据《中经要报》，摩根斯坦利(亚洲)首席经济学家谢国忠认为，中国可能陷入一个宏观陷阱。人民币升值预期使利率保持在非常低的水平，这助长了泡沫性因素的扩张。金融资本向房地产单向倾斜，而购房需求却不相匹配，这种失衡表明，房地产以及整个经济硬着陆的可能性正在上升。谢国忠表示，最近几个月，出口和贷款驱动的投资保持强劲增长，中国经济进一步陷入不平衡状态。我们继续期望政府能做出适应的政策调整，以推动增长从出口和投资拉动型向消费拉动型转变，从沿海地区向内陆农村地区转移。如果社会保障、教育和医疗体制不能有长足进步，如果不能以增加普通家庭财富水平的方式来释放中国的消费潜力，那么即使中国的GDP增长水平再高也没有用，因为这种增长是低质量的、无法持续的。外部环境的改善可能会使中国的问题得以解决。但显然它不是中国想要的结果。总之，除非有什么特殊事件发生，否则中国目前深陷其中的宏观陷阱将会持续下去。这个陷阱一方面会使中国经济继续一往直前，因为它大大降低投资所需的资金成本；但另一方面，经济中的泡沫因素将持续扩大，硬着陆的风险将持续上升。