一度辉煌
巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以发展稳 健、信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。该行成 立于1762年，当初仅是一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。 巴林集团主要包括四个部分：(一)巴林兄弟公司，主要从事企业融资、银行业务及资 本市场活动。(二)巴林证券公司，以从事证券经纪为经营目标。(三)巴林资产管理有 限公司，主要以资产管理及代管个人资产为目标。(四)该集团在美国一家投资银行拥 有 40%的股份。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在 亚洲及拉美新兴国家和地区，在中国上海也设有办事处。到1993年底，巴林银行的全 部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。 这样一家业绩良好的银行，为何在顷刻之间遭到灭顶之灾?
滥用金融衍生产品
巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森错误地判断了日 本股市的走向。1995年 1月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了大量 期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震 打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之 巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这 样倒塌了。 那么，由尼克·里森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴 林银行呢?我们首先需要对金融衍生产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。 金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为 此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合约选择权等。这类 衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金属、原料等，也可对金融产品进行交易， 如货币、利率以及股票指数等。 从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它 套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的 同时，也有其致命的危险，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的， 垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险， 如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。 新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里森在整 个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交 易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。
影响和启示
巴林银行集团破产的消息震动了国际金融市场，各地股市受到不同程度的冲击， 英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。但由于巴林银行事件终究是个 孤立的事件，对国际金融市场的冲击也只是局部和短暂的，不会造成灾难性的后果。 不过，就巴林银行破产事件本身来说则是发人深省的。透视整个事件，我们得到 如下启示： 加强金融机构的内部管理。在金融发展史上，银行倒闭屡见不鲜。一般说来，一 家银行的倒闭是长期以来银行内部机制不健全，从经营到管理诸方面弊病积累的结果。 作为一个历史悠久并在英国金融史上曾经发挥了重要作用的巴林银行集团，照理说应 有一套完善的内部管理制度和有序的监管措施，但事实上它的内部管理存在严重的弊 病。巴林银行容许里森身兼双职，既担任前台首席交易员职务，又负责管理后线清算， 说明了该行的管理制度极不健全。巴林事件提醒人们加强内部管理的重要性和必要性。 合理运用衍生工具，建立风险防范措施。〖HT〗随着国际金融业的迅速发展，金 融衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中的重要组成部分。因此， 凡从事金融衍生产品业务的银行应对其交易活动制定一套完善的内部管理措施，包括 交易头寸(指银行和金融机构可动用的款项)的限额，止损的限制，内部监督与稽核。 扩大银行资本，进行多方位经营。〖HT〗随着国际金融市场规模的日益扩大和复 杂化，资本活动的不确定性也愈发突出。作为一个现代化的银行集团，应努力扩大自 己的资本基础，进行多方位经营，做出合理的投资组合，不断拓展自己的业务领域， 这样才能加大银行自身的安全系数并不断盈利。像里森那样，将“鸡蛋放在一个篮子 里”，孤注一掷，不出事则已，一出事就难以挽回。
