抢夺亚洲财富管理市场
在过去两年间，尽管存在成本上升和利润缩水等担心，但私人银行家们还是竞相抢夺世界上发展最为迅速的财富管理市场。
“至少在未来5年，中国和印度将继续推动亚洲境外私人银行业务的增长。”波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)高级顾问克里斯蒂安•德朱尼亚克(Christian de Juniac)表示，“新来者进入市场还为时不晚，但所获利润可能不多。”
固然，国际私人银行家都不愿错过亚洲市场所提供的机遇。瑞银集团(UBS)就是一个极好的例证，今年第三季度，这一瑞士银行业巨头从亚洲得到将近一半的净新资产。
根据美林/凯捷公司的世界财富报告(Merrill Lynch/Capgemini World Wealth report)，去年，拥有至少1百万美元可投资余款的富有亚洲投资者增加了8.2%，达到230万人，这反映出该地区经济增长强劲。
德朱尼亚克表示：“目前，亚洲私人银行家们都在微笑，因为他们的管理资产额在以每年30%的速度增长。”他认为，亚洲私人银行的平均税前利润率为45%至50%，而美国和欧洲则低于30%。
人才争夺战
面对眼前的金萝卜，国际银行家们发起一场日益昂贵的人才争夺战，分析家认为此举将使一些银行在市场低迷时期变得脆弱。
由于收购目标有限，新来者不得不从已站稳脚跟的竞争对手那里挖走经验丰富的客户关系经理或个人顾问。通常情况下，顾问能够说服一些老客户转到别家银行。
专业“人”字猎头公司(Executive Access)的合伙人菲利普•艾森比斯(Philip Eisenbeiss)相信，目前客户关系经理的底薪比去年提高了20%至30%。“那些拥有强劲品牌和稳固业务的银行只需支付市场价，而新来者则不得不出高价或是极端高价。”
重重压在新公司头上的另外一个因素是残酷的价格战，瑞银集团、汇丰银行(HSBC)和花旗集团(Citigroup)等亚洲最大的私人银行在价格战中似乎占了上风。
“瑞银集团等银行拥有的市场份额如此之大，以至于他们能够支配投资产品的价格。”一位香港业界专家说，“目前是要得到市场份额，然后才是收益率。”
将出现两极分化
一些分析家认为，业界巨头与有着200年历史的瑞士皮克蒂特与塞银行(Bank Pictet & Cie)等小型私人银行之间，将出现两极分化。中型银行要么被挤出市场，要么被迫将其私人银行业务与强劲竞争对手合并，这些中型银行包括：法商法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国兴业银行(Société Générale)、荷兰银行(ABN Amro)、荷兰国际集团(ING)和英国巴克莱银行(Barclays)。
“在管理资产方面需要一流的交易平台和临界量。”花旗集团私人银行(Citigroup Private Bank)北亚与加拿大业务主管凯文•梁(Kaven Leung)表示，“亚洲私人银行业将继续成长，但肯定会出现合并。”
不断增大的竞争压力已经影响到银行家的中期前景展望。专业服务公司普华永道(PwC)最近进行的一项调查显示，尽管亚洲私人银行的资产增长预期将大幅上升，但其收入增长预期在未来3年内将有所趋缓。
“中型玩家无法在（产品）价格上竞争，但他们在贷款利率差价方面可能会采取积极攻势。”一位香港业界专家说，“这将使一些中型银行陷入更危险境地。”
中等银行仍然自信
尽管如此，ING和法国兴业等银行却仍然自信，不为悲观预测所动。法国兴业银行亚洲业务首席执行官丹尼尔•特鲁基(Daniel Truchi)坚称，公司提供创新增值产品和高度个人化服务，已成功缓解利润压力的影响。
特鲁基表示，“越接近金融工程曲线上方，利润就越高。”他指出法国兴业银行在衍生产品或结构投资产品方面的专长，“我们最近推出包含外汇、股权、大宗商品和对冲基金在内的混合产品。”
ING私人银行亚洲业务负责人雷纳托•德古茨曼(Renato de Guzman)同样看好公司业务，借助客户间口头宣传和战术广告，公司新净资产在最近几个月中获得增长。
在过去5年间，ING净新资产的复合年增长率达30%。
ING亚洲私人银行业务的成本效率比是55%，而境外和境内私人银行的业界平均值分别为62%和69%。
德古茨曼计划在未来两到三年内将员工数增加50%，他表示，“公司运营高效，因此公司很有竞争力，可以引进更多新的人才。在这个领域，要做得好不一定要规模大。”
花旗集团的煎熬
的确，一些中型企业可指证花旗集团最近所经历的煎熬，在违反监管条例后，该集团于去年被勒令关闭在日本的私人银行业务。
此后，这家美国银行强化了内部合规章程，希望重拾客户信任及控制员工离职。
“日本事件后，我们尽一切可能进行内部和外部审核。”花旗私人银行凯文•梁表示，“在公司治理和尽职调查方面，我们的现状远远优于尚未采取这一行动的竞争对手。”
亚洲市场的隐患
尽管如此，花旗集团最近出现的问题还是突显了在监管最为苛严的一些亚洲市场中的隐患，这些市场包括中国大陆、日本、台湾和韩国。
瑞银集团和花旗集团等全球银行已开始斥资数百万美元，用于在这些市场建立境内私人银行业务。
尽管新加坡等境外私人银行中心正蓬勃发展，但预计亚洲财富的大部分仍将限于境内，而这一商业良机将取决于未来几年内进一步解除管制力度。
分析家相信，建立境内业务的计划也旨在吸引全国监管机构，它们对“皮包银行家”(suitcase banker)极端戒备。所谓“皮包银行家”是一些私人银行业务专家，他们通过非法交易将客户资金移往境外。
作为亚太地区发展最快的新财富来源国，中国便是一例。瑞银集团已在当地建立银行业务，而花旗集团计划于今年年底前步其后尘。
由于对中国财富来源持怀疑态度，摩根大通(JPMorgan)等其它私人银行并未涉及此业务。
不过，无论采取何种方式敲开亚太市场，国际私人银行家很可能会在未来几年内受益于源源不断的新财富。虽然发现了黄金地带，但银行家们还得证明，他们能为新一代亚洲客户带来卓越的长期回报。
( 作者：弗洛里安•金贝尔(Florian Gimbel) 2005年12月9日 星期五 译者/文胜)
