率制度自主选择是国际惯例；二，人民币汇率必须保持基本稳定；三，人民币汇率改革有三个原则。
三个观点中，最有价值的就是第三点。可以说，这是中国政府比较明确的汇率改革原则。这三项原则是：主动性、可控性和渐进性。
主动性是指“根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机”。这句话意味着，外界压力越大，预期越强烈，汇率改革就越不可能发生。可以肯定的是，人民币汇率改革的方式和内容，中央政府早已准备了方案，给外界悬念的只有时间了。而时间选择，则是非常微妙的问题，既有经济利益的考虑，更有政治利益的平衡。
人民币汇率改革何时推出，接下来两个人的工作比较关键。一个是央行行长周小川，一个是国家主席胡锦涛。周小川做的是基础工作，他要算账，人民币何时升值，中国的金融资产损失最小。而胡主席要拍板，他要权衡，人民币汇率改革既要体现国家主权，更要获得国家利益。
可以说，人民币升值不是问题，人民币何时升值才是问题。
温总理提出的第二个原则是可控性。可控性就是指“人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动”。这句话有两个含义，一个含义是人民币汇率不可能一步实现完全自由浮动，最可能的改革方式是采取钉住一揽子货币的有管理的浮动汇率制度。另一个含义是，资本账户短期内不可能完全开放，资本流动是有限度的。这两个选择都是防止金融市场发生剧烈波动，避免中国经济受到金融自由化带来的冲击。
至于第三个原则渐进性，“就是有步骤地推进改革，不仅要考虑当前的需要，而且要考虑长远的发展，不能急于求成”。当然，这句话也可以理解为人民币汇率改革也不排除另一种思路，那就是人民币先小幅升值，然后再进行制度调整。不过，由于小幅升值很可能造成进一步的升值预期，所以，最好的办法是调整
汇率形成机制与小幅升值同步进行，方法是采用钉住一揽子货币，并增加汇率浮动幅度。同时在货币篮子的权重选择上灵活变化，技术上实现人民币汇率的波动幅度不要太大。这种方案，可以使人民币汇率在一定时间内保持基本稳定。
人民币汇率改革已经错过了最佳时机。
下一个机会在哪？
