增量外汇储备可转为石油等战略储备


国家发改委宏观院经济形势分析课题组独家向本报提交的报告建议，当前要重点关注产能过剩与流动性过剩并存、通货紧缩压力有所增大、就业压力进一步增大和M1、M2增速背离这四大问题。创新外汇储备使用方式，可考虑将增量储备合理地转化为石油等国家战略物资储备。

报告认为，2006年将是我国经济增长调整年，经济增速会有所回落，预计上半年GDP增长9.3%左右，全年增长9%左右。当前市场内在增长动力正在逐步减弱。从短周期看，本轮经济增长的峰值已经过去，引领经济增长的主导产业如钢材、汽车、化工、能源等行业投资增长明显放慢，价格回落，产能加速释放并出现过剩，行业效益下滑。与此同时，房地产投资及消费都出现了明显的降温趋势。而市场流动性过剩也说明，大量资金找不到盈利机会，不得不沉淀在银行系统。但当前地方政府的投资冲动依然强劲，成为逆市场走向的强大推动力量。

报告建议，宏观政策要把握当前、立足中期，长短结合。可努力优化投资结构，发行新农村建设专项国债，推进资源性产品价格改革及提高工资水平，加快出口退税结构调整等。（中证网）

    发改委：2006 经济增长调整年
◇2006年将是一个增长调整年，增速有所回落。预计上半年GDP增长9.3％左右，全年增长9％左右

◇产能过剩与流动性过剩并存、通货紧缩压力有所增大、就业压力进一步增大和M1、M2增速背离问题需要重点关注

◇建议宏观政策要把握当前、立足中期，长短结合。可努力优化投资结构，发行新农村建设专项国债，推进资源性产品价格改革及提高工资水平，加快出口退税结构调整等

◇创新外汇储备使用方式，可考虑将增量储备合理地转化为石油等国家战略物资储备

目前，我国已经积累了巨额的外汇储备，如何提高其使用效率是个迫在眉睫的问题。首先，我国外汇储备主要是以美元资产的形式储备,巨额的外汇储备不仅已经成为迫使人民币进一步升值的一种压力，而且这种外汇储备结构也存在较大的风险。其次，高额的外汇储备改变了人民币与外币的供求比例，其必将强化对人民币的升值预期并吸引外资流入，而外资流入会进一步增加外汇储备并推动国内资产价格上涨，进而强化升值预期。因此,要重视合理使用外汇储备问题。

目前中国外汇储备主要投资于海外高信用等级的政府债券、国际金融组织债券、政府机构债券和公司债券等金融资产，操作上始终坚持长期及战略发展的经营理念。我们认为目前对外汇储备的操作应该超出单纯的外汇储备管理的范围，进而根据国际、国内市场的变化来灵活调节外汇储备结构。可考虑将增量储备合理地转化为国家战略物资（特别是石油）储备。从趋势看，由于石油的不可再生性，油价波动存在总体上单调递升的趋势。鉴此，建议将每年外汇储备增量的一部分用于购买国外石油及其它战略性资源。

　发改委：应以外汇储备换石油储备

　　发改委报告建议，创新外汇储备使用方式，可考虑将增量储备合理地转化为石油等国家战略物资储备。



据财华社深圳新闻中心消息　中国国家发改委宏观院经济形势分析课题组12日发布的报告建议，中国应创新外汇储备使用方式，可考虑将增量储备合理地转化为石油等国家战略物资储备。

目前中国外汇储备主要投资于海外高信用等级的政府债券、国际金融组织债券、政府机构债券和公司债券等金融资产。

报告称，中国外汇储备主要是以美元资产的形式储备,巨额的外汇储备不仅已经成为迫使人民币进一步升值的一种压力，而且这种外汇储备结构也存在较大的风险。

同时，高额的外汇储备改变了人民币与外币的供求比例，其必将强化对人民币的升值预期并吸引外资流入，而外资流入会进一步增加外汇储备并推动国内资产价格上涨，进而强化升值预期。

中国2月底外汇储备达8,536亿美元，首次取代日本成为全球外汇储备最高的国家。

报告因此建议，可考虑将增量储备合理地转化为国家战略物资（特别是石油）储备。报告称，由于石油的不可再生性，油价波动存在总体上单调递升的趋势，建议将每年外汇储备增量的一部分用于购买国外石油及其它战略性资源。