汽车金融对国内金融业来说还是一个新事物。本刊特别编选了北京银监局赴德、英考察团考察报告的部分内容，以期为中国的汽车金融事业提供一份参考。
　　德国大众金融服务股份公司(以下简称大众金融公司)是隶属于大众汽车集团的一个混业金融控股公司。控股公司由五大集团组成，分别是大众银行有限公司、大众金融租赁有限公司、大众保险服务有限公司、在世界各国设立的财务公司、以及专为欧洲集团客户服务的公司。
　　作为大众汽车集团的主要子公司，大众金融公司的主要任务有两个：一是全力促销大众品牌汽车，支持大众集团的发展：二是在此基础上获得盈利。其经营理念主要为：通过全方位的综合金融服务，提高客户对大众的品牌忠诚度，并围绕大众汽车工业价值链，实现盈利最大化。
　　品牌忠诚度=更多收入
　　大众金融公司的经营策略和良好的汽车金融服务，大大提高了客户对大众公司的晶牌忠诚度。据调查，国外居民一生平均大约要更换10辆左右的汽车，在德国本地，没有获得过大众汽车金融服务的客户，有60%的可能性在重新购车时选择大众晶牌的汽车，而曾经获得过大众汽车金融服务的客户，有75%的可能性会再次选择大众品牌的汽车。而在美国的调查显示，没有获得过大众汽车金融服务的客户，只有25%的可能性选择大众晶牌的汽车，而曾经获得过大众汽车金融服务的客户，有60%的可能性会再次选择大众晶牌的汽车。这意味着晶牌忠诚度可以为大众公司带来{(60%-25%)×10“汽车价格}的增加收入。而这一切，离不开大众金融服务对大众汽车集团发展的巨大支持。
　　盈利模式
　　在帮助实现大众晶牌汽车促销的同时，大众金融公司也获取了良好的盈利，但这种盈利能力并不仅仅来源于汽车的销售，而是体现在整个汽车工业价值链的多个环节上。
　　大众公司将整个汽车生产和销售价值链分为5个环节，分别是制造环节、经销商(进口商)环节、保险租赁和信贷环节、购买(使用)环节以及售后服务环节。虽然第三个环节也(保险租赁和信贷环节)是大众金融公司的主要业务重心和收入来源，但实际上除了制造环节外，其他环节都涉及到对金融服务的需求。比如，经销商(进口商)环节经常需要直接的信贷支持：客户购买汽车时需要公司的汽车贷款，在售后服务环节中对零配件的贷款支持也是重要业务。很多经销商库存的汽车配件都是用贷款获得的。因此，汽车生产和销售价值链中有4个环节都是金融服务股份公司的业务领域和收入来源。
　　事实上，在整个欧洲汽车工业价值链中，金融服务已成为最主要的收入来源。据估算，在一辆汽车的整个生命周期所能获取的利润中，销售、金融及售后服务的收入占到62%，而只有16%的收入来源于汽车制造，另有22%来源于材料供应等。在62%的销售、金融及售后服务的收人中，新车与二手车的销售收入占比为17%，租赁和贷款业务收入占比9%，保险收入占比15%，短期租赁、零配件和其他金融服务收入占比21%。可见，汽车金融服务是现代汽车价值链中的最主要利润来源。
　　重点突出
　　大众金融公司虽然拥有全能银行执照，但是其主要金融业务(信贷、保险、租赁等)仍然是围绕汽车工业价值链开展的。金融业务和产品根据客户的不同需求而设置，覆盖了大众汽车从出厂到售后服务的方方面面，并扩展到了非汽车金融领域。总的来看，金融服务的对象分为三大类：私人客户、集团租赁客户和经销商(合作伙伴)。
　　对私人客户(零售客户)的金融服务业务从传统的汽车信贷、汽车租赁、各种保险服务、一直到多种的非汽车银行业务等等。保险业务的种类很多，主要是围绕汽车交易展开的，有新车保险、二手车保险、担保业务、债务保护保险、剩余债务保险等等，还有一种失业保险，这种保险在客户定期交费的基础上，保证客户如果失业而无法偿还汽车贷款时，由大众金融公司负责偿还剩下的余款。由于持有银行牌照，大众金融公司开办了很多针对个人的非汽车银行业务，从信用卡、定期存款、储蓄计划、电话银行、抵押服务到经纪人服务等等，大约有十余种业务，这是由“创造公司联系客户的纽带”的目标衍生出的金融业务和金融收入。
　　对集团租赁客户的业务主要是集团汽车租赁和集团汽车管理服务。集团汽车管理服务是一种对集团客户围绕汽车的全方位代理管理和服务业务，比如一个大公司拥有1000辆汽车，公司就可以将这些汽车委托大众金融公司代为管理，从更换轮胎、加油、保养到零配件更换等各种服务都由大众金融公司来主动提供而不用客户公司费心。
　　对经销商的服务业务也是围绕经销商的不同需求开展的，除了传统的库存汽车及零配件贷款，为经销商的车展事故、防盗提供保险等外，还包括了对新创业经销商的创业贷款、资本贷款，甚至经销商的办公设备等都可以从大众金融公司进行租赁。
　　值得一提的是，虽然大众金融公司提供各类贷款，但却很少向大众汽车集团(母公司)提供融资。这主要因为：一方面银行监管当局对向母公司提供融资有严格限制；另一方面，大众汽车集团作为母公司，在金融市场上的融资能力要高于其子公司，不需要从下属金融公司融资，相反还经常帮助大众金融公司融资。
　　严防风险
　　与其他信贷机构一样，大众金融公司的金融业务(尤其是信用业务)同样面临着对金融风险的控制和防范。大众金融公司对风险的防范措施主要有两个方面：一是利用银行同业共同建立的信息系统对客户情况进行审查，以及利用银行严格的内部控制对金融风险的及早察觉；二是利用自己在汽车工业上的专业优势对金融风险的化解。
　　风险预防方面，大众金融公司主要是依靠健全的客户信息系统以及公司内部严格的风险控制制度。德国有一个独立的客户信息系统——中央审核系统。这是一个由所有商业银行联合成立的独立中介机构所建立的客户信息系统。这个系统中包括了所有曾与银行发生过联系的客户的相关情况如工作时间、工作收入、有无固定职业、有无银行贷款、有无违约记录等等。大众金融公司以中央审核系统对客户填写的材料自动审核的结果作为判断能否给客户提供信用服务或者提供何种类型信用服务的基础。
　　在提供了信用服务以后，大众金融公司内部设有专门的风险管理部门对金融风险进行跟踪监控。在客户拖欠第一笔还款时，风险管理人员会立即与客户联系以了解情况；如果客户继续拖欠第二笔还款，风险管理人员会对客户进行警告和催收；如果客户还在拖欠第三笔还款，风险管理人员就会立即采取防范措施，将贷款车辆及时收回。由于贷款是按月归还，因此一笔汽车贷款从客户开始拖欠还款到银行最终收回汽车，时间不超过3个月。大众金融公司严格的内部风险管理制度保证了对金融风险的及早察觉和及时补救。
　　由于具有熟悉汽车工业的优势，大众金融公司有多种途径可以化解已形成的金融风险。对于因客户拖欠还款而强行收回的汽车，公司可以充分利用二手车市场进行交易。这是化解风险的重要途径。由于有汽车技术的支持，大众集团通常可以在二手车市场上获得比新车交易更可观的利润。在整个利润占比中，二手车收入来源占比为12%，而新车销售收入占比仅为5%。大众金融集团可以选择将收回的汽车进行租赁，通过租赁收入补偿贷款收入。此外，由于有母公司足够的支持，大众金融公司还可以选择将收回汽车用于其他用途(如零配件等)。
　　严格的风险防范措施和良好的风险化解手段较好的保证了大众金融公司的资产质量。据了解，大众金融公司汽车消费贷款的坏账比例仅为0.6%。
　　启示
　　汽车金融公司是产业资本与金融资本相结合的典范。它可以更大程度地提高资本效率，推动生产行业与金融行业同时加速发展。但是我国目前的生产制造行业还基本处于独立发展的状况，谈到金融资本对产业资本的支持，人们往往想到的是银行对企业的信贷支持。金融资本的服务功能还没有充分发挥，金融资本可以搭建生产行业与消费者永久聯系的纽带这一理念还没有被企业广泛的理解和运用。
　　对于我国汽车金融的发展来说，首先应加深对汽车金融服务的理解，树立“服务至上”的意识，逐步放开对汽车金融公司业务的限制。其次要加强风险管理，加快信息系统建设，逐步培育和完善金融市场，创造我国汽车金融发展的良好外部环境。最后还要强化商业银行内部控制，再造汽车贷款的发放流程，以有效的风险管理控制商业银行的汽车贷款业务风险。大众金融服务股份公司的产生和发展
　　背景链接:大众金融服务股份公司的产生和发展
　　1958年，德国大众汽车公司为了促进公司新生产的“甲壳虫”汽车的销售，向社会上推出了一项“汽车储蓄计划”。计划的要，屯是：希望买车的客户参加汽车储蓄计划，按期将资金存入汽车储蓄账户；参加汽车储蓄计划的客户在购车时可获得价格优惠；参加汽车储蓄计划的客户在购车时可获得汽车贷款。虽然“汽车储蓄计划”并不是最早的汽车信贷服务(最早的是1919年通用汽车票据承兑公司为客户购买汽车提供的信贷服务)，但却首开了汽车金融服务向社会融资的先例，不仅加大了“甲壳虫”汽车的销售，而且也为大众汽车公司筹集了部分必要的生产资金。“汽车储蓄计划”是大众汽车金融服务体系的雏形，后来由于“二战”的爆发，大众汽车公司生产重心转移，该计划没能再继续实施下去。
　　1949年，大众金融信贷公司成立。这是大众金融服务股份公司的主要前身之一。由于没有获得全能银行许可证，大众金融信贷公司在当时只能进行汽车信贷服务。直到1990年，为向客户提供综合性金融服务，稳定资金来源，经监管当局批准，大众金融信贷公司才变更为全功能的商业银行——大众银行有限公司，除办理汽车贷款业务外，还可以办理一般储蓄存款业务、信用卡业务等各类银行业务。
　　1966年，大众租赁有限公司成立。这是大众汽车金融服务多样化的重要一步。此后几十年，随着大众汽车集团在欧亚各国的发展，大众的金融服务也延伸到了各国。1994年，为向客户更好的提供汽车金融服务，大众汽车集团在大众银行、大众租赁公司的基础上，将大众集团在其他国家设立的财务公司和金融公司合并，成立了大众金融公司，在全球范围内专门规划和管理与大众汽车相关的各类金融服务。
　　经过多年的发展，大众金融公司目前已经是欧洲最大的汽车金融服务商。2003年末，公司总资产达到了325亿欧元；世界范围内签订的金融合同超过4百万份。在西欧，目前与大众金融公司有合作关系的经销商超过9000个。大众金融公司的成立对大众汽丰的销售和整个汽车集团的发展起到了极大的推动作用。今天，集团在德国每销售3辆车，就有一辆是在自己的汽车金融服务的支持下售出的。

北京银监局赴德、英考察团