日本央行政策委员会一致投票决定，将无担保隔夜拆款利率目标从零水平上调至0.25%。该利率是日本央行关键的货币政策利率。日本央行政策委员会还以6-3的投票结果将短期放款利率(Lombard)从0.10%上调至0.40%，该决定立即生效。
在市场人士普遍预料之中的此举意味著该国长达5年的零利率时代告一段落。日本央行实施零利率政策旨在通过为市场注入大量现金来提振乏力的民间消费及物价。
但经济状况得到改善以及通货膨胀现象的重新显现让日本央行官员担心，超宽松的货币政策如果实施得过久最终会导致日本经济发展过热。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)将于周五晚些时候召开新闻发布会。
日本央行同时决定，将央行每月从债市直接购买国债的规模维持不变，仍保持1.2万亿日圆（合103.6亿美元）；这一决定显然是应日本政府的要求，以确保长期利率不会因零利率政策的终结而大幅上升。
在会后发表的声明中，日本央行表示将在今后一段时期内继续保持货币环境的适应性。该声明表示，日本央行日后将随著经济和物价的变化来逐步调整政策利率水平，这意味著该行并不急于进一步加息。
由于日本公司纷纷赶在加息前借入资金以将利率锁定在目前的超低水平，日本投资银行界一直在为债券发行高峰期的到来加紧做著准备。各投资银行也在为债券交易和债务咨询业务繁忙期作准备，因为日本在其金融市场和经济增长经历了10年之久的不景气后，正准备调整到不断加息的轨道上来。
由于事先预见到日本央行将结束零利率政策，中长期债券的利率已经开始上升。基准的10年期日本国债的收益率在过去1年间上升了近整整一个百分点，逼近2%。
日本财政金融大臣与谢野馨(Kaoru Yosano)周五在加息决定公布前表示，结束零利率政策是正确之举。但他同时敦促日本央行在权衡了美国经济可能放缓、东京股市近来走势低迷这些情况后再慎重地做出利率决定。他说，零利率政策是在特殊情况下执行的政策，结束该政策是正确的前行方向。
日本财务大臣谷垣祯一(Sadakazu Tanigaki)同一天表示，他希望日本央行的货币政策能为日本经济的复苏提供鼎力支持。
日本央行可能加息引发了日本执政党内部的担忧，他们希望日本央行不要重蹈2000年仓促提高借款利率、从而遏制了经济复苏的覆辙。
从日本股市的大幅下挫中可以看出金融市场对日本央行结束零利率政策的忧虑，投资者担心借贷成本的升高将削弱企业的盈利状况。周五东京证交所开盘后不久便下跌1.2%。在截至周四收盘的3个交易日里，日经225指数累计下跌了2.92%。
不过，日本经济现在的状况可比6年前要好得多：企业盈利猛增、薪酬增加、失业率降至8年低点、物价基本上止住了节节下滑的趋势。日本经济已经连续5个季度实现了增长，经济学家预计今年全年的经济增长率可达3%。
日本央行周五的举动意味著它也加入了美国、欧洲等全球央行普遍收紧信贷的队伍。今年6月，欧洲央行把基准利率上调至2.75%，而美国联邦储备委员会(Fed)则第17次加息25个基点，把利率提高至5.25%。
加息意味著企业通过借贷来实现扩张的成本增加，还可能提振日圆兑美元的走势，因为利率上调将提升日圆资产的回报率。不过，日圆升值可能影响到靠出口拉动的日本经济，因为日本的出口产品在海外市场的售价将随日圆升值而提高。
支持加息的人士表示，此举是为了抑制通货膨胀，因为日本如今已度过了通货紧缩的时代，物价再度开始上升。例如，5月份的消费者价格指数上升0.6%，为连续第七个月上扬。
Andrew Morse
香港时间2006年07月14日15:17更新
