上证综合指数重挫5.3%，收于1589.55点，为2002年1月以来的单日最大跌幅。这一下跌让6月份的涨幅丧失怡尽，不过在前5个月飙升的基础上，上证综合指数今年迄今仍上涨了37%。
分析师表示，部分投资者担心新股发行可能从现有股票中分流资金。海通证券(Haitong Securities)驻上海分析师周戟说，事实上，很多投资者已经开始削减头寸，为迎接新的首次公开募股(IPO)作准备。
海通证券估计今年的IPO规模将至少达到人民币300亿元，合37.5亿美元，与此同时，深圳、上海两市与股票有关的融资活动可能吸走1,350亿元资金。
新股停发一年后，投资者一直在期待监管层为IPO开闸。目前大部分上市公司已完成股权分置改革。
起初，部分投资者预计在中国股市连续四年下挫后，新股发行可能会吸引散户投资者重新入市。在这种预期推动下，大盘节节走高。事实上，仅最近两个月就有47万个新的交易帐户开立，让上述预期得到了充分印证。
但最近几天，投资者似乎将注意力转向了大规模新股发行可能产生的其他影响上，与此同时，一些投资者也开始为申购新股准备资金。
周一，中工国际(China CAMC Engineering Co.)争得一年来的首单IPO。周二，有报导称中国三大银行的管理人士已表示将考虑在大陆发行A股。
继规模高达112亿美元的香港IPO取得成功后，中国银行称，可能在上海市场继续融资。分析师表示，中行的募股有可能在两周内敲定。监管部门上周五已表示正在审查中行的募股计划。该行招股说明书显示，A股发行规模将为100亿股，预计将募集资金25亿美元。
中国建设银行(China Construction Bank Corp.)和中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)也先后透露了A股发行计划。尽管与中行相比上述两家银行的募股还有待时日，但近日银行类股的下跌已彰显出市场对新股将分流资金的担忧。浦发银行(Shanghai Pudong Development Bank)周三跌7.3%，收于9.08元；华夏银行(Hua Xia Bank)跌6%，收于4.22元。
在美国可能进一步加息的预期影响下，全球股市近日大幅下挫，这可能也对中国股市造成了影响，但其程度应远不像对其他市场的影响那么大，因为外资投资者的资金在中国5,300亿美元的市值中仅占1%左右。
2002年初，在政府暗示可能启动全流通计划后，股市曾一天之内重挫6.3%。很多投资者担心此举将导致大量股票涌入市场并压低股价。结果，该计划一直拖至去年才付诸实施。事实上，股权分置改革的尘埃落定反而帮助中国股市走出了去年的8年低点。
James T. Areddy
香港时间2006年06月08日09:19更新
