德意志银行近日公布了其对中国第十一个五年计划将会对投资所产生影响的深入分析。该行首席经济学家马骏表示，“十一五”计划期间的经济政策将侧重于刺激消费和服务业的成长、提高能源使用效率和确保能源安全、减少贸易盈余。这些政策将对金融市场产生长期的和关键性的影响。

　　“改革的最主要影响之一是服务业及高端消费品产业在今后数年里会成为拉动中国经济增长的新动力；与此同时，投资和出口将会放缓。得益于较低的资源密集度、较高的收入弹性和来自政府方面的支持，服务业在未来几年的表现应该会优于整体经济的表现。”

　　马骏同时表示，中国政府刺激消费的多项政策(包括改革个人所得税制度、取消农业税、实行免费基础教育、提高最低工资标准、增加公务员工资等)应该会有助于将未来几年的零售增长率维持在12%左右。此外，受惠于收入分配状况的改善和人民群众整体消费倾向的高涨，预计再过三到四年的时间，私人消费占国内生产总值(GDP)的比率会从当前的25%增长至45%。

　　德意志银行研究还预期在未来几年内，随着低端制造业受连串结构改变的影响，将会失去竞争优势，例如非科技型外资公司不再享受税率优惠、人民币的升值及最低工资标准逐步提高以及劳工和社保标准不断推进。