下一个将是国航股份、兴业银行!
而中国最大的国有银行--中国工商银行、广深铁路也将接踵而至，当然，还未露面的中国人寿、中国建行、中石油等超级大盘股也将不甘寂寞。
欢迎来到“大蓝筹时代”！随着这批掌握国家经济命脉的行业“巨无霸”陆续登陆A股，中国A股市场将会脱胎换骨：市场规模将进一步扩大、投资理念将从筹码投机转向价值投资、优胜劣汰的市场规则将加速A股“大锅饭”的最后晚餐。
从四川长虹、深发展，到宝钢、联通、中石化、长电，以及现在的中国银行、大秦铁路，和即将上市的工行，中国A股蓝筹标志的每一次亮相，都带来市场博弈规则的改变。而这次蓝筹股登陆A股的速度和规模，均非以往可比。很显然，随着越来越多的蓝筹公司崛起A股，中国A股市晴雨表功能将昂首回归，而“翻手为云，覆手为雨”的庄股时代将逐步告退。
长期以来，受制于A股市场的定位、制度缺陷、规模承受能力以及中国国企改革的节奏，大多数行业巨头多衔恨远赴海外，而中国A股却更多成为多数国企的“养老院”。在一些企业包装上市的伪装下，一年绩优、二年绩平、三年绩差成为中国A股上市公司的特色。
许小年先生的一份研究报告就为中国宏观经济和中国A股划清了界限。在分别比较上证综合指数和香港上市的H股公司股票价格指数与中国GDP增长之间的关系后, 他得出结论——上证综合指数和GDP增长不存在显著的相关性；如果一定要说相关的话，两者似乎是负相关，而H股指数和GDP增长率则呈紧密的正相关。
事实证明，作为宏观经济的“晴雨表”，中国A股难堪其任。从2001年开始，中国经济进入了新一轮上升周期，2001－2005四年间GDP分别增长7.3％、8.3％、9.3％、9.5％和9。9%，而对应的上海A股综合指数的回报率是－20.62％、－17.52％、10.27％、－15.4％，和-8.20%。
中国A股背离宏观经济，导致投机盛行，就是没有大蓝筹的典型“软骨综合症”。由于A股长期缺少真正具有良好盈利能力和稳定成长前景的上市公司，投机就成了博傻的共识，前期“翻手为云，覆手为雨”的庄股投机时代，就是没有大盘蓝筹股的软骨症。
很显然，这一轮的大蓝筹扩容，将使中国A股有着更多的定海神针。以中行为例，其周四收盘流通市值虽为115。23亿左右，但所占指数的权重却高达18%左右，据测算，中国银行的股价上涨1％，上证指数将上涨0.208％，即中国银行股价上涨1分钱，将直接带动上证指数1.08点。随着越来越多的类中行定海神针的进驻，多数投机资金即使赚到了钱，也很难赚指数。
从资金面来看，大蓝筹登陆中国A股也是水到渠成，从2001年新一轮经济周期以来，中国经济一路高歌，无论是财政收入、企业存款还是居民储蓄也都水涨船高，流动性过剩使银行的风险累积，因此以蓝筹股的扩容发展直接融资，也是中国分化银行风险的、理顺投资渠道的重要选择。
相对于其他发达国家的股市，目前中国股市的规模远远配不上全球第四大经济体的地位，如果按当前汇率换算，目前A股仅相当于美国股市市值的3%左右。随着人民币逐步可自由兑换和金融市场的开放，中国A股的战略地位也日益凸现，毫无疑问，增加长期性投资价值的蓝筹股上市，直接关系着中国金融资产定价的国际话语权。
不过，对于中国证券市场管理层来说，在大蓝筹上市公司的供给上，也要注意品种和行业的调节和上市节奏，不要将证券市场的权重过度集中于某个行业，否则，大蓝筹的初衷可能适得其反：单边市可能会造成指数的大起大落，如中行和即将上市的工行。
2006年8月4日 星期五
