世行在其中国经济季报中表示，中国政府可能通过加速人民币的升值，减少外汇流入造成的金融体系流动资金的增加。
中国的贸易顺差不断扩大，外国直接投资稳定，投机资本流入令人意外地再次猛增。在这些因素的刺激下，今年第一季外汇流入总量达到560亿美元。本月早些时候，中国在18个月里首次将贷款利率上调了 0.27个百分点，这一信号表明中国担心信贷增长过度，但迄今为止，中国没有把汇率作为一种货币政策工具加以运用。
去年7月，中国将人民币一次性升值2.1%，使人民币与美元脱钩，但自那以来，在严格管理的浮动汇率制度下，人民币对美元几乎没有升值。
从今年新年伊始到5月9日，美元对日元、新加坡元和马来西亚林吉特均下挫了逾5%，但对人民币仅下跌0.83%。
渣打银行(Standard Chartered Bank)驻上海的王志浩(Stephen Green)昨天发表的一份报告称，人民币现在与全球货币走势“明显步调不一致”。
世行表示，中国人民银行(PBoC)保持银行高度流动性和低水平银行间利率的政策，在去年末阻止了资本流入，从而为它管理人民币汇率提供了帮助。
“但这一宽松的货币政策与对信贷和投资（包括房地产增长过快）的担忧格格不入，”该报告表示。
出口和投资持续强劲也意味着，政府重新调整增长、使之朝消费转移的愿望“显然还没有成为现实”。在世行将它的增长预测从9.2%上修至9.5%前，已有许多外国投资银行采取了相似的行动。
（马利德(Richard McGregor)北京报道 2006年5月11日 星期四 译者/李裕）
