备受关注的日本央行季度短观调查显示，大型制造企业景气动向指数从12月的25下降到了3月份的23，为2006年3月以来首次出现下跌。该指数是认为情况改善的企业数与认为情况恶化的企业数之差。本次调查是在2月底至3月底之间进行的，本周一发布了调查结果。
在2月底出现暴跌之后，世界一些主要股票市场已基本收复了失地，但日本股市的点位仍远远低于下跌之前。此外，日圆兑主要货币在此期间也不断升值，近日日圆汇率已从2月26日的1美元兑121日圆上扬至118日圆。
日圆的走强一方面削弱日本产品的出口竞争力，另一方面减少了从海外汇回日本的企业利润。而且，美国已显现出经济疲弱的迹象，而该国是日本制造业的主要市场。
法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Ryutaro Kono在研究报告中表示，总体而言，短观数据证实了制造业已进入下滑期。
服务业受外部因素的影响程度一般较小，大型非制造业指数3月份为22，与12月份持平。
经济学家表示，最新短观数据公布后，日本央行维持货币政策不变的可能性上升。不但在4月9日至10日的下次政策委员会会议上调整利率的可能性不大，9月份之前调息的可能性都会很小。
去年7月日本央行放弃了零利率政策，将关键短期利率上调至0.5%，但经济学家们表示，除非日本消费者价格指数(CPI)持续上扬，否则日本央行不会进一步加息。2月份核心CPI较上年同期下降了0.1%。这是自2006年4月以来核心CPI首次出现下降，主要原因是去年开始的油价的下跌。消费需求的强劲可以拉高价格，但2月份零售额较上年同期下降了0.2%。
日本大型制造企业认为，至6月份的下次调查之前，商业环境将持续恶化。他们预测短观景气动向指数届时将下降到20。短观调查结果显示，这些公司认为4月1日开始的本财政年度税前利润将与2006年持平，相比之下，2006财年税前利润估计较2005财年增长了7.7%。
接受调查的公司计划于2007财年新增资本支出2.5%，比2006年财年的15.6%的资本支出增幅减少了很多。不过，这个预测数字在年初时候通常会较为保守，最终实际数字往往高于最初的预测。
Yuka Hayashi
