昨日，英国警方挫败了恐怖分子炸毁一系列跨大西洋航班的阴谋。这个可怕消息难以让人轻松，但市场的反应却相当轻松，并未出现人们也许预期的下意识波动。

尽管人们预计债券将因其“投资避风港”的角色而从中获益，但全球债券的收益率昨日实际上有所上升。作为另一个“投资避风港”，黄金的价格大幅下跌。英镑汇率仅小幅下挫。欧洲各股市在当天交易结束前，至少部分挽回了最初的巨大跌幅，多数股市全天跌幅不到1%。

美国股市早盘实际上略有上涨。到午盘时分，主要航空公司的股票跌幅不到2%，而道琼斯运输业股票平均价格指数(DJTA)引人注目地上涨约0.4%。

在美国和英国官方都表示恐怖袭击危险仍处于最高水平的时候，为什么市场对足以匹敌“9/11”的这起阴谋表现得如此冷静？

标准普尔(S&P)的一项研究表明，近十年来，在一些严重的恐怖袭击事件发生之后，标准普尔500指数(S&P 500)在随后的一个月内平均会上涨2%。

这个涵盖广泛的美国股指在9/11事件后的一个月内就挽回了所有跌幅。在2002年10月巴厘岛爆炸案后的一个月中，该指数上涨了9%，而在去年伦敦爆炸案后的一个月内，标准普尔500指数上涨了3%。（其在2004年3月马德里火车爆炸案之后下跌了2%。）

如今，市场对地缘政治风险加剧已经习以为常，而它们迄今的经验就是，它们能够顶住这种打击。其昨天的判断是，当日的事件并未增加已反映在价格中的风险。

看到昨日的市场没有出现强烈反应，人们可能把它当成市场缺乏危机意识的危险信号。不过，这场阴谋被挫败了。它并没有直接的经济影响，只不过发出了一个刺耳的警报，提醒人们恐怖主义对全球的威胁仍然切实存在。昨日的市场风平浪静，表明交易员们并不需要提醒。

( 作者：约翰•奥瑟兹(John Authers) 2006年8月11日 星期五  译者/徐柳)