“只有政府否认的时候，你才能肯定那就是事实，”这位经济学家说。
中国人民银行坚持认为，7月人民币微幅升值2.1%将是政府最后一次指令性升值，而外界对此普遍表示怀疑。
的确，正是由于对人民币进一步升值的预期强烈，加上给投机者一次单向赌博机会所带来的风险，才促使央行进一步否认升值，并强调人民币汇率目前是“根据客观规律”确定的。
但这些说法以及中国人民银行同时发表的声明，可能会带来破坏其新汇率政策信誉的风险。人民银行的声明试图把对人民币进一步升值的预期，描绘成“某些外国人”谋取私利的诡计。
虽然中国在7月引入了“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，但是，几乎没有观察人士会怀疑，官员们对人民币汇率仍有最终发言权。
在北京，人们还普遍认为，中国人民银行希望人民币升值幅度更大，以解决日益飙升的贸易顺差问题，并减少投机资本的流入。贸易顺差问题已引起美国的贸易保护主义情绪，而美国是中国至关重要的贸易伙伴。
今年4月，中国人民银行行长周小川明显在邀请外国人向中国施加升值压力，他当时承认，“如果有更多外部压力，可以促使改革的步伐更快一些”。
7月21日人民币升值后，部分人士曾与央行官员进行接触，他们的印象是，官员们在私下里很乐意听到国外对人民币升值的进一步呼吁。
“他们差不多就像在说，他们欢迎(进一步升值)的压力”，高盛(Goldman Sachs)驻香港经济学家梁红表示。
分析师表示，2.1%的升幅或许对政策试水有用，还能帮助中国企业习惯汇率不确定性的增加，但它几乎不能解决美国对人民币被低估的抱怨，也不能阻止投资者赌人民币升值。
央行周五声称，7月21日的升值已经“调整了”人民币，之后，人民币的水平已经“反映了市场供求，以及国际市场上主要货币汇率的变动”。
但在央行主导的中国外汇市场上，交易员们暗示，央行正积极控制交易水平。
很多经济学家已警告中国，不要将汇率固定在8.11元人民币兑1美元的水平。
“(若中国不进一步升值)，过去两年中，所有与人民币被低估有关的问题都将继续存在，有些甚至可能更加严重，”国际经济研究所(Institute for International Economics)的莫里斯•戈德斯坦(Morris Goldstein)周五对路透社(Reuters)说，“我认为那会铸成大错。”
近期人民币的窄幅交易“似乎有些麻烦”，高盛的梁女士说。她指出，人民银行似乎有时候甚至将人民币兑美元汇率往下压。“如果你想给汇率创造双向风险……这样做达不到目的。”
美国参议员们对中国日益飙升的贸易顺差都忧心忡忡，这也使得一些报复行动的威胁依然存在，比如提议的对中国进口产品施加27.5%的关税等。
“如果升值贯穿八、九月份，直到今年底，那么我们就能乐观地认为，这是中国让汇率政策符合国际准则的一次重大改革，”美国参议员林塞•格雷厄姆(Lindsey Graham)上周说。格雷厄姆是关税报复议案的发起人。
“如果仅仅升值2.1%，而没有其它大的变化，那么这只是政治上的遮羞布，”格雷厄姆先生说。
( 王明(Mure Dickie)北京报道 2005年08月2日 星期二 译者/李功文)
