已失宠多年的垂直整合模式此番卷土重来表明产业整合进入了一个新阶段。通过兼并同行竞争对手而规模膨胀起来的制造商们正在将交易对象转为原材料供应商，希望以此达到确保原料供应、控制企业成本的目的。
这一趋势目前已从原材料领域蔓延到关键零部件行业。防弹车和防弹背心生产商Armor Holdings Inc.上个月收购了超强纤维供应商Integrated Textile Systems Inc.。 后者开发出了一种低成本、无污染的生产防弹车用超强纤维的方法。
汽车和钢铁生产商历史上就有万事不求人的习惯，总想使自己的原材料来源、生产设施和销售网点一应俱全。但由于缺乏效率，垂直整合模式在上个世纪已失去了吸引力。
但这种模式现在又吃香了，因为一些制造商希望以此来消除价格波动引发的振荡，在应对原材料紧缺方面做到未雨绸缪。他们并不追求大而全，只希望控制那些最稀缺或最难生产的零部件和原材料的供应。
以这一趋势为特征之一的一场大规模兼并潮正在重塑著许多产业。数据提供商Dealogic统计的数据显示，今年迄今为止全球的金属和钢铁制造业共发生了475宗并购交易，交易金额达717亿美元，大大高于去年同期的398宗和243亿美元。机械行业今年迄今为止发生的并购交易有499宗，交易金额248亿美元，也高于去年同期的346宗和142亿美元。
尚不清楚这些并购交易的对象有多少是那些昂贵或稀缺材料的供应商。当然，从事并购交易的大多数企业都是希望将自己做大，用自己的规模经济优势从供应商那里获得更多价格让步。
但与以往出现的那些整合浪潮不同，此轮出现的整合已深入到制造业食物链的上端，它是在大宗商品价格飙升的推动下出现的。过去两年中铜价已大幅上涨了192%，镍价也上涨了103%，天然橡胶的价格上涨了72%，油价则上涨了67%。导致此轮整合浪潮的另一个因素是价格的剧烈波动，这导致了生产中断、企业倒闭以及交货延误。以美国冷轧钢的价格为例，今年6月为每吨700美元，大大高于上年同期的590美元，但又与2004年6月的价格基本持平，三年来这一产品的价格简直像在坐过山车。
Wachovia Corp.的经济学家詹森•先科(Jason Schenker)说：“当这么多重要原材料的供应是如此紧张时，企业加强控制原材料供应的积极性是非常大的。”
钢铁生产在这方面表现得最为突出。仅仅4年前，总部位于匹兹堡的U.S. Steel还宣布说将要分拆其在明尼苏达州的铁矿石业务，以便集中精力从事钢铁生产。此举当时被该公司的工会所阻止，但这事后证明反倒帮了公司的大忙。随著原材料价格的飙升，缺乏垂直整合成了钢铁行业的一个主要弱点，许多钢铁生产商纷纷加大对原材料的控制。
总部位于荷兰鹿特丹的世界最大钢铁生产商米塔尔(Mittal Steel Co. N.V.)声称，到2010年其铁矿石的自给率将达到82%，而俄罗斯第四大钢铁公司Novolipetsk Steel今年早些时候则斥资7.5亿美元收购了两家焦炭生产企业的股份。Novolipetsk的目标是实现原材料的自给自足。
其他制造商则在尝试通过长期交易和产业合同来确保自己和自己的供应商获得充足的供应。欧洲的飞机制造业巨头空中客车公司(Airbus)5月份宣布，它已与钛金属供应商签署了价值14亿美元的供货合同，以确保自己在2015年年底之前都能获得充足的钛金属供应，这份合约的年限无论对任何产业而言都长得不同寻常。
波音公司(Boeing)则尝试了另一种锁定钛供应的方式，它宣布与世界最大的钛金属生产商、俄罗斯的OAO VSMPO-Avisma组建一家合资公司，为其新的Dreamliner喷气式飞机供应部件。双方在合资公司中各占50%股份，为此，两家公司初期需分别投资3,000万美元。波音表示，这一交易将有助于其削减钛金属零部件的成本。
位于加州索拉娜滩的Open Energy Corp.是一家太阳能设备制造商。它利用自己的关系为其供应商购买市场上很难买到的硅铁。公司总裁戴维•索特曼(David Saltman)说，在正常的供应环境下是不会发生这样的事情的，而现在我们必须这么做，这当然不很理想，因为这会占用资金。但是，由于严重原材料短缺，如果不这么做，工厂只有停产，这样的代价可就太大了。位于佛罗里达州墨尔本的电子企业Harris Corp.就帮助它的金属零部件供应商联系新的电镀企业，以便这些供应商能满足Harris公司对零部件的需求。
Newview Technologies Inc.负责业务拓展的副总裁约翰•巴龙(John Baron)说，很多公司的做法实际上产生了类似整合的效果。公司可以代表一批零部件供应商购买原材料，或帮助供应商更好地预测他们自己的需求。Newview Technologies这家软件及服务公司目前在帮助福特汽车(Ford Motor Co.)和罗尔斯•罗伊斯(Rolls-Royce Group PLC)管理原材料。
在轮胎行业，日本的普利司通(Bridgestone Corp.)去年收购了印度尼西亚的一家橡胶种植园，它还帮助世界其他地区的橡胶种植业者种植更多的橡胶树。普利司通还向生产轮胎的其他关键原料（如炭黑）的工厂投入大量资金。普利司通是世界第二大轮胎制造商，销售量仅次于法国的米其林(Michelin SA)。
普利司通-凡世通北美轮胎公司首席执行长、普利司通董事会成员马克•爱姆克斯(Mark A. Emkes)说，他的公司认为，鉴于全球对这些战略性原材料的需求，长期而言，为保证业务的效率和利润水平所必需的原材料不论是数量上还是质量上都很难满足。
一些公司执行这样的策略是出于提高新材料的产出或是防止竞争对手垄断供应的考虑。比如，丰田汽车(Toyota Motor)去年控制了其混合动力车所用电池的主要供应商，这种车需要使用大量的镍。混合动力车的迅猛发展使电池生产商满足供应的能力开始吃紧。位于科罗拉多州的Crocs Inc.买下了松香生产技术，这种材料用于制作其特有的类似木屐的鞋子。
收购了Integrated Textile的Armor Holdings的总裁罗伯特•席勒(Robert R. Schiller)说，Integrated Textile生产的防弹纤维之所以比竞争对手便宜，一个原因就是它独特的清洗工艺。保安产品生产商Armor的这笔收购将扩大这种新纤维的产量。席勒说，这一点供应商自己是很难做到的，而这么做却让Armor得以控制一种具有独特优势的核心的弹道技术。
Timothy Aeppel
香港时间2006年08月15日15:39更新
