由社科院世经政所和中国银行联合发起的年度经济盛典于12月1日在北京举行,今年探讨的主题是: “后WTO时代 中国与世界”。下面是美林证券亚太首席经济学家Timothy Jomes Bond回答现场提问:
任教授:
我有一个想问邦德先生的问题,中国中央银行在2007年的利息率,我觉得现在中国的总需求正在疲软,在明年也许会达到0的增值利息率。
Timothy Jomes Bond:
我们看一下中国的消费者,为什么利息率要增加呢?因为消费疲软,而大量的储蓄我们看一下投资利息增加,这样来提高企业的回报水平,而不是在基本的资产上,在这两者之间,货币政策和利息率对于企业会有很强的作用,当然对普通消费者没有什么作用,结构性的政策应该采取鼓励消费的政策,增加利息对于企业的盈利是有好处的,所有这些因素会导致通胀的压力和利息的增长。
而美国这方面众说纷纭,有很多不同的看法,简单介绍一下美林公司的立场,对于劳务市场的疲软通过三个渠道来体现,第一他对于就业有所影响,过去14%增加的就业与劳务市场有关系;同时10%在新房屋市场的建设中也会出现;最后一个最重要的因素是总体不利的作用,今天下午的罗奇先生会对这个问题做出更详细的解释。
什么叫做不利作用,在美国的房地产总幅率增加了3万亿美元,他是中国经济总量的好几倍,你花了这个钱的一小部分就是很大一部分的消费能力,所以劳务市场在美国不需要崩溃,只要这个价格稍微下跌一点就对消费者有很大的作用。

