美元兑主要货币近期不断走低。周一询价交易市场尾盘美元兑人民币7.8423元，低于上周五的收盘价人民币7.8525元。美元最低探至7.8410元，为2005年7月中国监管当局取消钉住美元汇率体系以来的最低水平。包括当月一次性的汇率调整在内，美元兑人民币汇率到目前为止已经下跌了5.25%。
周一人民币也是首次升值到与港元相同的交易区间内。香港政府允许港元在1美元兑7.75至7.85港元的狭小区间内波动。这也发生在美国财政部长亨利•鲍尔森(Henry Paulson)率领的美国政府代表团12月中旬访华前夕。预计在此次访问中，中国的汇率政策将成为双方讨论的重点。
尽管人民币汇率周一走高，但中国外汇储备的强劲增长仍被许多批评人士视为人民币升值步伐过于迟缓，不足以影响中国对美国和其他国家巨额外贸易顺差的证据。批评人士称，中国政府对汇率机制的干预导致人民币被人为低估，使中国的出口商品价格低于应有的水平。目前中国的外汇储备已经突破了1万亿美元。
交易员称，人民币周一的升势也同美元在国际市场下跌有关。据报导，中国人民银行副行长吴晓灵曾表示，由于美元走软，东亚各国央行持有的美元资产面临越来越大的贬值风险。由此引发的对中国的外汇储备计划的担忧导致上周五美元在全球市场普遍走低。市场一直在密切关注中国可能不愿在其外汇储备中增加美元头寸的任何迹象。
根据香港的货币发行局制度，有关部门承诺根据需要买进或卖出美元，以阻止美元兑港元的汇率偏离到7.75至7.85港元的区间之外。尽管周一人民币升至这一区间之内，但汇率仍低于港元，周一美元兑港元收于7.7774港元，大大低于上周五的7.7835港元。
香港同内地经济一体化的增强一直令外界猜测，香港可能调整实行了23年之久的汇率体系，将港元与人民币而不是与美元相联系。香港官员一直表示，没有改变汇率体系的计划，但分析师称，人民币接近港元面值可能会加剧这类猜测。
荷兰银行(ING)亚洲首席经济学家蒂姆•康敦(Tim Condon)称，预计今年年底前美元兑人民币和美元兑港元的汇率水平会趋于一致，从而增加港元美元突破联系汇率制度下的交易区间的可能性。
香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)总裁任志刚(Joseph Yam)近期评论道，对人民币和港元汇率的这种猜测是娱乐性的，就象是赛马比赛中压注一样。
外汇市场观察人士还注意到，中国人民银行周一表示将允许更多现金进入国内人民币货币市场，这可能是允许人民币进一步升值的前兆。通常，中国央行不会允许人民币走强，而会从市场中吸纳现金，作为降低通货膨胀风险的手段之一。现金流入货币市场之中是因为出口商必须以在海外赚得的美元购买人民币。
James T. Areddy
