吴晓灵在最新的《财经》杂志上表示,一个国家货币汇率的高低是难以估量和计算的,因此"央行更重要的工作是建立市场化的汇率机制"。她还强调,央行"将努力消除那些阻碍市场供求机制形成的因素。"
吴晓灵例举了三个重要的影响人民币汇率的因素:首先是资本项目管制,"由于对资本项目实行比较强的管制,外汇需求受限制",吴晓灵表示,将逐步放开资本项目下的供汇,譬如支持中国企业境外投资,释放外汇需求,以求形成真正的均衡汇价。
其次,国际收支双顺差格局。吴晓灵认为我国巨额双顺差是不平衡的表现,使得外汇供给不合理,因此央行将适当限制资本流入,鼓励进口和实施走出去战略,减少贸易顺差和投资顺差。
第三,投机资金流入。吴晓灵认为一定数量的投机资金进入中国,博取升值利益,这也影响了人民币汇率的走势。
此外,央行政策调整、中美两国的利差以及外汇储备管理等三个因素,也可能对2006年人民币走势形成重要影响。
近期,美国等国家对人民币汇改以来的升值程度多次表示不满,并呼吁人民币汇率应当更加富有弹性。部分国内专家认为,0.3%的浮动区间大大小于国际惯例,因此经过一段观察期后,央行可能将浮动区间扩大到1%或者3%的水平。同时,央行在扩大市场交易主体等其他方面的努力也将对汇率走势形成影响。
中美利差也可能左右人民币升值速度。目前中美利差约为3%,这有利于缓解人民币升值压力,美联储加息动向将分流更多国际资金。
此外,我国外汇储备多元化投资也具有重要影响力。一旦外汇资产多样化实施步伐加快,亚洲国家效仿跟随,届时人民币面对的升值压力不言而喻。
最后一个重要影响因素则是,央行对汇率水平的态度,这个态度可能具体反映到对人民币汇率中间价的管理上来,进而影响人民币的走势。
