昨天，人民币兑美元汇率突破1美元兑人民币8.0元的重要关口，升至一个月来高点。中央政府措辞强硬的讲话及信贷相关数据显示，中国政府对部分经济领域（如房地产市场）增长过快仍感到担忧，它们也进一步表明，出于对投资增长过快的担忧，中国可能会再次上调利率。
中国最主要的电视新闻节目昨天报导了国务院会议的情况，会议称房地产和其他固定资产领域仍存在信贷增长过快和过度投资的风险。据中国人民银行（即中国央行）的声明说，为强调这一精神，央行本周召见了各大银行负责人，指示他们“密切关注贷款增速过快的风险”。
中国和美国一样也开始应对刚刚出现的通货膨胀苗头。不过，美国在这方面主要是运用利率工具，而中国的金融体系尚不发达，市场对只作利率调整的做法仍不敏感。为此，中国政府试图同时采用其他一些工具来抑制经济过热，比如通过汇率变化和传达中央讲话、文件等方式。
国务院总理温家宝表示，政府将进一步重视加强市场机制，这或许暗示接下来可能会在利率和汇率方面作出调整。
人民币汇率上升反映出海外资金流入中国的动向，短期而言这会进一步扩大中国市场的货币供应并鼓励放贷。但在部分经济学家看来，人民币汇率上浮也表明，政府乐意通过人民币走强使中国出口商品价格升高，从而最终抑制经济增速。
昨天在上海市场的交易中，人民币兑美元再度突破8:1的重要心理关口，这是自从去年7月中国上调人民币汇率以来第二次出现这种情况。收盘时美元兑人民币从前一天的8.0031元降至7.9996元。交易员表示，美元可能会在低于8.0元人民币的价位上保持一段时间，这与5月15日的情况不同，当时美元跌至7.9995元后即迅速回弹至8.0元以上。
中国央行昨天说，5月份中国的M2货币供应量较上年同期的增幅达到19.1%，而在这之前中国刚刚在4月份上调了贷款利率，这次上调利率是2004年以来的第一次。M2是衡量金融系统现金流通量的指标，同时它也是反映通货膨胀风险的一个指针。
5月份的增幅较4月份的18.9%虽然变化不是很大，但它是1月份以来增幅最大的一个月。1月份增幅达到19.2%，但它可能受到了当月正逢中国农历新年的很大影响。如不考虑1月份的数字，那么5月份的M2增幅是自2004年4月以来最高的。
4月份央行将一年期贷款利率上调0.27个百分点的做法显然并未对放贷产生明显影响。5月份，银行放贷总额剧增16%，是2004年6月以来的最大增幅，央行上个月曾表示，银行的放贷额已达到全年目标额的60%，这是显示信贷宽松的又一迹象。
中国国家统计局昨天还公布，5月份工业增加值增幅接近18%。经济学家认为，昨天公布的这些数据加大了上调贷款利率的预期。德意志银行(Deutsche Bank AG)在一份研究报告中说，5月份的经济数据都已公布，这些数据包括工业增加值、贸易顺差、零售总额、消费者价格指数、贷款总额和M2货币供应量。所有增幅数据都有所上升，或者超过预期。
高盛(Goldman Sachs)经济学家梁红昨天在一份报告中说，下一步上调利率是可能的，不过可能不会立刻上调。她说，中央可能要等到5月底宣布的旨在抑制房地产市场投机活动的措施开始显出效果后再决定是否调息。
James T. Areddy
香港时间2006年06月15日09:51更新
