“今年的论坛有一个‘大象’，谁都没有谈到的一头‘大象’，这就是保护主义的‘噪声’已经给中美经济关系带来了影响。”摩根士丹利公司首席经济学家史蒂芬·罗奇在3月20日闭幕的中国发展高层论坛上演讲时发表这样的观点，“我本人认为，美中关系大概是世界上最重要的双边关系了。我是指在21世纪里。但这个关系现在正经受着风险，如果不小心处理，这个关系可能会出问题，而且会给中国、美国和全球经济带来负面影响。”
罗奇说，今天（20日）下午，有两个重要的美国政府要人要到北京来，他们是纽约和南卡罗来纳州的两名议员，他们都提出了议案，要给中国的产品全部征收20％的关税，除非中国短期内让人民币升值。
“不幸的是这个提案只是大冰山一个小小的尖顶，”罗奇介绍，美国国会已提出20个议案，也是针对中国而采取的保护主义行动。同时，还越来越可能出现美国财政部宣布中国操控自己货币的局面。参议院的要人还提出限制跨境的兼并，不允许中国国有企业购买美国公司。上周末还有人提出修正案，要限制外国购买美国财政部的债券，当然这个议案被否决了。
对于这种情况，罗奇从三个方面发表了他的看法：一、从宏观框架来解释这个问题发展到什么程度。第二、为什么保护主义现在出现了。第三、这种情况出现以后有意或者无意产生的效果。
从宏观的层面看，罗奇认为，美国有很严重的宏观经济问题。“我们把这个问题转移了一下，谴责人家做得不好，而不是说自己。”他分析，美国的储蓄率一直不高，2005年第三季度首次出现负数，所以不得不从国外进口更多以使经济能够持续发展。目前美国的逆差越来越多，2005年再次创纪录，逆差占了ＧＤＰ（国内生产总值）的7％。
“来访北京的参议员格雷汉姆说，这是中国的过错，要求中国为我们美国负责，我根本不相信这个话。”罗奇说，1933年时，即使美国经济不好，那时候储蓄率也比现在高，而且政府的赤字也是大大的负数。“是谁造成美国政府赤字呢？是北京造成的，还是华盛顿造成的？谁应该为美国个人储蓄不足而负责呢？到底是中国政策导致的呢？还是美国税收政策导致的？实际上是政策鼓励过度消费导致了个人储蓄不足。”
罗奇认为，美国现在非常依赖于国外的资本流入来帮助自己的经济增长，超过了历史上的任何一个时期。谴责中国意味着美国实际上是在把外资的主要来源国怪罪成自己国内储蓄不足的负责方。这样做的话，很容易就会滑入保护主义的深谷。
罗奇说，最近一个时期内美国成功地否决了外国公司兼并美国公司的企图，理由是为了国家安全，几个月之前我们成功阻挡了一个中国公司购买美国能源公司的行动，理由也是国家安全。但是美国不能自己决定外国资本流入本国的方式。我们必须自己在国民储蓄方面采取行动，提高储蓄率，要不然这个问题就会长期困扰我们。
在谈到为什么现在美国出现了保护主义这个问题时，“当然是政治因素了”，罗奇分析，此外，也有一个原因是来北京的格雷汉姆和西蒙参议员都知道的，即长期以来美国实际工资停滞不涨的情况。就业恢复了，工资却没有恢复，所以人们缺乏安全感。美国中层人士感觉不安全，这种不安感渗透到了政界。
“我想强调的一点是迈上保护主义道路的危险性，就是贸易摩擦和保护主义的危险性。”罗奇说，要想解决美国问题而怪罪中国的汇率政策，这会带来什么后果？中国国家发改委主任马凯先生已经提到了中国国内的消费要在今后逐年增长，如果中国真是扩大国内需求，其经常项目的顺差会减少。这就意味着有更多的外资到美国来。现在世界上顺差的三个国家日本、中国、德国，基本上都是一个情况，要减少他们的顺差，扩展国内的需求。那么，美国往后的资金从哪里来？
罗奇认为美中关系现在有风险，一方面是美国的宏观方面做得太差，另一方面是中国在市场准入以及知识产权保护方面也应该做得更多，可能货币政策应该更灵活一点。
“我想说的是，美国现在已经滑入保护主义。”罗奇说。
