“外汇储备越高，国家实力越强”，许多自小接受此等教育的国人因此欣欣然，媒体亦不吝篇幅地比较中国外汇储备超过日本、跃居世界第一的种种。但综观中国经济，且慢为高外汇储备额手称庆。
花旗中国首席经济学家黄益平认为，中国外汇储备在贸易顺差和外商直接投资的共同推动下迅速上升，这恰恰使人民币汇率承受更大的升值压力。根据美国最新公布的贸易数据，一月份美中贸易逆差再度扩大为一百七十九亿美元，为此，两位颇具影响力的美国国会议员上周刚刚提出一项法案，迫使布什政府对中国压低人民币汇率的做法采取更为强硬立场。
英国《金融时报》特约撰稿人陈旭敏也表示，巨额的外汇储备并不等于中国经济就可高枕无忧，高额的外汇储备不仅累积了巨大的汇率风险，增加了中国配置这些资金的难度，还增加了央行和外管局管理国内各个微观主体的外汇管理难度，只要稍有不慎，前功尽弃不说，整个国民经济的风险将暴露于外。
中国央行副行长吴晓灵一周之前的“藏汇于民”说也表现出了这种担忧。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任。随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大，这不仅从总量上制约了宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，使央行调控货币政策的空间越来越小。
“藏汇于民”或可成为化解高外汇储备风险的途径。这种将外汇分散在民间、国家需要时再集中的方法，不仅可分解汇率风险，还能便利企业和个人经济活动。但这也意味着央行需加快资本项目改革，健全外汇市场、丰富外汇投资领域和投资品种。对此有学者认为，“藏汇于民”之提法若能付诸现实，将最终“藏富于民”。
由此可见，丰厚的外汇储备是一把“双刃剑”。一方面，巨额外汇储备为中国国民经济安全构成了一道厚实的“城墙”；另一方面，身背“全球最大外汇储备”的重担，中国亦面临潜在的金融风险。趋利避害，变革求新，应是中国现在的选择。
